独处之下，一撇一捺：独行者在人生的笔触上留下的深邃与独特印记，不合格！大摩投资【大行报告】大摩、广发纷纷看好，料香港IPO市场迎强劲复苏根据优素福的介绍，当年白宫口中对沙特1100亿美元的军售，其实是存在注水的，比如把两国并未实际约定的一些意向项目，按照已经板上钉钉算了进去。优素福还说，有些意向甚至是沙特与前总统奥巴马的政府谈的，但也被特朗普政府算入了自己2017年的协议里。
题目：独行者的笔触：人生独特的印记
在纷繁复杂的人生旅途中，独行者如同一位独立的书法家，在生活的墨水间挥毫泼墨，用笔尖勾勒出一段段深邃而独特的印记。他们的行为、思想和情感都如同一笔一划，经过精心刻画，形成了一幅充满个性色彩的人生画卷。
独行者，他们通常不随群起舞，不趋炎附势，更不会在众声喧哗中迷失自我。他们选择独自一人，以静默的姿态面对世界，以淡然的心态应对生活中的种种挑战。这种超脱世俗的态度，使他们在人生的道路上拥有了独树一帜的独特气质。
独行者的行为往往充满了独特性。他们习惯于独立思考，拒绝被外界的舆论所左右。他们善于观察生活，从中发现世界的美好与丑恶，然后用自己的笔墨来记录下这份感悟和体验。他们会用文字描绘自己的内心世界，用画笔描绘自己的情绪和思绪，每一笔都凝聚了他们对生活的理解和认知。
独行者的思想也充满深度和广度。他们注重内在的灵魂成长，追求内心的平静和宁静。他们热爱探索未知的世界，愿意冒险尝试新的事物，用智慧去解开生活的谜团，用创新去开创未来。他们的思想既深刻又富有哲理，常常能给人带来深刻的启示，让人对生活有更深的理解和感悟。
独行者的情感世界更是丰富多彩。他们的情感犹如一股清泉，流淌在他们的人生之路上，滋养着他们的心灵。他们懂得欣赏生活中的每一个瞬间，无论是阳光明媚还是风雨交加，都能感受到生活的美好。他们珍视亲情、友情和爱情，用细腻的情感去表达对亲人的关爱，对朋友的祝福，对伴侣的忠诚。他们的感情就像一首优美的诗，充满了诗意和感动，让人们对生活产生了深深的热爱和尊重。
独行者并非完美无缺。他们也有孤独的时候，也有迷茫的时候，但他们总是能在困境中找到出路，重新找回自我。他们的坚韧和毅力，使他们在人生的大舞台上展现出了非凡的力量和魅力。他们用坚持和信念，书写下了自己的一路前行，留下了一串独特的足迹，成为了人生舞台上的璀璨明星。
独行者在人生的笔触上留下了深邃而独特的印记。他们的行为、思想和情感，如同一幅生动的艺术画作，充满了独特的韵味和深远的意义。他们是一道独特的风景线，用独行的方式诠释了生活的真谛，用独特的方式来表达自己的情感，用深沉的目光审视世界，用坚定的步伐走出自己的道路。他们是生活中的勇士，是人生的智者，是人类精神的瑰宝。他们的故事，将永远镌刻在历史的记忆之中，成为我们每个人人生的重要篇章。
不合格！大摩投资
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与“515”投资者保护宣传”同步，各地证监局陆续公布了最新一期投资者教育基地考核结果。在青岛局的最新通报中，行家意外发现一家以“大摩”命名的机构，收到了罕见的“不合格”评价。
首次“不合格”
近日，青岛证监局公布了2025年度辖区省级投资者教育基地考核结果。四家在列机构中，中信证券（山东）有限责任公司投资者教育基地获评优秀。蓝海基金工场投资者教育基地和中国海洋大学投资者教育基地为”合格“，而青岛大摩投资证券投资者教育基地竟然是“不合格”。
要知道，青岛证监局自2021年起对省级教育基地进行考核。中信山东投教基地在2022年首次参评为合格，最近三年均为优秀。其余三家机构各期均为合格，相形之下，青岛大摩投资投资者教育基地的“不合格”，显得格外醒目。
“大摩”牌照
虽然名字让人联想起国际金融巨头摩根士丹利，然而，此“大摩”非彼“大摩”。
工商信息显示，青岛大摩证券投资有限公司（简称：大摩投资），成立于1997年1月，目前注册资本5200万元，实缴资本5200万元。执行董事李成武持股51%，创始股东之一李萌璐持股39%；持股10%的青岛富林投资管理有限公司（简称：青岛富林投资），由三位自然人持股。
中证协从业人员信息显示，大摩投资现有从业人员34名，在81家投资咨询机构中排名第58位。
从专业人员来看，大摩投资拥有包括李萌璐女士在内的18名投资顾问，以及包括李成武在内的证券分析师6名。作为持牌投资咨询机构，其分析师数量仅次于上海申银万国证券研究所有限公司（简称：申万研究所）和河北源达信息技术股份有限公司（简称：河北源达）。
叫停“增量”
遗憾的是，这家有意无意“借用”国际投行名号的老牌机构，不仅未能建立匹配的专业形象，反在基础合规上屡触红线。
2024年8月，青岛证监局对大摩投资下发监管函，点名其违反《证券投资顾问业务暂行规定》，存在五大违规：
一是未在公司网站公示投诉电话，未及时更新证券投资顾问信息链接。
二是在2023年8月6日前未对证券投资顾问协议实行编号管理。
三是未建立起有效的数据治理组织架构以及数据全生命周期管理机制，未确保数据统一管理、持续可控和安全存储。
四是未在作出分支机构负责人免职决定之日起5个工作日内进行免职备案。
五是聘用未在中证协登记为证券从业人员的员工直接从事营销工作，且部分为实习生。
监管函指出，以上违规行为反映出大摩投资合规管理、内部控制管控失当，风险控制内部管理制度不健全，执行不到位。对其采取责令暂停新增客户6个月的监督管理措施。
证监会官网显示，截至今年一季度，19家投资咨询机构暂停新增展业，大摩投资位列其中。
在监管趋严的当下，投资者教育基地作为保护投资者权益的重要防线，其建设质量与机构整体治理水平密不可分。
本次大摩投资的“不合格”评定，也为行业敲响警钟。投教基地作为投资者权益保护的前沿阵地，容不得“蹭热度”的投机心态。大摩投资不能仅凭名称带来关注度，更需要重塑市场信任之路。
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步入2025年，港股IPO市场迎来爆发式增长！
根据Wind数据统计，2025年前5个月，港股共28只新股上市（27家IPO、1家借壳SPAC上市），总共募资额达773.6亿港元，远超去年全年募资额。
尤其是刚刚过去的5月，随着宁德时代、恒瑞医药等大型IPO上市，使得5月港股IPO募资额暴增，创出近4年多的新高。
值得一提的是，今年以来A股上市公司扎堆赴港上市，已成为港股IPO的重要增量之一。
今年以来，已经有吉宏股份（02603.HK）、宁德时代（03750.HK）、恒瑞医药（01276.HK）、赤峰黄金（06693.HK）、钧达股份（02865.HK）5家A股上市公司完成在港上市；海天味业、三花智控已经过聆讯；三一重工、牧原股份、晶澳科技、三只松鼠等行业龙头也都相继递表港交所。港股市场正吸引越来越多内地企业前往。
面对港股IPO市场的持续升温，多家券商机构纷纷发表他们的看法。
广发证券指出，2025年香港IPO市场或迎来全面复苏。截至2025年5月31日，港交所IPO数量达28家，较2024年同期增长7.1倍，中概股回归港股、A股公司发行H股等也将进一步带动市场热度。该行认为内陆企业赴港上市原因在于：（1）政策支持，鼓励中国优质资产国际化；（2）宽松的政策环境为在港上市提供了灵活的上市机制与较高的上市效率；（3）企业自身出海战略和国际化发展需要。
浦银国际近日在研报中认为，今年港股IPO明显回暖主要由三大核心因素驱动：一是中国AI技术突破使得港股市场情绪和信心得到修复，投资者参与积极性较高；二是随着美联储开启降息周期，南向资金与外资的共同净流入，港股的流动性显著改善，有助于活跃港股IPO市场；三是打新赚钱效应更明显，机构参与积极度提升，也吸引了较多个人投资者参与。
摩根士丹利研报称，考虑到香港交易所年初至今的强劲表现，以及对金融体系周期见底的信心增强，将其目标价由440港元上调至500港元，重申超配评级。1-5月香港IPO募资达780亿港元，同比增长逾七倍。交易活动料将保持高位，受益于A+H上市增多、香港银行同业拆息(Hibor)下行与美联储潜在降息带动的资金流入，以及内地存款利率降低后南向资金增加，预计2025年及2026年港股日均成交量分别为2200亿和2400亿港元。