永不变质的爱情：深深刻刻的长久承诺与恒心考验，原创 美防长拟派海军陆战队前往洛杉矶镇压抗议，为何加州州长很反感？浙商宏观：央行连续7月增持黄金，白银机会也需关注最后10天的每一次早睡早起，都在重塑你生物钟的战斗力；
高中时期，我们有幸聆听一位老师讲述他的爱情故事。他叫李华，一个普通的教师，却因一次偶然的机会结识了她的学生小美，开启了他们的一段传奇般的感情旅程。
李华和小美相识于高中二年级。那时的她，正值青春年华，活泼开朗，对未来充满憧憬。而李华则是一位严肃、勤奋、认真且充满责任感的数学教师。在课间休息时，小美的眼神总是充满了对知识的渴望，而李华则常常能用生动有趣的讲解方式引导小美进入知识的世界。这种看似偶然的相遇，却将两人紧密相连，他们的生活仿佛被一股无形的力量牵引着，深深地烙印在这段平凡而又不平凡的情感中。
不久后，他们在一次校运会上相遇了。李华担任运动员，小美则为啦啦队成员。在比赛中，小美负责为李华加油鼓劲，而李华则用他的专业知识解答小美的疑惑和困惑。比赛结束后，小美感动地握住李华的手，说：“谢谢你的鼓励和支持，我真的很感谢有你在我身边。”
那一刻，李华的心中涌起了一种深深的感情。他意识到，他对小美的爱并非只是表面上的激情，而是源于内心的坚守和执着。他知道，小美的家庭并不富裕，父母都是工人，而他自己又是教师，虽然收入不高，但他的工作稳定，可以支撑小美的学费和生活的费用。他深知，这份感情的持久性不仅在于爱情本身，更在于对未来的承诺和对家庭的责任。
于是，他决定向小美求婚，并向她表明了自己的决心。他说：“小美，我希望你能成为我的妻子，我会尽我所能去保护你，照顾你，无论生活多么艰难，你都可以坚信我，支持我。”小美看着李华的眼神，心中充满了感激和感动。她知道，这个承诺不仅是对爱情的肯定，更是对她未来生活的承诺和对她家庭的责任。她点头答应了他的求婚，那一刻，两人的世界交织在一起，开始了他们的爱情之旅。
爱情的道路并非一帆风顺。小美的家庭面临着巨大的经济压力，他们的生活陷入了困境。李华没有放弃，他用自己的智慧和努力解决了这个问题，不仅把小美带到了更好的学习环境中，还积极寻找新的工作机会，以保证家庭的生计。
在这个过程中，小美逐渐理解并接纳了李华的付出和牺牲，他们的爱情变得更加深厚和坚定。李华告诉她：“小美，我知道我们的生活充满了挑战，但我愿意为了我们的爱情，为了我们的未来，一起面对困难，一起克服挑战。我相信，只要我们互相支持，相互信任，我们就能够永远保持不变质的爱情。”
现在，李华和小美已经结婚多年，他们的爱情故事成为了大学校园中的佳话。他们的经历告诉我们，真正的爱情不仅需要激情，更需要恒心和坚持。只有当两个人共同坚守自己的承诺，担负责任，才能让爱情永不褪色，永不变质。他们的爱情故事告诉我们，真爱是无价的，它像钻石一样闪耀，像宝石一样珍贵，值得我们用一生去珍视和追求。
近期，因为美国移民与海关执法局在洛杉矶市中心突袭搜捕非法移民，但最终升级为与抗议者的冲突。
在事态扩大之后，美国总统特朗普下令，将向洛杉矶派遣2000人的国民警卫队。
但随后，美国防长赫格塞斯在社交媒体Х上发文称，如果骚乱持续，将动用驻扎在彭德尔顿基地的现役海军陆战队，他们已经进入高度戒备状态。
对此，加州州长加文•纽森表示很反感联邦政府的做法。
对于特朗普派遣国民警卫队的做法，纽森认为这只会进一步加剧事态发展，不能解决任何问题。
对于美国防长赫格塞斯拟派遣现役海军陆战队的做法，纽森认为：“这简直是疯了”。
加州州长加文•纽森之所以对联邦政府的做法很反感，除了他们历史上有过结之外，最关键的是，派遣现役军队镇压国内抗议活动本身就是非法的。
相信大家不会忘记，特朗普上一个任期试图派遣现役军队镇压国会山的骚乱场景，当时就被时任参联会主席米利将军给否决了。
分析师：李超 / 林成炜
来源：浙商证券宏观研究团队
核心观点
5月我国官方外汇储备32852.55亿美元，环比增加35.93亿美元。在央行连续7个月增持黄金的背景下，我们也重点提示应关注短期白银投资机会。一是当前金银比仍处于92的历史高位，可能均值回归。二是白银本身具有高价格弹性的特征，整体持仓较为集中。三是全球央行在去美元化背景下追求安全资产，当前央行行为仍以增购黄金为主，如果未来再次出现类似于俄罗斯央行将白银纳入储备资产的事件催化（俄罗斯本身也是全球第八大白银生产国，前七分别是墨西哥、中国、秘鲁、智利、波兰、澳大利亚、玻利维亚，可关注白银生产大国将白银纳入储备资产的可能性），可能利多白银。
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内容摘要
>>5月外储继续环比回升，但资产价格对本月储备形成负向拖累
5月我国官方外汇储备32852.55亿美元，环比增加35.93亿美元，资产价格本月有所下行。
从结构来看，汇率对本月储备影响为正向贡献。其一，美元指数继续回落，5月美元指数由4月底的99.64下行0.20%至99.43，英镑兑美元升值0.92%至1.345，欧元兑美元升值0.2%至1.13，我们测算3月汇率波动对外储规模影响约51.55亿美元。资产价格对本月储备是负向拖累，主要国家国债利率全面上行，5月末5年期美债收益率较4月末上行24BP至3.96%，5年期英债收益率上升24BP至4.05%，5年期德债收益率上升7BP至2.08%，5月我们测算债券收益率波动对外储的综合影响约-231.79亿美元。综合看，资产价格因素对外储的影响约-180.24亿美元。
5月全月人民币对美元汇率升值0.93%至7.20, CFETS人民币汇率指数小幅回落，月末收于96.0，全月贬值0.25%。
>>“美国例外论”可能回归，人民币兑美元短期或趋于震荡
在全球下半年经济下行压力加大的背景下，一方面，虽然下半年对等关税豁免到期，整体关税水平将提升可能使得经济数据阶段性承压。但美国财政可能重回扩张，经贸政策不确定性可能收敛，企业和居民预期的逐步企稳将为2026年美国经济重回正轨奠定良好基础。另一方面，增量美债买家进入市场。可能使得“卖出美国”交易暂缓。“美国例外论”存在回归可能。
在此背景下，美元指数可能阶段性反弹，人民币兑美元短期或趋于震荡。
>>连续第七个月增持黄金，维持中长期看好黄金观点，白银短期弹性重点关注
5月末人民银行黄金储备7383万盎司，连续第七个月增持黄金。预计未来仍有进一步提升空间。中长期来看我们认为应重点关注各国央行的购金行为对黄金价格的正向驱动，预计来自各国央行的资金有望保持净流入。
此外，我们重点提示应关注短期白银投资机会。一是当前金银比仍处于92的历史高位，可能均值回归。二是白银本身具有高价格弹性的特征，整体持仓较为集中。三是全球央行在去美元化背景下追求安全资产，当前央行行为仍以增购黄金为主，如果未来再次出现类似于俄罗斯央行将白银纳入储备资产的事件催化（俄罗斯本身也是全球第八大白银生产国，前七分别是墨西哥、中国、秘鲁、智利、波兰、澳大利亚、玻利维亚，可关注白银生产大国将白银纳入储备资产的可能性），可能利多白银。
>>风险提示
贸易摩擦超预期；全球衰退超预期，工业需求下滑可能导致白银下行压力。
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