一目了然的“鲁一级”：究竟有多“级”，深浅层次详解，招商银行徐明杰副行长任职资格时隔半年获批 总资产增至12.5万亿不良率3个月再降1个基点美股要冲击新高，投资者却“进退两难”：能追吗？还是等回调？一名白宫官员对阿克西奥斯新闻网称，重组国家安全委员会的目的还包括清除特朗普政府中的“深层政府”。
中国历史上的“鲁一级”现象，是古代中国的行政区划制度之一，其具体等级和深度解析，既反映了中国古代政治权力结构的复杂性，也揭示了土地所有制、封建社会基层治理和社会阶层流动的多样性和复杂性。
“鲁一级”的名称源自中国古代的行政区域划分方法，通常指的是地名“鲁县”（今山东济宁市）一级，这一名称源于明朝《九域志》中的记载：“以郡为一级，州为二级。”简单来说，“鲁一级”就是指鲁县作为山东省的一个县一级行政区划，其中包含了县以下的所有乡级行政单位。从这个层次上看，“鲁一级”是一种典型的县级行政层级划分方式。
在“鲁一级”下，有多个级别的乡级行政单位，其中包括乡、里、甲、保等四个级别。乡级单位包括若干个自然村或居民点，每个乡级单位由一定的行政长官领导，并且具有一定的管理职能。例如，一个乡级单位可能有行政长官、乡政府、派出所等多个部门，这些部门分别负责处理乡内的公共事务和安全防范工作。
“鲁一级”的各级别之间有着清晰的界限和职责分工。乡级机构如乡长、副乡长、乡党委等，代表了基层政府的最高层，他们的主要任务是对本乡的公共事务进行管理和监督，维护地方稳定和秩序。乡级机构还负责指导和协调农村经济建设和公共服务，例如指导农业发展、规划乡村基础设施、推动农村经济发展等。
与乡级机构相对应，“鲁一级”下还有一个由行政长官直接管辖的“镇”级单位。镇是中国农村地区的行政区划一级，其领导机构一般是镇党委书记或镇长，他们对所在乡镇全面负责，包括但不限于组织和管理本镇的行政、教育、文化、卫生和社会福利等方面的工作，以及协调和引导周边地区的发展。
“鲁一级”中还包括一些由村民选举产生的“村委会”或“村民委员会”。村民委员会是村民自我管理和服务的基层自治组织，其成员一般由本村的村民直接选举产生，负责本村的公共事务管理和村民生活服务。除了直接服务于村民之外，村民委员会还可以通过制定和执行相关政策法规，调解民事纠纷，推动社会治安稳定等工作。
“鲁一级”既是古代中国县一级行政区划的重要组成部分，也是中国古代基层社会治理体系的重要组成部分。这种多层次的机构设置和管理制度，不仅体现了中国古代政治权力结构的复杂性，而且反映了土地所有制、封建社会基层治理和社会阶层流动的多样性与复杂性，充分展现了中国古代政治文明的独特魅力和深厚底蕴。随着时代的发展，现代中国已经逐步完善了县一级行政区划的制度设计和管理制度，但“鲁一级”仍然在中国城乡社会生活中发挥着重要的作用，仍然是理解和研究中国乡村基层治理的重要窗口。
●长江商报记者 潘瑞冬 过去一年多来， （600036.SH，03968.HK）大刀阔斧进行了一系列人事调整，目前从行长助理升任至副行长的徐明杰的任职资格也在近日获批。 6月6日晚间，招商银行发布公告称，收到《国家金融监督管理总局关于徐明杰招商银行副行长任职资格的批复》。根据上述批复，徐明杰招商银行副行长的任职资格已获得核准。徐明杰担任招商银行副行长的任期自核准日2025年6月4日起生效，至公司第十二届董事会届满之日止。 最新的一季报显示，招商银行的总资产在2024年末突破12万亿元大关后，继续向上。2025年一季度末，招商银行总资产为12.5万亿元，不良贷款率为0.94%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率410.03%，仍维持在行业较好水平。 时隔半年任职资格获批 徐明杰是招行系“老人”。 6月6日，招商银行公告称，收到《国家金融监督管理总局关于徐明杰招商银行副行长任职资格的批复》。根据上述批复，徐明杰招商银行副行长的任职资格已获得核准。徐明杰担任招商银行副行长的任期自核准日2025年6月4日起生效，至公司第十二届董事会届满之日止。 资料显示，徐明杰出生于1968年9月，西安交通大学工学学士，上海对外经贸大学经济学学士，特许公认会计师，任副行长前为行长助理；自1995年9月加入招行后，在招行体系内供职30年。期间，徐明杰历任总行公司金融产品部总经理助理、总行投资银行部总经理助理、总行投资银行部副总经理、总行授信执行部总经理、总行风险管理部总经理，2023年11月起任招行行长助理，兼任北京分行行长。 2024年12月，招商银行董事会同意钟德胜因工作原因辞去本公司副行长职务，聘任雷财华先生和徐明杰为本公司副行长，而雷财华的副行长任职资格已于今年5月15日获批。 长江商报记者注意到，过去半年多来，招商银行大刀阔斧进行了一系列人事调整。2024年5月8日，王云桂因到龄退休辞任招商银行副行长职务；5月28日，朱江涛因行内分工变动原因辞去其兼任的招商银行首席风险官职务，仅担任副行长一职；6月20日，招商银行董事会同意聘任钟德胜为首席风险官、周天虹为首席信息官。 截至目前，招商银行现任领导班子由9名高管构成，除了排序第一的董事长缪建民和排序第四的纪委书记赵卫朋外，另外7人分别为党委书记、行长王良，党委副书记、首席风险官钟德胜，5位副行长王小青、王颖、彭家文、雷财华和刚获任职资格的徐明杰。 值得一提的是，除了高层进行调整外，招商银行的中层也在调整中。仅2025年一月，招商银行地方分行行长就有多人职位调整。比如，长春分行行长严立新，转任武汉分行巡视员；银川分行行长王智，拟任长春分行行长；青岛分行副行长郭志强，拟任银川分行行长。 另外，招商银行的部门中层也在调整中，其中，招行公司金融总部的一把手从“总裁”变为了“总经理”。此前，零售金融总部、公司金融总部、投行与金融市场总部均设置过总裁这一职务，上述部门的共同点是均属于前台业务部门。而对于资产负债部、财务会计部、资产托管部等中后台部门，招行往往只设置总经理。 在近期的一轮调整后，招行总行部门已不设“总裁”一职。分析人士表示，银行总行架构精细化、管理扁平化已成趋势。 净手续费及佣金收入改善明显 年报显示，2024年招商银行实现营业收入3374.88亿元，同比减少0.48%；归母净利润1483.91亿元，同比增长1.22%。值得一提的是，此前的2023年和2024年，招商银行已连续两年营收负增长，且净利润增速也是该行自2010年以来的最低水平。 分业务来看，在市场利率下行的大背景下，2024年，招商银行实现净利息收入2112.77亿元，同比下降1.58%。与此同时，2024年，招商银行实现非利息净收入1262.11亿元，同比增长1.41%。 2025年以来，招商银行的业绩出现双降。2025年一季报显示，报告期内实现营业收入837.51亿元，同比下降3.09%；归母净利润375.13亿元，同比下降2.08%。 在净息差的压力下，招商银行的利息净收入逆势微弱上涨。根据一季报，2025年1—3月，招商银行的净利差1.82%，净利息收益率1.91%，同比分别下降8个基点和11个基点，环比分别下降1个基点和3个基点。同期，该行净利息收入529.96亿元，同比增长1.92%，在营业收入中占比为63.28%。 2024年业绩会上，招商银行表示，息差收窄的趋势仍会延续，压力仍然存在，但招行的目标是希望今年息差收窄的幅度比上年有所改善，同时保持同业领先水平。谈及对息差的有利因素时，招商银行表示，今年开年以来存款成本仍在持续下降，在加强同业自律的背景下，同业活期存款的成本有望进一步降低。 非息收入方面，相比于2024年的增长，2025年一季度转为下降。2025年1—3月，该行实现非利息净收入307.55亿元，同比下降10.64%，在营业收入中占比为36.72%。 值得一提的是，非息收入中，净手续费及佣金收入改善明显。2024年，招商银行的净手续费及佣金收入720.94亿元，同比下降14.28%。但2025年一季度，净手续费及佣金收入196.96亿元，同比下降2.51%，降幅相比2024年收窄超10个百分点。细分项中，财富管理手续费及佣金收入67.83亿元，同比增长10.45%。 此外，值得一提的是，招商银行一季度其他非利息净收入110.59亿元，同比下降22.19%，主要是受市场利率上升影响，债券和基金投资的公允价值下降。 招商银行副行长彭家文在业绩会上表示，在适度宽松的货币政策和择机降准降息的大背景下，债券利率可能会震荡向下。因此，尽管一季度估值存在一定的压力，但全年其他非利息净收入有可能企稳。 虽然业绩有所承压，但招商银行的资产质量持续改善。截至2025年一季度末，招商银行的总资产达12.5万亿元，较上年末增长3.1%。一季度末，招商银行的不良贷款余额667.43亿元，较上年末增加11.33亿元；不良贷款率0.94%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率410.03%，较上年末下降1.95个百分点，拨备覆盖率依旧处于行业较好水平。 责任编辑：张文
来源：华尔街见闻 当美股市场刚刚经历30多年来最强劲的5月行情后，基金经理们却发现自己处于进退两难的境地。 他们不仅错过了这轮反弹，还必须在当前高位做出一个可能决定全年业绩的关键决定：是追涨入场，还是等待回调？ 表面来看，当前市场似乎没有太多值得恐惧的因素。美国企业持续交出稳健的盈利表现，经济衰退的概率并未飙升，特朗普的关税政策预计很快将变得更加明朗。 然而，机构投资者正面临着俄乌冲突升温、第899条款的不确定性、政治风险回归、潜在的贸易报复性税收以及美元走弱等多重深层风险。尽管仅距历史新高2.3%，当前标普500似乎在6000点遇到短期阻力位。数据显示，在上周五之前，该股指连续七个交易日的涨跌幅均未超过0.6%，创下自去年12月以来最长的平静期。 虽然焦虑情绪持续，但除了特朗普关税因素外，没人能指出去杠杆化的催化剂。Wealth Alliance总裁兼董事总经理Eric Diton表示： "要让美股重返历史新高，我们必须消除不确定性，但在贸易混乱得到解决之前，大多数催化剂都难以捉摸。" 经济数据疲软，市场却“麻木”狂欢 对于美股交易员而言，当前市场似乎没有太多值得恐惧的因素。美国企业持续交出稳健的盈利表现，经济衰退的概率并未飙升，特朗普总统的关税政策预计很快将变得更加明朗。 根据高盛分析，纳斯达克5月份上涨9%，标普500指数上涨6%，创下30多年来最佳5月表现。 IPO市场正在重现2021年的疯狂景象。Coreweave上涨超200%，E-toro首日上涨约30%，但真正的疯狂出现在Circle身上——两次上调发行规模，定价超出指导区间上限，开盘后一度上涨300%，首日收涨168%。 与此同时，人工智能板块重新找回动能。英伟达强劲财报引发连锁反应，Mary Meeker报告预测AI市场规模将从2025年的2440亿美元增长至2031年的1.01万亿美元。 随着美联储进入6月18日利率决议前的静默期，投资者正为即将公布的CPI通胀数据屏息以待。市场预测消费者价格指数报告将显示，5月核心读数（剔除食品和能源成本）环比上涨0.3%，高于4月的0.2%。这将使核心指标同比上涨2.9%，超过美联储2%的目标。富国银行经济学家预计下半年通胀将会回升。 "我们对通胀已经变得麻木，因为每个人都在押注关税需要数月时间才能反映到经济数据中，"Evans May Wealth管理合伙人Brooke May表示： "但如果出现火热的CPI数据，可能导致股市再次抛售。不过投资者会利用任何回调继续逢低买入，还是选择卖出？" 据Asym 500数据显示，过去三个月，标普500在CPI报告、政府月度就业数据和美联储利率决议发布当天的平均已实现波动率接近42%，而在所有其他交易日的读数为29%。 自满情绪弥漫之际，全球股市却面临多重潜在风险 然而，正当市场开始相信关税和贸易风险得到控制、衰退概率下降之际，机构投资者却发现自己站在了"无人区"。 标普500在2025年落后MSCI全球指数（除美国）近12个百分点，创下自1993年以来相对全球同行最糟糕的年初表现。美银策略师Michael Hartnett表示，在投资者涌入风险资产、持仓过度拉伸后，全球股市正接近触发技术性"卖出"信号。 "一旦出现过度自满，就存在意外风险，因此我对即将到来的夏季更加谨慎，"Rose Advisors投资组合经理Patrick Fruzzetti表示。 政治风险再次浮出水面。特朗普与马斯克的“兄弟情”的破裂立即传导至市场：标普500指数出现抛售，特斯拉股价一度暴跌18%。 预算协调法案也暗藏杀机。国会正在推进预算协调法案，延长2017年税收减免政策并新增一些变化。虽然资本支出和研发费用化可能提振标普500每股收益，但第899条款成为投资者关注焦点。 该条款引入报复性税收措施，针对来自征收"不公平外国税收"国家的非美国个人和企业。这可能影响欧盟、澳大利亚、加拿大、挪威、瑞士和英国等，对商业收入、企业利润、资本支出、运营支出、外国投资以及股息、利息和资本收益产生冲击。 更令人担忧的是，汇率因素正成为日益重要的变量。数据显示，标普500与德国DAX指数在绝对回报方面的差距约为20%，但在汇率调整后，这一差距扩大至约30%。多年来首次，美元敞口正成为阻力而非助力。这一变化背后是美国30年期国债收益率逼近5%，穆迪下调美国信用评级，长期国债拍卖表现疲软（投标倍数创2012年来新低），以及外国投资者对美国长期债券需求的明显下降。 狂欢下的隐忧：美股成交量创年内新低，市场分歧加剧 尽管表面热闹，上周却是今年第四低的成交量周。这种量价背离暴露出市场的深层分歧：投资者在质量股、大盘股和成长股之间轮动，向资产负债表强劲的长期增长故事倾斜，远离低增长和债券敏感或资产负债表疲弱的股票。 当前标普500似乎在6000点遇到短期阻力位，虽然焦虑情绪持续，但除了特朗普关税因素外，没人能指出去杠杆化的催化剂。随着就业数据和央行政策会议临近，以及美国股市所有权大幅向家庭倾斜，就业趋势的任何变化都可能最终波及这些家庭的流动性需求，进而引发抛售压力。 对于那些错失反弹的基金经理而言，这个问题变得愈发紧迫：是现在追涨重新配置，还是等待一次小幅回调？在这个充满不确定性的时刻，这可能是决定全年业绩的关键决定。