探秘久草中文字——解读古老汉字的神秘内涵与历史演变，百济神州预期乐观背后，产业领域创新接二连三受到挫折上海医药(02607.HK)获控股股东增持3800万股H股第二个，这次我们引入的几家重要的股东方，无论是在AI还是手机产业链，都有非常多的资源可以协同。我们认为有这样的好资源，是可以帮助hohem浩瀚快速往前去迈开一大步的。
在中华大地的广袤土地上，有一片神秘而又深邃的地域，那里盛产着一种独特而神秘的文字——汉字。从甲骨文到篆书、隶书，再到楷书、行书和草书，每一个阶段都蕴含着深厚的历史底蕴和深远的文化意蕴，是中国古代文明的重要载体之一。
汉字是一种由象形文字演变而成的文字系统，其起源可以追溯至公元前16世纪左右的新石器时代晚期。最初，古人把动物、植物、器物等自然现象的形象特征用符号记录下来，这就是最初的甲骨文。这种简朴而直观的造字方式，使得我们得以直观地理解早期人类的生活环境和认知世界的方式。
随着社会的发展，古老的汉字经历了多次变革，形成了我们现在所看到的篆书、隶书、楷书、行书和草书五种主要字体。篆书线条粗犷，笔画刚劲有力，表现了先民们对自然世界的敬畏之情；隶书则厚重庄重，笔画平直流畅，体现了古人的严谨治学态度；楷书则规范雅致，笔画工整清晰，成为了官方文书的标准样式；行书则灵动活泼，笔画跳跃自如，展现出书法艺术的独特魅力；草书则是以笔画飞舞为特点，线条流畅而富有节奏感，被广泛应用于书法创作和日常交流之中。
汉字的发展历程，既是一部历史的长卷，也是一部文化的交响乐。从最初的图画文字，到后来的符号文字，再到现在的方块文字，每一次进化都是汉字文化发展的重要里程碑。通过这些变化，我们可以窥见汉字的书写方式、韵律结构和艺术价值，更深入地了解中国古代思想观念、科学技术和社会生活等方面的信息。
汉字不仅仅是一种文字工具，更是中华文化的一种象征和载体。它承载着中华民族几千年的智慧结晶，凝聚了中国传统文化的核心价值观和审美理念。无论是“仁爱”、“和谐”、“忠信”等核心价值观，还是“坚韧不拔”、“积极向上”等人生哲理，都在汉字的字面上得到了生动的体现。许多诗词歌赋、小说剧本、绘画雕刻作品等，无不体现出汉字的艺术魅力和人文内涵，展现了中国文化的博大精深和丰富多样。
尽管汉字有着丰富的文化内涵和深远的历史渊源，但其在现代社会的应用却相对有限。一方面，由于汉字的设计结构复杂，繁复的笔画规则往往使电脑屏幕上的文字难以识别或输入；另一方面，由于现代科技的发展，人们开始倾向于使用拼音、网络语言等方式进行信息交流，导致很多汉字的应用场景变得越来越狭窄。
面对这样的现状，我们需要寻求新的途径来推广和传承汉字文化。通过教育体系改革，将汉字教育纳入国民教育体系，培养更多的汉字人才，提高人们对汉字的认知和欣赏能力。利用现代科技手段，开发适合现代人使用的汉字输入法和OCR技术，简化汉字的阅读和输入过程，使其更加普及和便利。再次，通过举办各类汉字文化艺术活动，如汉字展览、汉字比赛、汉字讲座等，让人们能够亲身体验和感受汉字的魅力，增强人们对汉字文化的理解和认同。
“探秘久草中文字——解读古老汉字的神秘内涵与历史演变”，是我们认识和研究中国历史文化的重要窗口，也是我们保护和发扬优秀民族文化的重要途径。只有深入了解和尊重汉字，才能真正领略其丰富多彩的内涵和深厚的历史底蕴，让汉字这个古老的东方瑰宝在新时代焕发出新的活力和光彩。
作者：樊 彬
编辑：蒋希音
近期，创新药成为内地乃至香港股市的龙头板块，其中两大龙头股百济神州和恒瑞医药(600276)的龙头之争极具看点，最新恒瑞医药又夺回了创新药市值第一的宝座，而暂时市值稍弱的百济神州近期着实新闻不断。
先是4月23日，康方生物公布了依沃西最新的数据结果。康方生物表示，依沃西在一线治疗晚期鳞状非小细胞肺癌的III期注册临床中，以“决定性胜出”的阳性结果，击败了百济神州的替雷利珠单抗联合化疗。
其次公司在端午节前发布公告，公司已于2025年5月27日通过在瑞士存续注册为股份公司的方式，将注册地由开曼群岛变更为瑞士。自存续注册生效日起，公司适用根据瑞士法律制定的公司章程，英文名称变更为BeOne Medicines Ltd.，中文名称保持不变。
再次卷入诉讼纠纷、产业领域创新接连受挫
近几年凭借泽布替尼风光无限的百济神州，去年以来在医药圈的产业领域遭遇到接二连三的打击。
4月3日，百济神州宣布停止其投入近21亿元的TIGIT抗体Ociperlimab肺癌临床开发计划。百济神州发布声明称，根据预设的无效性分析，该药物项目可能无法达到预期的总生存期效果。在审阅分析报告后，公司的独立监测委员会建议终止这项代号为AdvanTIG-302的三期临床试验。尽管药物的安全性没有出现新问题，但经过全面评估，百济神州还是决定叫停该项目。
被终止的AdvanTIG-302试验是一项全球性的大规模临床研究，该研究主要比较了Ociperlimab与替雷利珠单抗联合用药相比标准疗法帕博利珠单抗在特定肺癌患者中的治疗效果。研究涵盖了全球240多个医疗中心，原计划纳入约650位PD-L1表达水平较高的非小细胞肺癌患者。但预设的无效性分析显示，Ociperlimab“不太可能达到总生存期的主要终点”，最终导致项目终止。截至2024年上半年，百济神州为研发该项目已累计投入20.9亿元。
据公开信息，2024年9月，美国制药巨头艾伯维在芝加哥联邦法院起诉百济神州，指控其在雇佣前艾伯维资深科学家后窃取BTK降解剂相关商业机密。此前，双方已因血癌治疗药物专利纠纷对簿公堂。BTK领域市场前景巨大，该诉讼若败诉，或对百济战略布局带来重大影响。
艾伯维何许公司？据公开报道，泽布替尼在美国的最大对手是艾伯维的伊布替尼以及阿斯利康的阿可替尼。三者之间潜在的价格战也让公司潜在的扭亏为盈蒙上了一层阴影。去年，美国药价网站drug.com上大致披露了三款BTK抑制剂的价格：伊布替尼每月的治疗费用为17500美元左右，阿可替尼和泽布替尼都是16500美元左右。
阿斯利康在年报中已经提到：在去年开始部署“提高可及性”。而一个成熟的药品提高“可及性”，基本意味着降价。阿斯利康已经感受到市场竞争压力，并表示提升可及性的举措获得了患者认可。
另一方伊布替尼也在被动降价：去年8月，有美国医保谈判之称的“通胀消减法案”第一批对10种药品进行了砍价，其中伊布替尼降价38%，从2026年1月1日起执行。上述提到的艾伯维为此在年报中计提了21亿美元的无形资产减值。这般分析来看，百济神州的两大对手都在拼价格，泽布替尼想做到独善其身非常艰难。
那么，有券商研究报告表示，公司预计的今年全年总收入352亿至381亿元且实现盈利甚至2027年归母净利润约67.44亿元是否过于乐观了呢？（另百济神州预测2027年实现净利润8亿美元、2025年经营现金流首次转正）
替雷利珠单抗受挫、核心投资人高瓴资本减持
2025年4月23日，康方生物公布了依沃西最新数据结果。康方生物表示，依沃西在一线治疗晚期鳞状非小细胞肺癌的III期注册临床中，以“决定性胜出”的阳性结果，击败了百济神州的替雷利珠单抗联合化疗。
百济神州有泽布替尼、替雷利珠单抗、泽尼达妥单抗和帕米帕利胶囊四款创新药上市，研发效率备受质疑。与其相比较，恒瑞医药已拥有26款上市创新药；即便是新锐科伦博泰，也计划短期内推出4款新药，其中前两者还是公司的核心产品。
百济神州的业务增长主要得益于其核心产品泽布替尼和替雷利珠单抗的持续放量。2024财年，泽布替尼凭借显著的临床优势，全球销售额实现翻倍增长，达到188.59亿元。另一款主力产品替雷利珠单抗也保持了15.7%的稳健增速，销售额突破44.67亿元。但倘若泽布替尼遭遇潜在的价格战困扰，而康方生物重挫替雷利珠单抗引发负面蝴蝶效应外，或对百济神州的前途带来重大影响。
不过百济神州还有后手。2月25日，百济神州启动BTK PROTAC药物BGB-16673的全球III期临床，这也是全世界较早进入III期的PROTAC药物。PROTAC是直接促进蛋白酶来降解这种蛋白质，有望解决耐药问题。百济如果能有突破，又将开启另一番天地。
此外，2023年以来，百济神州高管“离职潮”不断，首席财务官、首席商务官、区域负责人相继更换。2024年10月，全球COO吴晓滨缺席财报说明会，引发外界对其去留猜测。同年10月，百济大中华区首席商务官殷敏被调查，疑似牵涉医保骗保风波，公司股价应声闪崩。这类高管动荡和监管介入，极大影响了市场对公司稳定性信心。
而今年一季度，赵蓓的工银瑞信前沿医疗增持了该股，葛兰的中欧医疗健康更是新进重仓该股，但是百济神州在二季度到目前处于股价下跌的状态之中。
引发关注的是，与上述两位明星医药公募基金经理看好不同，曾全程支持百济神州三地上市的高瓴资本，2024年起连续减持，持股由峰值1.25亿股降至不足9300万股。其在公司即将“盈利拐点”前减仓，是否预示对公司未来信心的下滑从而引发了市场的热议。
上海医药(02607.HK)公布，2025 年 6 月 6 日，公司收到控股股东上实集团出具的告知函：2025 年 5 月 1 日至 2025 年 6 月 6 日期间，上实集团通过全资子公司上实国际累计增持公司3800万股 H 股。
截至2025年6月10日收盘，上海医药(02607.HK)报收于11.92港元，上涨0.51%，成交量987.39万股，成交额1.18亿港元。投行对该股的评级以优于大市为主，近90天内共有2家投行给出优于大市评级，近90天的目标均价为13.73港元。海通国际证券集团有限公司最新一份研报给予上海医药优于大市评级，目标价13.73港元。
机构评级详情见下表：
上海医药港股市值109亿港元，在医药商业Ⅱ行业中排名第2。主要指标见下表：