矿桥美国影院：探索深藏于美国西部历史与文化的瑰宝，三年烧钱50亿！融资停滞、举债度日，李书福第10个IPO前景堪忧...AI赛道再融资潮持续！地平线机器人配股筹逾47亿后院古井的青苔下，似乎还沉淀着当年淘井人哼唱的闽南语民谣。
从19世纪末到20世纪初的美国西部，矿桥是当地最具代表性的建筑之一，它见证了美国历史和文化的变迁。这座充满传奇色彩的矿桥，位于美国西部的一片荒芜之中，却以其独特的历史地位和丰富的文化内涵成为了这片土地上的一颗璀璨明珠。
矿桥的名字来源于其建造时使用的金属矿石。在那个时代，矿业开采是一种重要的经济活动，而矿桥就是连接矿井与铁路的重要桥梁，也是矿工们日常工作的场所。这座矿桥不仅是当地工业生产的象征，更是人们对于矿工生活及其工作的深刻理解。
美国西部地区的矿产资源丰富，特别是铁矿石、煤炭、石油等，这些矿石的开采和运输对美国西部的社会经济发展起着至关重要的作用。由于地理环境的限制和矿石开采的难度，矿区往往难以形成大规模的城市和产业聚集区。在这种情况下，矿桥的存在就如同一座桥梁，连接着城市和矿区，为周边地区提供了交通便利，也促进了矿业的发展和繁荣。
矿桥的建设也反映了当时的技术水平和创新精神。当时，美国西部的采矿业正处于高速发展的阶段，各种新型的生产工艺和技术不断涌现，如露天开采、机械化作业、电气化设备等，都得到了矿桥的支持和应用。这些新技术的应用不仅提高了生产效率，还改善了工作环境，对当地的生态环境产生了深远影响。
矿桥还是一个文化交流的窗口。随着矿工们的迁徙和定居，他们的生活方式、价值观和宗教信仰等逐渐融入到了这片广袤的土地中，形成了独特的文化景观。例如，在加州州立大学旧金山分校的西部校区，就有一座名为“金门大桥”的艺术博物馆，展示了许多由矿工们创造的艺术品和手工艺品，反映了他们对矿业文化和生活的独特理解和情感寄托。
矿桥美国影院是一座深藏于美国西部历史与文化的瑰宝，它不仅仅是一座具有实用价值的建筑物，更是一个见证美国西部发展历程的重要地标，以及反映美国人精神风貌和社会经济状况的重要载体。通过对其的深入研究和欣赏，我们可以更好地了解美国西部的历史和文化，也能从中汲取到宝贵的人生启示和智慧。在未来，我们期待看到更多的矿桥遗址被发现和保护，为后代留下更多珍贵的文化遗产，共同推动世界文化遗产的保护与发展。
（来源：金石杂谈）
转自：金石杂谈
6月12日，近期打车出行股曹操出行通过港交所聆讯，此前两次冲击未果。公司联席保荐人为华泰国际、农银国际、广发证券（香港）。公开资料显示，曹操出行成立于2015年，是吉利控股集团布局“新能源汽车共享生态”的战略性投资业务。据悉，这是李书福的第10个IPO。不知本次上市，又能否赢得资本市场认可？
1）市占率第二，不过占比只有5.4%。曹操出行，是吉利孵化的网约车平台，在136个城市运营，2023年总交易价值122亿，较2022年增长37.5%，2024年达到170亿。市占率方面，曹操出行中国第二，市占率5.4%；第一则是滴滴，市占率高达70.4%，曾一度占据9成市场份额。
具体数据来看，公司2024年月活用户有2870万，远超过去两年；司机每小时收入35.7元，按10个小时计，一月收入万元不是梦。
2）依然处于烧钱状态，2022年至24年分别亏损19.72亿、19.16亿以及12.51亿，三年亏损51.39亿。收入来看，分别实现76.31亿、106.68亿以及146.57亿；但是毛利率实在太低了，2022年还是负-4.4%，2024年增至8.1%，如此惨淡的毛利率想盈利属实比较难。
3）现金流恶化。我们再看公司的现金流，经营现金流从22年-11.27亿转为2023年正1.36亿和2024年2.36亿；最惨的则是2024年的融资活动，不仅没融到钱还大幅流出6.82亿，导致公司现金流有所恶化，2024年现金大幅减少4.23亿。2022年至24年，现金分别为3.8亿、5.83亿，到了24年大幅缩水至1.59亿。
4）现金流虽然恶化，但负债率却居高不下，2024年负债率高达177%，用借款续命，融资停滞已4年。
不同于其它上市新股基本通过股权融资来筹集资金，曹操出行则是股权融资不畅，大部分资金来自债务融资。2022年至2024年，公司短期债务及长期债务的短期部分分别为35亿、52亿和57亿
而且公司大量借款依靠吉利集团担保，2022年至2024年吉利担保的资产支持证券、银行借款等合计53亿、72亿以及63亿。由于大量的银行借款，曹操出行仅每年支付给银行的利息就超过了3个亿。
5）公司实控人为吉利董事长李书福。截至目前，李书福父子直接持有69.93%，吉利控股持股13.94%，吉利系控制83.87%的股份；此外，相城相行创投持股7.45%，三川基金持股4.28%，农银投资（苏州）持股1.6%，天堂硅谷天晟持股1.3%，隆启星路持股0.65%，东吴创新持股0.53%，桐乡乌镇一号基金持股0.33%。
公司上市前共进行了三轮融资，2017年10月进行了A轮融资，交易前估值96.42亿，筹资1亿美元，成本30.75元；2017年12月A1轮融资3.5亿，交易前估值103亿，成本30.76元；2021年8月进行了B轮融资，融资18亿，交易前估值170亿，成本37.6元。如果上市，上市前投资者股份禁售半年。
其中，三川基金管理人为香港三川资本，农银投资则是中国农业银行旗下公司，东吴创新是东吴证券的全资子公司，桐乡乌镇1号基金则隶属于桐乡市财政局。
以东吴创新为例，他参与了B轮融资，持股2659500股，投资1个亿；桐乡财政局则在A1轮持股1625500股，投资额5000万；三川基金投资了A轮，21403500股对应投资额6582万元。
综上，曹操出行已经有4年未能迎来新的投资者，而投资方也没有知名资本，只能寄希望于基石投资来些顶级资本，否则很难受到资本青睐；最为严重的是，公司既非网约车龙头，也未能实现盈利，且3年亏损50亿，负债率高达177%，借款续命，未来在港股市场很可能会步履维艰。
香港市场凭借充裕的国际资金和灵活的再融资机制，成为企业融资的"黄金通道"。随着市场回暖，AI企业掀起新一轮再融资热潮，推动行业加速发展。
6月12日盘前，自动驾驶龙头地平线机器人(09660.HK)发布再融资公告，拟配股筹资超47亿港元。然而市场反应谨慎，截至发稿跌幅为3.49%，但成交额激增至69亿港元，显示资金博弈激烈。
配股筹逾47亿，名列年内再融资规模第三
根据公告，地平线机器人宣布将配售现有股份及根据一般授权先旧后新认购新股份。
地平线机器人拟向不少于六名承配人配售股份，配售股份数量为6.81亿股，占公告日期现有已发行股本的5.2%；配售价格为每股6.93港元，较最后交易日(6月11日)的收市价折让约6.85%。
这是地平线机器人去年10月港股上市以来的首次再融资动作，此次融资规模巨大，公司预计认购事项的所得款项总额及预计所得款项净额分别约为47.19亿港元及46.74亿港元。