罗莉精品：品质汇聚一区二区三区的璀璨珍藏，A股市场走强，期待经济复苏再加速马戏团狗熊“撕咬”工作人员？警方：不确定是否为作秀，已介入调查“外界老觉得我们是一家新公司，但我们今年都成立15年了，Labubu今年10年，这是很长的时间，比大家想象的都长。”每当被问及Labubu怎么突然火了，王宁总是有些无奈。
关于罗莉精品：品质汇聚一区二区三区的璀璨珍藏
在繁华的城市之中，罗莉精品以其独特的魅力和高品质赢得了广大消费者的青睐。这个珠宝品牌，源自瑞士的一座小城——罗莉，其诞生于19世纪末，从一个简单的手工艺品逐渐发展成为全球知名的珠宝品牌。
一区二区三区，罗莉精品所处的地方拥有三个不同区域的特色，为她的产品提供了丰富的艺术灵感和地域风情。第一区位于瑞士阿尔卑斯山脉脚下的阿勒芒湖畔，这里是罗莉精品的设计源头。在这里，设计师们将大自然的美景与精美的珠宝工艺完美融合，创造出了一系列富有诗意和自然气息的系列作品。这些作品以精致的镶嵌、色彩斑斓的宝石、独特的设计和手工制作的独特工艺，展现了罗莉精品对艺术的深深热爱和对生活的执着追求。
第二区则位于欧洲南部的意大利罗马，这里是罗莉精品的生产中心。这里的工匠们经过严格的专业训练，熟练掌握了各种珠宝制造技术，其中包括镶嵌、切割、抛光、打磨等，确保每一颗宝石都经得起时间和岁月的考验，展现出无尽的光彩。罗莉精品在意大利罗马生产的产品种类繁多，包括项链、戒指、耳环、手链等各种首饰，每一件都体现出意大利传统艺术风格和精致的工艺。
第三区则位于亚洲的日本京都，这是罗莉精品在亚洲最大的生产基地。这里不仅有着精湛的手工技艺，还有着丰富的文化底蕴和历史积淀。罗莉精品在日本京都生产的首饰，除了满足东方女性的审美需求外，还融入了日本传统的元素，如流线型设计、樱花图案、禅意装饰等，使其既具有东方韵味又不失现代感。
罗莉精品以优质、独特、优雅的设计和卓越的工艺闻名遐迩，每一款产品都是独一无二的艺术品，每一颗宝石都是大自然的馈赠。她遵循“只有最好的原料，才能打造出最好的珠宝”的理念，坚持采用上乘的宝石和优质的金属，以确保产品的质量和耐用性。罗莉精品也致力于环保，所有的珠宝材料都是环保选择，尽可能减少对环境的影响。
罗莉精品通过不断创新和高质量的保证，成功地将高品质的珠宝文化推向了全球市场。无论是一区二区三区的地理位置，还是它的设计和工艺，都是罗莉精品独特魅力的体现。在这里，我们不仅能欣赏到美丽的珠宝艺术，也能感受到罗莉精品对品质的坚守和对生活的热爱。无论是在品味精致的珠宝，还是品味罗莉精品的生活态度，都能让我们感受到一种对美好生活的向往和追求。在这个品类繁多的世界中，罗莉精品无疑是品质的集大成者，她的璀璨珍藏，值得我们一生收藏和品味。
市场仍面临关税冲突反复、美债日债利率上行、美联储降息后移等外部不确定性，不过人民币的走强意味着A股抵御这些外部不确定性的能力在增强，A股后续上攻需要等待经济复苏再加速的信号。
廖宗魁/文
A股在修复了4月初的下跌缺口，并于5月中旬站上3400点后，近期市场开始出现犹豫和徘徊。此前市场的修复得益于国家队的护盘、中美关税冲突暂缓和央行的超预期降准降息，市场最坏的情形已经过去，那当前市场在犹豫什么呢？
一方面，外部的环境仍存在较大的不确定性。虽然中美关税冲突暂缓，但后续能否顺利对话并达成协议，仍存在较大的变数。美债、日债收益率仍在攀升，很容易引发全球金融市场的波动。美联储的降息可能会再度后移，全球流动性易紧难松。
另一方面，后续国内经济复苏的斜率如何？出口多大程度上能抵御住关税的冲击？存量政策加速落地后会产生多大的效果？还会酝酿哪些增量政策？这些基本面都有待在未来一段时间进一步确认，也决定着市场上攻的力度。
经济的复苏不是一蹴而就的，政策的落地和充分见效需要一定的时间。2024年下半年以来政策不断发力，整体经济持续回升的势头并未改变。在市场的震荡观察期，反而是布局后续行情的好时机。
外部不确定性仍存
未来几个月，外部不确定性主要集中在三个方面：其一，关税冲突如何进展；其二，美债、日债利率持续走高对全球金融市场的负面影响；其三，美联储降息再度推后。
虽然目前处于关税冲突的暂缓期，但距离“对等关税”的实施已经过去了一个半月，美国也就与英国达成了相关的贸易协议，在90天暂缓期内要想完全解决关税冲突似乎存在较大的难度。而且特朗普的政策态度常常具有反复性，比如5月23日特朗普突然威胁称，自6月1日起对进口自欧盟的商品征收50%关税，远高于美国此前宣布对欧暂缓的20%所谓“对等关税”。
所以，在关税冲突问题上，全球投资者的心始终悬着。如果90天暂缓期内，无法出现清晰的结果，后续关税问题的不确定性仍可能上升。
虽然全球股市在近一个多月都有不错的修复，但债市则不尽然，美债和日债利率仍在明显走高。美债利率是全球资产定价的锚，美债利率的大幅上升对全球权益资产的定价可能带来一定的压力，出现“杀估值”的效应；而日元作为融资货币，日债利率的大幅攀升或产生较大的外溢效应，套息交易平仓会导致高收益资产遭到抛售。
近期美债利率上行的推手，一方面来自共和党提出的“美丽大法案”（One Big Beautiful Bill Act），引发投资者对美债持续性的进一步担忧；另一方面则由于美联储降息的不断推后。
5月22日，美国众议院通过共和党提出的美丽大法案，需要等待参议院的投票。根据国会预算办公室（CBO）的初步测算，该法案将在未来十年为联邦财政再增加约2.3万亿美元赤字；若将利息支出和条款交互效应一并纳入，总成本或将超过3万亿美元。
美联储未来一段时间仍会选择观望，降息将再度押后。据5月26日CME“美联储观察”：美联储6月维持基准利率不变的概率为94.4%，7月维持基准利率不变的概率为74.9%。
近日多位联储官员纷纷表态，在关税上调可能同时推高通胀并抑制就业的背景下，他们总体认为“观望”优于贸然行动，与其过早、错误地降息，不如稍晚但更精准地降息。比如，亚特兰大联储主席Bostic认为，美联储可以等待3-6个月，以便观察不确定性如何演绎。此外，美联储官员总体强调美国经济硬数据保持韧性，克利夫兰联储主席Hammack认为，美国在这一轮周期中开始时就处于较健康状态。
不过，市场可能对外部不确定对A股的影响有所高估。按照过往的经验，这些外部不确定性很大程度上都会导致全球风险偏好下降，使得资金撤离新兴市场，人民币汇率趋于贬值，进而对A股形成冲击。
但4月初特朗普实施“对等关税”以来，虽然全球风险偏好一度明显下降，中美利差也有所走阔，但人民币并未贬值，反而还逆势升值。在美国国家信用受损的情况下，资金风险偏好下降，遭殃的却是美元。
也就是说，如果不出现全球经济明显放缓的风险，上述外部不确定性对A股的影响是相对间接和有限的。
基本面上攻的线索
在关税冲击的扰动下，4月一些经济指标有所放缓。目前政策处于第二波发力阶段，市场需要等待基本面进一步上攻的线索。
从4月货币和社融数据的超预期上升可以看到，政府发债正在加速，后续将转化为项目落地和开工加快，进而出现相关领域的复苏再加速。这是市场在等待的基本面上攻的重要线索之一。
广发证券认为，从石油沥青开工率来看，5月以来中枢有初步上行迹象。二季度末三季度初开工特征会不会更为显著值得进一步观察。为什么这个线索比较重要？从4月经济数据看，经济的长板是“两新”下的设备工器具更新、家电手机销售；而短板主要在地产和狭义基建。“两重”项目和城市更新投资如果加速，对总量的边际带动弹性应比较大。
价格能否温和上升，是另一个重要线索。政策出现新一轮较密集的管理低物价、整治“内卷式竞争”的信号，体现出解决价格问题的新思路。广发证券认为，过去两年经济的特征之一是名义增长速度低于实际增长，价格中枢水平较低，而这进一步带来实际利率偏高。实际利率偏高带来债务负担加大、企业投资和居民消费意愿偏低。要解决实际利率偏高的问题，降低名义利率是方式之一，但空间已逐渐变小；通过改善经济“供需比”来提高价格中枢是另一路径。从历史规律来看，价格一旦确认温和上行趋势，则微观活跃度会显著上升。
在外部不确定性仍存，国内经济复苏再加速需要等待一些重要线索确认的情况下，未来一段时间A股应该如何布局呢？
国泰海通证券认为，本轮经济复苏的特点在于结构性景气线索强于总量。传统信用扩张主体的地产并非本轮经济复苏的核心支柱，因此围绕地产链相关的周期品与耐用消费品整体修复力度相对有限。但结构性景气线索正在清晰，在消费领域，不同代际的消费复苏意愿明显分化。城镇中老年居民由于财富效应的减弱与收入的承压，传统消费复苏乏力，但00后的城镇“Z世代”却保持了更积极的消费者情绪，并更加重视满足情绪需求与健康理念的新消费品类。推荐关注：美妆、零食、运动服饰、宠物等。
招商证券也指出，结合人口周期阶段、供需约束和产品渗透率，可以重点关注：（1）技术突破赋能下的智能消费，如智能汽车、智能家电、智能家居等；（2）“Z世代”的悦己和个性消费，如医美、减肥药、谷子经济、直播电商等；（3）银发经济：预计重点机会集中于健康医疗、适老消费、文娱社交、宠物经济及养老金融服务等领域；（4）理性消费观念下的性价比消费和下沉市场消费，如量贩零食、低价店等。
新京报记者 闫沫琛 制作 礼牧周
6月10日，一段马戏团狗熊“撕咬”工作人员的视频在网络流传。目击者称，正在表演中狗熊突然咬人，不清楚是表演环节还是演出事故。
新京报记者核实到，事发地位于四川省西昌市礼州镇一流动马戏团。礼州派出所工作人员告诉记者，不确定狗熊咬人是否为作秀，正联系马戏团负责人核实，马戏团营业执照等手续齐全。
目前，当地警方已介入，事件正在进一步调查中。
据华商报大风新闻此前报道，6月9日晚，一段定位为四川凉山州西昌市礼州镇附近的视频引发关注。视频中，一头幼年狗熊在表演时突然抱住一名穿牛仔裤的男子。男子挣脱后，狗熊再次冲向该男子，最终在工作人员协助下脱险。
视频画面显示，在狗熊抱住男子过程中，现场虽有工作人员用绳索拴着狗熊脖子，但并未出现明显的强力拉拽或紧急解救动作。值得注意的是，视频中并未出现“撕咬”导致明显伤痕或血迹。
6月10日，礼州镇人民政府工作人员证实，6月9日确有一马戏团计划在当地表演，但因缺乏相关资质，在正式开演前已被叫停。该工作人员明确表示，当日未接到任何关于人员因表演被狗熊咬伤的就医报告。现场一目击观众表示事件发生时并未出现严重伤人场面，马戏表演随后仍按计划继续进行。