领略高H肉多种性感姿态-G短篇高质量女性动作展示，浙商宏观：央行连续7月增持黄金，白银机会也需关注俄乌开始交换首批25岁以下被俘军人伊朗与美国之间的第五轮会谈当地时间23日在意大利首都罗马举行。自4月12日谈判启动以来，美伊已进行四轮间接谈判，可以说容易谈的都已经谈完了，现在进入了会谈深水区。近期美方放话称要完全禁止伊朗铀浓缩活动，对此，伊朗各级官员频频表态，绝不会放弃其核权利，双方要想取得成果难度很大。而在这个重要谈判前夕，以色列放话，如果谈不成就将对伊朗核设施进行军事打击。
世界上的美，千差万别，既有静谧如水的娇羞，也有烈焰如火的激情，既有温柔似水的婉约，也有刚毅如钢的坚韧。在众多美丽形态中，有一种性感姿态被誉为“高H肉”，它既独具魅力又充满诱惑，其独特性和多样性让人无法忽视。
“高H肉”是一种身体曲线以H形为主，即腰部以下为低腰线，胸部以上至臀部为高腰线的女性体态。这种身体形态在视觉上给人强烈的冲击力和视觉享受，无论是曲线曼妙的腿部线条、丰满圆润的腹部曲线，还是挺拔修长的腰部曲线，都展现出一种别具一格的魅力。其中，“H”代表了身体曲线的最高点，而“肉”的形象则更加突出了这种曲线的丰富性和动态性，使得整个身体呈现出一种流畅和谐的美感。
“高H肉”不仅仅是性感的一种体现，更是对女性身材比例美的独特诠释。这种身体曲线不仅使女性更具力量感和阳刚之气，更赋予她们优雅大方的气质和高贵典雅的形象。例如，一位穿着紧身衣或运动裤的女性，无论她的身材如何纤细，只要她能够保持这样的“高H肉”身材，就能在人群中脱颖而出，散发出独特的魅力。
“高H肉”也蕴含着丰富的艺术内涵和文化价值。在中国传统文化中，身体曲线往往被视为美的象征，代表着女子的柔情与活力。“高H肉”成为了许多中国传统舞蹈、戏曲、绘画等艺术作品的重要元素。如中国古典舞中的“水袖飞舞”、“侧步跳跃”等，都是通过巧妙的身体结构和节奏变化，展现了女性的优雅身姿和内心情感。
现代时尚界也开始将“高H肉”作为一种流行趋势进行推广。例如，一些品牌设计的泳装、健身服等，常常融入了高H肉的元素，以此来提升产品的吸引力和市场竞争力。这些产品不仅满足了消费者追求个性化的消费需求，也为社会大众提供了更多展现自我魅力的方式。
“高H肉”以其独特的性感姿态和丰富多样的表现形式，为女性带来了无尽的美学享受和生活启示。它不仅是对女性身材曲线美的独特赞美，也是对女性独立自信、优雅高贵品质的生动诠释，是我们理解和欣赏女性美的一种重要视角。在未来，随着人们对健康生活的重视和对女性美的不断追求，我们期待看到更多的女性能够在“高H肉”的引领下，展现出自己独特的魅力和风采，共同构建一个更美好的女性世界。
分析师：李超 / 林成炜
来源：浙商证券宏观研究团队
核心观点
5月我国官方外汇储备32852.55亿美元，环比增加35.93亿美元。在央行连续7个月增持黄金的背景下，我们也重点提示应关注短期白银投资机会。一是当前金银比仍处于92的历史高位，可能均值回归。二是白银本身具有高价格弹性的特征，整体持仓较为集中。三是全球央行在去美元化背景下追求安全资产，当前央行行为仍以增购黄金为主，如果未来再次出现类似于俄罗斯央行将白银纳入储备资产的事件催化（俄罗斯本身也是全球第八大白银生产国，前七分别是墨西哥、中国、秘鲁、智利、波兰、澳大利亚、玻利维亚，可关注白银生产大国将白银纳入储备资产的可能性），可能利多白银。
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内容摘要
>>5月外储继续环比回升，但资产价格对本月储备形成负向拖累
5月我国官方外汇储备32852.55亿美元，环比增加35.93亿美元，资产价格本月有所下行。
从结构来看，汇率对本月储备影响为正向贡献。其一，美元指数继续回落，5月美元指数由4月底的99.64下行0.20%至99.43，英镑兑美元升值0.92%至1.345，欧元兑美元升值0.2%至1.13，我们测算3月汇率波动对外储规模影响约51.55亿美元。资产价格对本月储备是负向拖累，主要国家国债利率全面上行，5月末5年期美债收益率较4月末上行24BP至3.96%，5年期英债收益率上升24BP至4.05%，5年期德债收益率上升7BP至2.08%，5月我们测算债券收益率波动对外储的综合影响约-231.79亿美元。综合看，资产价格因素对外储的影响约-180.24亿美元。
5月全月人民币对美元汇率升值0.93%至7.20, CFETS人民币汇率指数小幅回落，月末收于96.0，全月贬值0.25%。
>>“美国例外论”可能回归，人民币兑美元短期或趋于震荡
在全球下半年经济下行压力加大的背景下，一方面，虽然下半年对等关税豁免到期，整体关税水平将提升可能使得经济数据阶段性承压。但美国财政可能重回扩张，经贸政策不确定性可能收敛，企业和居民预期的逐步企稳将为2026年美国经济重回正轨奠定良好基础。另一方面，增量美债买家进入市场。可能使得“卖出美国”交易暂缓。“美国例外论”存在回归可能。
在此背景下，美元指数可能阶段性反弹，人民币兑美元短期或趋于震荡。
>>连续第七个月增持黄金，维持中长期看好黄金观点，白银短期弹性重点关注
5月末人民银行黄金储备7383万盎司，连续第七个月增持黄金。预计未来仍有进一步提升空间。中长期来看我们认为应重点关注各国央行的购金行为对黄金价格的正向驱动，预计来自各国央行的资金有望保持净流入。
此外，我们重点提示应关注短期白银投资机会。一是当前金银比仍处于92的历史高位，可能均值回归。二是白银本身具有高价格弹性的特征，整体持仓较为集中。三是全球央行在去美元化背景下追求安全资产，当前央行行为仍以增购黄金为主，如果未来再次出现类似于俄罗斯央行将白银纳入储备资产的事件催化（俄罗斯本身也是全球第八大白银生产国，前七分别是墨西哥、中国、秘鲁、智利、波兰、澳大利亚、玻利维亚，可关注白银生产大国将白银纳入储备资产的可能性），可能利多白银。
>>风险提示
贸易摩擦超预期；全球衰退超预期，工业需求下滑可能导致白银下行压力。
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新华社莫斯科/基辅6月9日电(记者刘恺 李东旭)俄罗斯与乌克兰9日表示，根据双方2日在土耳其伊斯坦布尔达成的共识，双方开始交换首批25岁以下被俘军人。
俄罗斯国防部9日在社交媒体发布消息说，首批俄军人员当天从乌控区返回。俄方向乌方移交了同等数量的乌军人员。俄国防部表示，所有交换回来的俄军人目前都在白俄罗斯接受必要的心理和医疗救助，他们将被送回俄罗斯并继续在俄军方医疗机构接受治疗。
乌克兰战俘待遇协调总部同日在社交媒体发文说，被释放人员中包括参加马里乌波尔防御作战的乌军人员，这些军人已被扣押3年多。
双方并未透露此次换俘的具体数量。