京城香韵：京味儿十足的京香番号探秘记——讲述京香的起源与发展历程，美元之困：当“火星”遇上“水星”原创 猛将张郃：五虎上将任一人都比他猛，为何说他的价值高过五虎将？“我们当时也没细问是否有别的收费项目，结果车到了之后，一个破被子收费300元；路上爸爸发烧，一个冰袋50元，用了6个收费300元；吸痰6次，每次60元；早餐费100元；路上的监护费、氧气费都要单独收钱。”最后，从北京到山西，800公里的路程，王离共花费8400元。“当时着急也没仔细核对费用，后来才觉得被坑了。”
高中时代的我，常常被母亲带去北京的老城区，探寻那些老北京独有的风味和文化。在那片弥漫着深厚历史底蕴的土地上，有一种独特的香气让我沉醉，它既来自这座城市的独特韵味，也源自那个时代人们的热爱与追求。这就是京香，一种在京味儿中散发着独特魅力的番号——"京味儿十足的京香番号探秘记——讲述京香的起源与发展历程"。
京味儿，是一种充满历史沉淀、文化韵味的城市气息。京味儿源于北京胡同口的传统小贩们售卖的各种小吃，如糖火烧、炸酱面等，这些食品色香味俱全，深受北京市民的喜爱。这些传统的小吃不仅具有浓郁的地方特色，更蕴含了丰富的历史文化内涵。其中，炸酱面、豆汁儿、腊八粥、冰糖葫芦等最具代表性，它们不仅是北京人一日三餐不可或缺的食物，更是对北京这座古老城市的深深怀念和赞美。
随着时代的变迁，京味儿逐渐发展出各种形式的创新产品，如京味儿烧烤、京味儿火锅、京味儿甜品等，这些新颖的产品深受现代年轻人喜爱。无论哪种形式，京味儿始终根植于北京人的生活中，它是这座城市独特文化的重要组成部分，是人们日常饮食文化的象征。
京香的发展历程可以追溯到清朝时期。那时，北京城内店铺林立，各类小吃纷繁，但种类单一，口味单一。为了满足不同人群的需求，一些小贩开始尝试将各地的美食融合在一起，创造出新的美食品种。这其中最突出的就是炸酱面和豆汁儿这两道代表性的京味儿小吃。19世纪初，张明轩在北京创立了一家专门制作炸酱面的小店，他用优质面粉、高粱米以及豆瓣酱等多种食材，精心熬制出一碗口感醇厚、营养丰富的炸酱面。从此，炸酱面便成了京城街头巷尾最受欢迎的美食之一，成为了一种传承千年的京味儿美食。
随后，豆汁儿也在众多小吃中脱颖而出，它以其酸甜适中的味道和浓郁的豆香味儿，成为了京城的一道独特风味。传说，明朝的皇帝朱棣曾因喝豆汁儿而赞赏不已，从此豆汁儿便成为了皇宫御膳房必备的饮品。如今，豆汁儿已经深入到百姓的日常生活之中，不论是在街头巷尾的小摊位，还是在各大餐厅的菜单中，都能看到豆汁儿的身影。
与此京城的其他美食也在这股京味儿的影响下，不断发展和完善。比如，北京烤鸭、糖葫芦、炸糕等都是京味儿料理的经典之作，它们不仅保留了传统的烹饪技艺，而且融入了现代元素，使原本单一、乏味的食物有了新的生命力。这种传承和发扬，使得京味儿不仅仅是一种食物的味道，更是一种历史的记忆、一种文化的积淀。
京香，一种源于京城的独特美食，其独特的香气和丰富多彩的文化内涵，都承载了北京这座城市的历史记忆和人文精神。从最初的简单小吃，到现在的多种多样形式，京香以其独特的风味和不断创新的精神，不断地演绎着北京的魅力，向世人展现了这座城市的独特魅力和厚重的历史底蕴。京香也是北京市民生活的一部分，它记录了他们的喜怒哀乐，传递了他们的思想情感，成为了他们生活中不可或缺的一部分。
总之，“京城香韵：京味儿十足的京香番号探秘记——讲述京香的起源与发展历程”这篇文章，通过描述京香的发展历程和其独特之处，让我们更好地了解并欣赏这座古城的独特魅力和文化底蕴，同时也让我们感受到了京味儿所蕴含的人文关怀和社会责任感。让我们一起珍视京味儿，领略它的独特韵味，感受它深深的京味情结，
来源：中金点睛 一些人士也指出（如法国财政部长德斯坦），美元受益于其国际储备货币地位，享有低融资成本等“特权”。在不考虑其他因素的情况下，美国债务与其他国家的债务相比，能享受更低的利率。不管是“火星假说”视角还是“水星假说”视角，美元的国际地位面临的挑战在增多。从“水星假说”视角来看，我们认为美国财政赤字居高不下，债务风险增加，美元的信用受到质疑。从“火星假说”视角来看，美国为其盟友提供安全保障的意愿与能力下降，我们认为降低了美元的“安全溢价”。但是在中短期内，我们认为美元在全球储备中仍占据很重要的地位。 不同的货币在国际上的地位差异比较大， Cohen（2015）根据竞争力将货币分成七种不同类别，构建了所谓的货币金字塔（图表1）[1]： ► 顶级货币（Top currency）：在全球占主导地位，如第一次世界大战之前的 和第二次世界大战之后的美元。 ► 贵族货币（Patrician currency）：用于多种途径的跨境交易活动，但未在世界范围内通用，如日元、 。2015年Cohen指出，很多观察者预计 也将加入这一类别。 ► 精英货币（Elite currency）：一定程度上用于国际交易，但是其分量不足以在国界之外发挥直接的影响力，如今天的英镑、瑞士法郎、 和加元。 ► 平民货币（Plebeian currency）：这一类货币仅在国内发挥货币功能，很少用于跨境交易活动，如挪威、瑞典、韩国、新加坡的货币。 ► 被渗透货币（Permeated currency）：这一类型的货币，价值储藏功能被外国货币所替代，如很多发展中国家的货币。 ► 准货币（Quasi-currency）：这类货币不仅价值储藏，计价单位和交易媒介的功能也被国外货币替代。这类货币名义上能流通，但实际上大多数时候被拒绝使用。 ► 伪货币（Pseudo-currency）：只是名义上的货币，实际并不使用。 图表1：货币金字塔 资料来源：Cohen， B.J．， 2015． Currency power： Understanding monetary rivalry． Princeton University Press．，中金公司研究部 图表2：全球国际储备分布 资料来源：Gainesville coins，中金公司研究部 金德尔伯格在《1929-1939年世界经济萧条》中指出，1929年大萧条的一个重要原因是当时英国没有能力，而美国没有意愿在三个方面维持全球经济秩序：1）维持开放的商品市场；2）提供逆周期的长期借贷；3）在危机中提供贴现资金[6]。 1971年，美元与黄金脱钩，布雷顿森林体系瓦解，之后美元仍然是最主要的国际货币，从“水星假说”来看，过去较长一段时间内美元的优势有如下几个方面：1）美元价值稳定。自1980年代中期到2020年之前，美联储成功地维持了物价稳定。2）美元资产流动性强。美国金融市场，尤其是美国国债市场，是全球最深厚和流动性最强的市场。3）安全性较高。尽管美国国会围绕债务上限的纷争不断，但美国国债通常被认为是安全的。4）美联储的最后贷款人角色。美联储在金融危机期间通过与其他国家的中央银行建立货币互换，充当了美元的最终贷款人。在货币互换下，外国中央银行可以获得美元，然后他们将其贷给其辖区内的银行。 图表3：美元、欧元、英镑和日元的国际货币使用指数 注：国际货币使用指数是每种货币在全球已披露的外汇储备份额（权重 25%）、外汇交易量（权重 25%）、外币债务发行（权重 25%）、外币和国际银行债权（权重 12.5%）以及外币和国际银行负债（权重 12.5%）的加权平均值。 资料来源：Bertaut， Carol， Bastian von Beschwitz， Stephanie Curcuru （2023）． “The International Role of the U.S． Dollar” Post-COVID Edition，“ FEDS Notes． Washington： Board of Governors of the Federal Reserve System， June 23， 2023，中金公司研究部 图表4：美国联邦政府债务/GDP 资料来源：FRED，CBO，中金公司研究部 图表5：美国联邦政府净利息支出/GDP 资料来源：FRED，CBO，中金公司研究部 图表6：美国国债持有人结构 资料来源：IMF，中金公司研究部 图表7：国外持有的国债比例 资料来源：IMF，中金公司研究部 [1] Cohen， B.J．， 2015． Currency power： Understanding monetary rivalry． Princeton University Press． [2] Chinn， M.D． and Frankel， J.A．， 2008． The euro may over the next 15 years surpass the dollar as leading international currency （No． w13909）． National Bureau of Economic Research． [3] Eichengreen， B． and Flandreau， M．， 2009． The rise and fall of the dollar （or when did the dollar replace sterling as the leading reserve currency？）． European Review of Economic History， 13（3）， pp.377-411． [4] Chinn， M.D． and Frankel， J.A．， 2008． The euro may over the next 15 years surpass the dollar as leading international currency （No． w13909）． National Bureau of Economic Research． [5] Eichengreen， B， A Mehl and L Chiţu （2019）， “Mars or Mercury？ The Geopolitics of International Currency Choice”， Economic Policy， 315-363． [6] Kindleberger， C.P．， 1986． The world in depression， 1929-1939． Univ of California Press． 原文为“…the 1929 depression was so wide， so deep and so long because the international economic system was rendered unstable by British inability and United States unwillingness to assume responsibility for stabilizing it in three particulars： （a） maintaining a relatively open market for distress goods； （b） providing counter-cyclical long-term lending； and （c） discounting in crisis．” [7] Ikenberry， G.J．， 1993． The Political Origins of Bretton Woods （No． c6869）． National Bureau of Economic Research． [8] Triffin， R （1960）： Gold and the dollar crisis： the future of convertibility， New Haven， CT： Yale University Press， p.100． 原文为“The most logical solution to the problem would lie in the substitution of IMF balances for such national currencies in all member countries‘ monetary reserve”． [9] Eichengreen， B， A Mehl and L Chiţu （2019）， “Mars or Mercury？ The Geopolitics of International Currency Choice”， Economic Policy， 315-363． [10] Gräb， J．， Kostka， T． and Quint， D．， 2019． Quantifying the “exorbitant privilege”-potential benefits from a stronger international role of the euro． [11] https：//www.piie.com/blogs/realtime-economics/2025/preserving-global-safe-asset-status-us-treasuries-and-us-dollar [12] Gräb， J．， Kostka， T． and Quint， D．， 2019． Quantifying the “exorbitant privilege”-potential benefits from a stronger international role of the euro． [13] Krishnamurthy， A and A Vissing-Jorgensen （2012）， “The Aggregate Demand for Treasury Debt”， Journal of Political Economy 120（2）： 233-267． [14] https：//ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/sv/statement_25_673 [15] https：//www.euronews.com/business/2025/03/07/germanys-whatever-it-takes-moment-fiscal-bazooka-ignites-market-rally [16] Eichengreen， B， A Mehl and L Chiţu （2019）， “Mars or Mercury？ The Geopolitics of International Currency Choice”， Economic Policy， 315-363． [17] https：//news.harvard.edu/gazette/story/2025/05/era-of-u-s-dollar-may-be-winding-down/ [18] https：//www.gold.org/goldhub/data/how-much-gold 本文摘自：2025年6月8日已经发布的《美元之困：当“火星”遇上“水星”》 张文朗 分析员 SAC 执证编号：S0080520080009 SFC CE Ref：BFE988 黄亚东 分析员 SAC 执证编号：S0080523070016 SFC CE Ref：BTY091 特别提示 本公众号不是中国国际金融股份有限公司（下称“中金公司”）研究报告的发布平台。本公众号只是转发中金公司已发布研究报告的部分观点，订阅者若使用本公众号所载资料，有可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而对资料中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义。订阅者如使用本资料，须寻求专业投资顾问的指导及解读。 本公众号所载信息、意见不构成所述证券或金融工具买卖的出价或征价，评级、目标价、估值、盈利预测等分析判断亦不构成对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的投资建议。该等信息、意见在任何时候均不构成对任何人的具有针对性的、指导具体投资的操作意见，订阅者应当对本公众号中的信息和意见进行评估，根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。 中金公司对本公众号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。对依据或者使用本公众号所载资料所造成的任何后果，中金公司及/或其关联人员均不承担任何形式的责任。 本公众号仅面向中金公司中国内地客户，任何不符合前述条件的订阅者，敬请订阅前自行评估接收订阅内容的适当性。订阅本公众号不构成任何合同或承诺的基础，中金公司不因任何单纯订阅本公众号的行为而将订阅人视为中金公司的客户。 一般声明 本公众号仅是转发中金公司已发布报告的部分观点，所载盈利预测、目标价格、评级、估值等观点的给予是基于一系列的假设和前提条件，订阅者只有在了解相关报告中的全部信息基础上，才可能对相关观点形成比较全面的认识。如欲了解完整观点，应参见中金研究网站（http://research.cicc.com）所载完整报告。 本资料较之中金公司正式发布的报告存在延时转发的情况，并有可能因报告发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确或失效。本资料所载意见、评估及预测仅为报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。证券或金融工具的价格或价值走势可能受各种因素影响，过往的表现不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，中金公司可能会发出与本资料所载意见、评估及预测不一致的研究报告。中金公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本资料意见不一致的市场评论和/或交易观点。 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张郃，三国时期曹魏的一员猛将，他的一生堪称传奇，堆积了许多显赫的战绩。张郃的勇猛可从他一系列的军事成就中看出，他曾征战北地、平定淮南、制霸凉州、夺回汉中，并且多次与异族作战，屡屡获得胜利。尤其在抵御诸葛亮的北伐时，他在街亭一战中大破马谡，迫使诸葛亮放弃了北伐的计划。张郃起初是袁绍麾下的将领，曾以“庭柱”之名享有赫赫战功，与颜良和文丑并列为袁绍阵中的“猛将”。在官渡之战时，曹操火烧乌巢，袁绍派遣张郃与高览进攻曹操，失败后，张郃投降了曹操，最终成为曹魏的五子良将之一，与张辽、徐晃并列。
既然张郃是一位如此出色的战将，若与蜀汉的“五虎将”逐一交手，结果会如何呢？
蜀汉的“五虎将”——关羽、张飞、赵云、马超、黄忠，无论哪一位都堪称“万人敌”。虽然张郃在曹魏声名赫赫，但如果遇上蜀汉的五虎上将中的任何一位，他的战力也未必能够占得了上风。接下来，我们就来看看具体的战况，证据说话：
一、张郃与张飞交手
张郃与张飞的交手历史可谓屡次失败，五战五负，最惨的一次发生在巴西之战。当时，张郃在当阳与葫芦口碰到张飞时曾一度逃跑，然而为了立功，他主动要求迎战张飞。曹洪劝告他不要轻视张飞，告诫他“万军之中取上将首级如探囊取物”，但张郃自信满满，信誓旦旦地说：“你们都怕张飞，可在我眼里，张飞就像个小孩子，我去把他抓回来。”然而，最终张郃连续三次被张飞击败，并且丢失了三万余人的军队。自己最终只能躲藏在路旁的草丛中逃脱。