坚韧不拔：揭秘大自然中的惊人壮丽——又粗又大又黄又长的硬物探秘与启示，恒指牛熊街货比(66:34)︱6月13日三年烧钱50亿！融资停滞、举债度日，李书福第10个IPO前景堪忧...罗马尼亚是欧盟和北约成员国，与乌克兰接壤。2022年俄乌战争爆发后，罗马尼亚已成为北约东翼的重要战略支柱。
关于大自然中的惊人壮丽，我们所熟知的自然景观无一不在向我们揭示着坚韧不拔的精神。这些自然界的大物，如坚硬无比的岩石、硕大无朋的巨树、粗犷无垠的草原、以及蜿蜒曲折的河流和山脉，无不以他们的独特形态和耐力，展现出人类无法比拟的毅力与勇气。
让我们来看看岩石。地球上的岩石种类繁多，各具特色。从火山岩到沉积岩，从花岗岩到玄武岩，它们各自呈现出不同的质地和颜色。无论何种岩石，其形成过程都充满了艰辛与不易。火山喷发的能量瞬间熔融了地壳中的物质，形成了炽热的岩浆。岩浆冷却后，便形成了巨大的石柱，其中的矿物结构和化学成分千差万别，这就使得岩石成为了一种极富特性的硬质材料。而那些生长在高海拔地区或长期受到风蚀作用的岩石，更是以其独特的质地和形态，展示了坚韧不拔的力量。例如，在珠穆朗玛峰顶，矗立着一块历经沧桑的巨石，它见证了人类对极限挑战的不懈追求；而在喜马拉雅山脉中，分布着大量的玄武岩和花岗岩，它们经过漫长的侵蚀和风化过程，形成了一片深邃的峡谷，展现了岩石对抗严酷环境的坚韧意志。
再看巨树。无论是生长在热带雨林中的乔木，还是生长在沙漠腹地的棕榈，它们都能凭借自身的强大生命力，屹立于恶劣环境中。树木的根系深厚，能够深入到土壤底层，吸收水分和养分，为自身提供足够的生长能量。树木的茎干粗壮，表皮覆盖着厚厚的木质层，抵抗风力和干旱，保护内部的果实和种子不受伤害。正是这种在极端环境下生存下来的坚韧性，使得大树成为了大自然中一道亮丽的风景线。比如，世界上最高的杉树——阿帕奇松，高达142米，其坚固的树皮和强大的根系使其在地球上独树一帜。
再来说说草原。广阔的草原上，群落由草本植物组成，构成一个庞大的生态系统。在这个生态系统中，生物之间的竞争关系极为激烈，但草原却能在如此复杂的生态环境下保持稳定。草原上的植物具有较高的耐旱性，可以在短期内快速生长，适应干旱环境。草类之间通过互助互利的方式，构建起了高效的垂直食物网，实现了生态系统的自我调节和优化。草原上的动物也因其独特的生理特征和行为习性，共同维护着草原的生态环境。例如，蒙古草原上的野马以奔跑为主，这既体现了其对环境变化的快速反应能力，同时也体现出其对草原生态平衡的维护作用。
让我们再来看河流和山脉。河流是生命的源泉，也是人类社会活动的重要舞台。在河流中，水分子在流动过程中不断发生化学反应，形成了各种形态各异的矿物质，如河沙、碳酸钙等。这些矿物质不仅富含矿产资源，还在地质构造运动中塑造出了丰富的地貌景观。而山脉则是大地的脊梁，它们经历了岁月的洗礼，留下了厚重的历史痕迹。山脉的形成过程充满了艰难，特别是山体断裂、崩塌等地质灾害，使得许多山峰变得陡峭险峻，但也使得山脉成为了人类探索未知、寻求和平共处的理想之地。
大自然中的惊人壮丽，无一不在展示着坚韧不拔的精神。从岩石、巨树、草原到河流和山脉，每一处的壮丽景观，都是大自然赋予人类智慧和力量的象征。坚韧不拔不仅是我们的精神风貌，也是我们在面对生活困难和挑战时应有的态度。只有像岩石一样坚定、像巨树一样顽强、像草原一样
截至6月13日，恒指最新的牛熊街货比例为66:34。
中信证券牛熊证街货分布图中的数据显示，熊证街货重货区和最多新增都在24500 - 24599区间，该区间最新熊证数量为1036张，较上一交易日增加441张。
牛证街货重货区在23900 - 23999区间，该区间最新牛证数量为1073张，较上一交易日减少210张;牛证街货最多新增在23600 - 23699区间，该区间最新牛证数量为1027张，较上一交易日增加405张。
（来源：金石杂谈）
转自：金石杂谈
6月12日，近期打车出行股曹操出行通过港交所聆讯，此前两次冲击未果。公司联席保荐人为华泰国际、农银国际、广发证券（香港）。公开资料显示，曹操出行成立于2015年，是吉利控股集团布局“新能源汽车共享生态”的战略性投资业务。据悉，这是李书福的第10个IPO。不知本次上市，又能否赢得资本市场认可？
1）市占率第二，不过占比只有5.4%。曹操出行，是吉利孵化的网约车平台，在136个城市运营，2023年总交易价值122亿，较2022年增长37.5%，2024年达到170亿。市占率方面，曹操出行中国第二，市占率5.4%；第一则是滴滴，市占率高达70.4%，曾一度占据9成市场份额。
具体数据来看，公司2024年月活用户有2870万，远超过去两年；司机每小时收入35.7元，按10个小时计，一月收入万元不是梦。
2）依然处于烧钱状态，2022年至24年分别亏损19.72亿、19.16亿以及12.51亿，三年亏损51.39亿。收入来看，分别实现76.31亿、106.68亿以及146.57亿；但是毛利率实在太低了，2022年还是负-4.4%，2024年增至8.1%，如此惨淡的毛利率想盈利属实比较难。
3）现金流恶化。我们再看公司的现金流，经营现金流从22年-11.27亿转为2023年正1.36亿和2024年2.36亿；最惨的则是2024年的融资活动，不仅没融到钱还大幅流出6.82亿，导致公司现金流有所恶化，2024年现金大幅减少4.23亿。2022年至24年，现金分别为3.8亿、5.83亿，到了24年大幅缩水至1.59亿。
4）现金流虽然恶化，但负债率却居高不下，2024年负债率高达177%，用借款续命，融资停滞已4年。
不同于其它上市新股基本通过股权融资来筹集资金，曹操出行则是股权融资不畅，大部分资金来自债务融资。2022年至2024年，公司短期债务及长期债务的短期部分分别为35亿、52亿和57亿
而且公司大量借款依靠吉利集团担保，2022年至2024年吉利担保的资产支持证券、银行借款等合计53亿、72亿以及63亿。由于大量的银行借款，曹操出行仅每年支付给银行的利息就超过了3个亿。
5）公司实控人为吉利董事长李书福。截至目前，李书福父子直接持有69.93%，吉利控股持股13.94%，吉利系控制83.87%的股份；此外，相城相行创投持股7.45%，三川基金持股4.28%，农银投资（苏州）持股1.6%，天堂硅谷天晟持股1.3%，隆启星路持股0.65%，东吴创新持股0.53%，桐乡乌镇一号基金持股0.33%。
公司上市前共进行了三轮融资，2017年10月进行了A轮融资，交易前估值96.42亿，筹资1亿美元，成本30.75元；2017年12月A1轮融资3.5亿，交易前估值103亿，成本30.76元；2021年8月进行了B轮融资，融资18亿，交易前估值170亿，成本37.6元。如果上市，上市前投资者股份禁售半年。
其中，三川基金管理人为香港三川资本，农银投资则是中国农业银行旗下公司，东吴创新是东吴证券的全资子公司，桐乡乌镇1号基金则隶属于桐乡市财政局。
以东吴创新为例，他参与了B轮融资，持股2659500股，投资1个亿；桐乡财政局则在A1轮持股1625500股，投资额5000万；三川基金投资了A轮，21403500股对应投资额6582万元。
综上，曹操出行已经有4年未能迎来新的投资者，而投资方也没有知名资本，只能寄希望于基石投资来些顶级资本，否则很难受到资本青睐；最为严重的是，公司既非网约车龙头，也未能实现盈利，且3年亏损50亿，负债率高达177%，借款续命，未来在港股市场很可能会步履维艰。