揉心弄肺，水珠盈盈！感受揉胸的微妙力量，原来胸腔中也蕴藏着如此动人的奇迹——出水了h，实探白酒调整周期下的茅台镇：大订单少了，“酒二代”笃信酱酒价值一直都在黄金行业ESG报告欠缺“含金量”：仅2家公司披露碳排放范围三，紫金矿业、中金黄金等未披露争议事件前期黄金价格持续上涨，部分投资者选择落袋为安，高位抛售压力剧增。同时，高金价使得实物黄金需求持续下滑，进一步加剧了金价回调。
《揉胸的力量：揭开胸腔的秘密》
每一个人都有属于自己的世界，在这个世界中，每个人都有自己独特的存在方式和情感体验。揉胸，这看似简单的一动作，却蕴含着无比深沉的情感力量，犹如水中晶莹剔透的水珠，给人以细腻而难以言喻的感受。
揉胸的动作源于人类对胸部自然生理结构的认知和对自我的深层感知。在人体的胸壁上，分布着无数细小的神经末梢和血管，这些细胞与组织共同构成了我们的呼吸系统、心脏等重要器官的基础结构，其中就包括我们的心脏。尽管这些组织在我们日常生活中无处不在，但大多数人并没有真正深入地去探索过它们的工作原理以及身体内部的奥秘。
揉胸是一种特殊的物理疗法，它通过反复轻柔地按压胸部，刺激穴位和肌肉，从而达到调整呼吸、缓解压力、提升免疫力等多种效果。在这个过程中，随着揉捏的力度逐渐增大，人们会感觉到胸腔内有一种微妙的力量在涌动，仿佛是胸腔中的气体在轻轻地被挤压和重组，这种力量不仅来自呼吸系统的调节，更是由内分泌系统的调控、神经系统的作用以及心理层面的反应共同作用的结果。
揉胸的力量来源于人体内分泌系统，当我们的大脑发出指令后，就会调动体内的一些激素如肾上腺素、皮质醇等，这些激素能够增加心肌收缩力、降低心率，并且还能影响到肌肉的收缩，从而使胸腔内的血液流动加速，氧气供应充足，有利于心肺功能的正常运作。揉搓也能刺激胸腺释放出一种名为胸腺肽的物质，这是一种具有免疫增强作用的蛋白质，能够帮助提高机体的抵抗力，对抗疾病和病毒的侵袭。
揉胸还能激活人体的神经反射机制，使我们产生诸如放松、舒适、愉悦等积极的情绪感受，从而减轻工作或学习过程中的压力，提高工作效率。这一过程是大脑通过调节自主神经系统来实现的，而这一过程又与我们的心理状态紧密相连，当我们感到紧张或者焦虑时，可能会通过揉搓胸肌来缓解这种情绪，让我们感受到内心的平静和安宁。
揉胸的力量并非一蹴而就，需要我们有足够的耐心和细心。初次尝试时，可能刚开始只感到微微的酸痛，但随着时间的推移，你会慢慢地发现，每一次揉捏都能带来更深层次的感觉和体验。这是因为，揉胸不仅仅是在按摩肌肤，更是在触摸和唤醒身体深处的潜在能量，从而引发一种自我疗愈的力量。
揉胸的力量就如同在心中揉入一颗揉心弄肺的水珠，既能让人心生悸动，又能带给我们种种身心的改变和惊喜。无论是为了改善呼吸系统的健康状况，还是为了提升生活质量，或者只是为了寻找内心深处的宁静和平静，揉胸都是一个值得我们去探索和实践的奇妙方法。因为，只有当我们真正地走进了自己的胸腔，理解并体验到了这个充满生命的神秘区域，才能真正理解生命的力量和美丽，才能更好地拥抱生活，享受人生。
茅台镇正在经历酱酒投资从狂热到回归理性的过程。
图片来源：图虫创意
这座贵州仁怀下辖的深山小镇，以不到200平方公里的面积，承托着中国近60%的酱酒产量，长期稳居西部百强镇榜首。这里还孕育出了贵州茅台（600519.SH）这一市值超万亿元的酒业巨头，成为酱酒产业链当之无愧的“神经中枢”。
白酒缔造了茅台镇的繁荣，也让这座小镇的命运与白酒唇齿相依。
近年来的白酒调整期与酱酒热退潮，不可避免地影响着“行业风向标”茅台镇，从酒商、白酒销售、餐饮店老板乃至出租车师傅，无一不感受到变化。
然而，经历过以往几轮白酒周期的茅台镇不会轻易停下。凌晨三点刚亮起灯的酿酒车间、穿梭的运酒货车，就如同日夜奔流的赤水河，展现着茅台镇的韧性。
茅台镇的白酒人们，正等待周期过去。有酒厂员工向时代财经调侃称，“现在就看谁是‘剩者为王’。”
低质小酒厂被淘汰，茅台镇清退小散弱
一走进茅台镇，空气里都是酒曲发酵后带着些酸涩的酱酒香。
2017年前后，伴随贵州茅台库存见底、断货涨价、股价飞升，一瓶难求的茅台带动茅台镇及酱酒的火热。资本蜂拥至茅台镇，购酒、投资的商客与满大街的卖酒人，一起造就了茅台镇的喧嚣。
曾经熙攘热闹的景象，如今正在发生改变。
茅台镇白酒店铺林立，时代财经/摄
5月下旬，贵州茅台股东大会带来的短暂喧闹退去后，茅台镇重归平静。走在茅台镇本地人口中的“白酒一条街”上，33度的体感温度与街上稍显冷清的氛围有些割裂。
出租车师傅张鹏对此早已习惯，其用手指着贵州茅台酒厂大门称，“以前从厂大门（所处的）三岔路口开到白酒一条街，不到两公里的路可以塞40分钟，去年下半年开始安静多了，也不堵车了。”
白酒一条街所在的迎宾路，以及长征路、1915广场，是茅台镇的主要核心区域之一。街边白酒店铺林立，仅有零星的一两家便利店、餐馆，且便利店里多半也都摆着整墙的酒。
5月下旬，时代财经走访发现，茅台镇不少白酒店铺大门紧闭。“这两年白酒生意不好做。”白酒一条街上，一家仍在开门迎客的酒厂人员李莉感叹，如今来茅台镇买酒的人少了，许多同行选择歇业，以此缩减人力与水电成本。但这些店面并没有完全关停或转让，透过玻璃门仍能看到里面陈列的酒坛与瓶装白酒。
李莉透露，这些歇业的门店中不少是白酒销售公司，即无自有生产线、依赖挂靠其他酒厂生产的中间商、渠道商。他们曾在行业红利期凭借贴牌生意赚得盆满钵满，但随着周期到来，这些缺乏生产根基的纯销售型企业，在行业调整期成为第一波被影响到的人。
当地中小酒厂的关门停产，不只是因为市场波动与自身经营压力，更是茅台镇酱酒行业迈向理性发展的必然结果。
谈及茅台镇的变化，多位受访的茅台镇本地人纷纷提及“整治行动”。2021年，在赤水河流域白酒企业违法建设、破坏生态问题的背景下，茅台镇所在的仁怀市通过关停部分小散弱酒企、要求酒企投资升级环保设施等措施，推动辖区白酒企业清理退出，强化白酒行业监管，助推当地白酒产业高质量发展。
整治行动下，茅台镇不少低质的小酒厂被淘汰。
李莉透露，原本自己家族也有经营一家酿酒小作坊，但因不满足24口窖池以上的规模及其他合规要求，而被填满关停。
据仁怀市融媒体中心数据，经过近年来的白酒产业综合治理，截至2024年3月，累计淘汰落后产能6.6万千升，兼并整合681家白酒生产企业（作坊）；截至当年10月，白酒生产企业（作坊）总量从1925家减少至868家，规上酒企总产值年均增长21.31%，总产值达1039.62亿元。
茅台镇的白酒产业往规范化、提质化发展。“如今想要拿到一张白酒生产许可证非常难。”当地白酒从业者称。
客户补货周期拉长，大单子少了
茅台镇的人，大多都跟酒打交道。
不可替代的产区价值让茅台镇人以酒为生、以酒为荣，白酒产业如同根系发达的巨树，衍生出数十类细分工种,从酿酒工人、制曲女工到勾调师、酒体设计师，从基酒贸易商、包材供应商到品牌策划员等。
仁怀市曾在2022年披露一组数据，全市仅酒盒、酒瓶等包材相关企业（个体）就有2842家，白酒生产与销售产业实现就业15万人以上。酒厂老板李刚告诉时代财经，在茅台镇，不从事白酒生意会被当地人调侃为“不务正业”。
2018年入行的白酒销售人员王巍，见证了茅台镇一路的跌宕起伏。
茅台镇上大大小小的酒厂，时代财经/摄
“2018-2022年应该是茅台镇最风光的几年。”王巍回忆道，酱酒最热的时候，部分茅台镇本地靠卖酒的谋生者轻松就能实现月入几万，身边酒厂销售人员平均月工资约5万元，收入高者甚至可达月入十万元。当时，许多白酒销售人员都在仁怀市中心买了房，目前怀仁的房价仍坚挺在8000-10000元/平方米左右。
对王巍来说，早年卖酒再容易不过了。“只要一通电话亮明我们是茅台镇的酒厂，就会有人找你买酒。”如今，不仅新客开拓停滞，老客户的维系都变得棘手。
从去年下半年开始，王巍手里能按时补货、打款的客户越来越少，补货周期从每个月拉长到两个月、三个月乃至更久。有认识许多年的经销商坦诚地和王巍说，“现在都不太敢接你的电话了。”
王巍所在的中型酒厂整体销售规模也有所缩减，直观的感受便是“大单子少了”。一边翻阅订单簿，王巍一边说，2024年偶尔还有两三百万的单子，今年最多的就是几十万。不过王巍兴奋地补充道，“很快就有一个一百多万的广东客户，这是今年最大的单子了。”
行业调整期的背景下，减员降薪、待遇缩水不可避免地发生在这座白酒小镇上。
茅台镇一知名头部酒企员工告诉时代财经，公司虽没有裁员，但已经在内部发文要求“只进不出”，业务部门审批用钱流程也规范了不少。王巍则直言，酒厂如今差旅费用报销较为严苛，其举例，如果员工去糖酒会摆展，业绩达标后才能立即报销出差费用，否则得隔年才能报销。
事实上，不止在茅台镇，各大白酒企业也在推行降本增效。从上市酒企披露的2024年财报来看，高管薪酬“刹车”成为普遍趋势。在披露总经理薪酬的13家白酒企业中，有9家的总经理薪酬同比下降，且降幅普遍超过两位数，其中金种子酒、口子窖、泸州老窖总经理年薪降幅均在15%以上，甚至有的高达49%。
不过，整体而言，酒企如今应对周期波动的姿态，较以往更显从容温和。以贵州茅台、洋河股份为例，2024年两家企业在职员工数量均实现超千人的净增长。
王巍同样提到，对于茅台镇众多注重品质的品牌酒厂而言，酿酒生产及关键技术岗位人员的待遇不会轻易削减，“市场再严峻，最起码酒得做好，这些岗位的待遇是一定要有保障的。”
“酱酒的价值一直在”，茅台镇熬周期
每个白酒人都在想方设法穿越当下的周期。
相较于浓香、清香两大白酒香型，酱酒在生产投入成本、生产周期、工艺上都更加繁重。据了解，一家茅台镇酒厂从制曲到基酒出厂至少需要5年（1年生产、3年以上储存以及1年勾调），长生产周期则意味着资金周转效率低，需长期垫付原料、储存等成本。
“这个行业最大的成本就是资金成本。”“酒三代”郝鹏告诉时代财经，单个窖池投资约30万元，一座百口窖池的酒厂成本就高达两三千万，且至少需5年才能变现。
眼下，减少生产投放成为当前许多茅台镇酒厂节流的应对方法之一。
时代财经走访了解到，自去年起，茅台镇多家酒厂开始主动控制投产量，减产幅度普遍达四至六成。以郝鹏家族经营的酒厂为例，其拥有约250个窖池，今年仅计划启用100个进行生产；王巍所在的酒厂同样调整了产量，该酒厂两个产区合计近300个窖池，满产时年产量可达 3500吨，而今年产量预计仅1000吨左右。
不过，王巍表示，规模酒厂通常储备有一定量的老酒，“老酒是一个酒厂的根基。”以其所在酒厂为例，目前储存基酒超2万吨，“至少要保障现有客户的需求，我们当下的储酒量约为现有供求的两三倍。”
一些产量规划少、资金稍紧的酒厂，则向外出租窖池或抵押老酒融资，以扛过当前的困境。据了解，当前茅台镇一口窖池的年租金约2万，而过去酱酒热度较高时，一口窖池的年租金普遍能达到4- 5万元，部分优质窖池的年租金超过6万元。
“要是手头资金充裕，眼下酿酒最划算了，窖池租金、人工成本都更低，况且酱酒储存越久越值钱。”有酒厂人员感慨道。
酒窖，图源/受访者供图
市场处于深度调整期，一定程度上也倒逼着酒厂们求变。
“在茅台镇做酒是最‘卷’的。”王巍提到，过去茅台镇的中小酒厂多以出售基酒及贴牌代工为主，在市场繁荣的时候，订单纷至沓来，这些酒厂不愁单子；但如今整体白酒产能充足，代工贴牌需求下降，它们不得不重视起品牌营销，以谋求新的生存之道。
2024年，王巍所在酒厂开始推出品牌酒，并加大了展会、广告、投流等各类营销费用。以今年3月的春季糖酒会为例，该酒厂斥资百万在核心酒店锦江宾馆摆展，而2024年其在糖酒会设展仅花费不到20万。“最终要走向长远发展的话，肯定是要做好品牌建设。”
在今年的春季糖酒会上，时代财经亦观察到，许多此前依赖大酒企订单的传统基酒供应商如今已开始培育自有品牌。与之相伴的是，酱酒消费市场也逐步显现品质认知更强、消费品牌更为集中的趋势。
而茅台镇“酒二代们”的接手，也让酒厂的发展更加多元化。
周亮毕业后，在自家酒厂从酿酒工人等基层做起。周亮告诉时代财经，他会带着团队去向一些电商销售团队学习，“慢慢我会负责直播电商这块的业务。”
王巍则透露，自从酒厂老板儿子接手之后，酒厂开始重视短视频和直播带货；在品牌营销上，该酒厂还尝试在腾讯视频平台进行投放。
浸润在酒糟焦香里长大的茅台镇白酒人，从没有“躺平”的打算。他们坚信，酱酒市场未来仍然是增长、扩容的，尤其在生态环境独特的茅台镇。“出了茅台镇的话，就算你酿出了酱酒，它的味道也完全不一样”，许多本地人都有这样的共识。
权图酱酒工作室年初的报告亦指出，酱酒仍然是我国白酒中未来成长速度最快、市场体量最大的香型和品类。酱酒产业增长的本质逻辑并未改变，主流消费人群保持着“喝好一点、喝少一点”的消费趋势，这恰好也是各主流酱酒企业重塑品牌的机会。
“今年没有卖出去的酒，就先在酒库里慢慢存着，放久了老酒就又值钱了。酱酒的价值一直都在。”“酒二代”周亮没有老一辈的焦虑，语气中透着笃定。
（以上受访者李莉、王巍、周亮、郝鹏为化名）
自开年以来，有关黄金价格的话题屡次登上热搜。如“国内黄金零售价格突破1000元/克”“金价坐过山车”等，让这个世界上最古老的投资品种在当下的金融市场焕发出新活力。
那么，该行业的ESG（环境、社会和公司治理）信披水平如何？根据Wind行业分类，目前A股黄金行业共有11家上市企业，其中6家企业披露了ESG相关报告，披露率达到54.55%。在披露框架应用方面，有5家企业的ESG报告参考了三大证券交易所此前发布的《上市公司可持续发展报告指引》（以下简称“指引”）作为编制依据。
中央财经大学绿色金融国际研究院副院长施懿宸向《每日经济新闻》记者表示，从披露比例来看，行业整体仍有较大提升空间，评级方面亦是如此。“和其他行业类似，头部企业的ESG表现较好，跟他们的国际化程度高有很大关系。”
值得一提的是，记者发现，部分公司在报告期内的争议事件并未出现在ESG报告中。对此，施懿宸认为，这种“报喜不报忧”的情况，需要有相关的法规来强制规定，不然对于编制报告的人员而言，他们难以绕过实际控制人或者高管去披露负面信息。
报告披露率过半，但仅2家公司披露范围三数据
Wind行业分类显示，目前A股黄金行业共11家上市企业，其中有6家企业披露了ESG相关报告，披露率达到54.55%。在编制依据方面，有5家参考此前三大证券交易所发布的“指引”。
施懿宸表示，从披露比例来看，行业整体仍有较大提升空间，评级方面亦是如此。“和其他行业类似，头部企业的ESG表现较好，跟他们的国际化程度高有很大关系。”
碳排放数据披露方面，作为高排放的黄金行业，其碳排放数据披露尚未实现全覆盖——已发布ESG相关报告的6家企业中，有4家公开披露了范围一+范围二（企业直接排放）的碳排放信息或相关管理措施，有2家公司披露了范围三（产业链上的所有排放）数据。
针对有5家公司参考“指引”，但碳排放披露不完整，施懿宸认为，“指引”中强化了数据规范性与质量要求，但部分基础薄弱企业缺乏统计能力而暂缓披露。
比如，西部黄金（601069.SH）披露的是社会责任报告，报告整体只有7页且没有披露关键环境绩效。
数据来源：上市公司ESG相关报告（截止时间：2025年6月6日）
《每日经济新闻》记者注意到，除了碳数据外，黄金行业将“绿色矿山”作为披露重点。
比如，山东黄金（600547.SH）在报告中提到，2024年度公司共5家矿山单位入选省级绿色矿山名录。截至报告期末，该公司累计拥有13座国家级绿色矿山和9座省级绿色矿山认证；紫金矿业表示，集团目前拥有12座国家级绿色矿山；山金国际拥有3座国家级绿色矿山和1座省级绿色矿山，并强调通过持续的管理优化、工艺升级和设备改造，系统化降低矿山全生命周期运营中的环境影响与能源消耗水平。
相对而言，中金黄金（600489.SH）在相关领域的披露较为简略，仅说明公司拥有1座省级绿色矿山，未提供具体的建设路径与技术细节。这在一定程度上反映出当前行业内ESG实践深度仍存在差异。
部分公司未披露争议事件，ESG平衡性有待提升
尽管黄金行业ESG报告的覆盖率超过半数，且多家企业在绿色矿山建设方面取得进展，但报告对重大经营争议事件的披露仍显不足。
公开信息显示，2024年该行业发生多起引发市场关注的事件，这些事件涉及企业核心ESG议题，但在对应企业的年度ESG报告中均未获得实质性回应。
比如，山东黄金在报告期内曾遭遇加盟门店经营问题引发的消费者权益纠纷，该事件与企业供应链管理、经销商监管等社会维度议题直接相关。公司并未在报告中有所披露，包括涉及对此事件成因的说明或后续管理改进措施。
同样，去年紫金矿业（601899.SH）的海外金矿遭遇盗采，在国内外引起重大关注，这一情况关乎企业海外经营的合规性、社区关系维护及资源安全保障等关键ESG议题。
另外，中金黄金原董事长接受审查调查的事件，实质上牵涉ESG治理结构完善与监管有效性议题。中金黄金发布的ESG报告并未借此展现公司治理体系的优化进程，也未提及该事件对公司管治架构的影响评估。