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AI识股 证券时报记者 许盈 一直以来,首次公开发行(IPO)都是券商股权承销业务创收的主要来源。 证券时报记者注意到,A股IPO市场经历了2024年的低迷之后,今年以来有所回暖,预计券商投行业绩也将收获“安全垫”。年内,A股IPO无论是发行数量还是募资规模均较去年同期有所增长。 与此同时,今年港股IPO也表现得格外亮眼。前5个月,港股IPO募资规模同比增长超700%,为券商投行业务带来增量。今年以来,中资券商在港股IPO市场的承销家数显著领先于外资大行。 IPO业务方面,回暖趋势逐渐显现。数据显示,截至6月8日,2025年以来券商共保荐了45家A股公司IPO,同比增长约12.5%;IPO募资总额达到336.55亿元,同比增长约19%。 自2023年“8·27”新政之后,A股IPO节奏有所放缓。2024年,A股的IPO募资额处于近10年的谷底位置,券商的投行业务收入也出现了大幅下滑。不过,今年以来A股IPO发行数量与募资金额显著增多。 从地域分布来看,上述45家公司IPO中,浙江省、江苏省、广东省分别占有10家、10家、9家,安徽省则有5家。从IPO募资规模来看,浙江省以96.93亿元的首发募集资金排名第一,广东省则以52.15亿元的首发募集资金排名第二。 从IPO承销数量来看,项目最多的是国泰海通、中信证券,均为6家,其中国泰海通有1单IPO为联合承销,中信证券有3单为联合承销。申万宏源承销保荐以5家IPO承销数量排名第三,华泰联合证券为4家,中信建投证券、国联民生则均为3家。 从IPO承销及保荐收入来看,共有4家券商年内的IPO承销保荐收入超2亿元,分别是中信建投证券、华泰联合证券、中信证券、国泰海通。此外,申万宏源承销保荐、国联民生、中金公司、东兴证券的IPO承销保荐收入也超过1亿元。 多家机构的分析师普遍预计,今年券商投行业绩有望同比增长。一方面,今年A股IPO相比2024年边际改善,二季度环比持续回暖;另一方面,港股IPO今年以来“狂飙”,预计为券商投行带来业务增量,增厚投行业绩。 甬兴证券非银分析师胡江认为,今年前5月A股IPO募资额同比增速首次转正,叠加港股IPO火热,预计2025年上半年券商投行业务显著回暖。“A+H”双重上市,预计将持续为上市券商带来投行业务增量,缓解A股IPO阶段性低迷的压力。 德勤中国则预计,2025年全年港股上市新股将达约80只,融资约1300亿~1500亿港元。 数据显示,今年前5个月,共有23家券商参与香港IPO市场的新股发行,其中超过半数的保荐机构为中资券商,且中金公司、华泰国际、中信证券等券商的承销家数显著领先于外资大行。其中,中金香港年内已保荐8家公司,华泰国际以6家紧随其后,招银国际参与保荐的项目有5家,中信证券国际则共保荐4家。