50路接吻尾：神秘东方风情，探索爱恋的交汇与交错，原创 蔚小理真正分化时刻来了，小鹏销量登顶，蔚来负债率92.55%股票行情快报：思美传媒（002712）6月12日主力资金净卖出1425.49万元综合路透社、《纽约时报》报道，目前尚不清楚相关关税的征收将于何时、如何被叫停。国际贸易法院判决行政部门有最多10天时间完成终止相关程序。其裁决可被上诉至华盛顿特区的美国联邦巡回上诉法院，最终可被上诉至美国联邦最高法院。特朗普政府在裁决作出后不久就向美国联邦巡回上诉法院提起上诉。美国海关和边境保护局前官员约翰·伦纳德告诉英国广播公司，如果白宫上诉失败，已缴纳关税的企业将获得多付金额的退款和利息。但目前，边境政策不会有任何变化，关税仍需缴纳。
阅读一部经典的东方小说，如《红楼梦》或《西游记》，往往会被其中的情节和人物深深吸引，其中一个引人入胜的部分，那就是“50路接吻尾”，这是描述主人公在古代中国一段充满神秘色彩的爱情故事。这种特殊的场景，不仅描绘了中国古代社会的风俗习惯，更揭示了爱情在社会生活中的微妙交织和复杂情感。
“50路接吻尾”讲述了一位富家公子贾宝玉，他在一次偶然的机会下，与一位名叫林黛玉的女孩相遇并坠入情网。两人皆是才子佳人的代表，贾宝玉出身富贵之家，而林黛玉则是一位出身普通家庭的才女。他们之间的接触看似寻常，但其实却蕴含着一种深深的缘分和深情厚意。
在这个故事中，“50路接吻尾”的场景并非直接描绘。而是通过一系列的细节描写，展现出这对男女之间的情感纠葛和浪漫氛围。他们的初次相见是在一个繁华的大道上，两人都穿着精心挑选的古装，各自手持着一把古老的扇子，营造出了一种古色古香、寂静无声的气氛。此时，周围的人们似乎都忽略了他们，只专注于前方的道路和自己的行囊。这种静谧的环境，使得两人有机会在这段短暂的时间内相互凝视，仿佛能看到对方眼底深处的秘密和期待。
接着，在他们的视线交集处，林黛玉开始主动靠近贾宝玉。她的步态优雅，身姿轻盈，仿佛整个世界都围绕着她旋转。她轻轻地吹起手中的扇子，伴随着微风的拂过，发出清脆悦耳的声音。这声音既柔和又婉转，就像是林黛玉对贾宝玉的心声，充满了难以言喻的吸引力。
就在这个时候，一旁的商人恰好经过，看到了这一幕。他的脸上露出了惊讶和不满，显然他不愿意看到这样的画面。于是，贾宝玉立刻用他的扇子遮挡住了林黛玉的脸庞，以此保护这份难得的私密。他的举动虽然有些粗鲁，但却充满了智慧和勇气，因为他知道，只有这样，才能让这段感情更加深入，避免外人的干扰。
而在接下来的日子里，两人每天都会在大道上见面，他们的每一次接吻都是那么的甜蜜而又独特。林黛玉的微笑如同春风一般温柔，贾宝玉的眼神里流露出的是无法言说的深情。他们的接吻方式也从最初的简单的抚摸到后来的亲吻，每一次接吻都像是一次心灵的交流，彼此间的情感逐渐升温，超越了普通的恋人关系，达到了一种超越世俗、深入灵魂的境界。
“50路接吻尾”不仅描绘了中国传统的爱情故事，同时也探讨了人性的深度和复杂性。贾宝玉和林黛玉之间的感情，既包含着对爱情的热烈追求，也包含了对自我价值的深刻认同；这种爱情不仅仅是表面的相拥，更是内心的交融，是精神层面的共鸣。这种神秘东方风情的爱情故事，向我们展示了古代中国传统文化的魅力，以及人们对于美好爱情向往和追求的执着。
“50路接吻尾”是一部富有神秘色彩的东方爱情小说，它以独特的视角和细腻的情感描绘，展现了古代中国人的爱情观念和生活方式。通过贾宝玉和林黛玉的接吻，读者不仅可以看到古代中国的风俗习惯，更能够感受到爱情在现代社会中的复杂交织和丰富内涵。这种深情的表白，无疑是对爱情最深沉的诠释，也是对中国传统文化的一种生动表现。
蔚来一季度负债率92.55%创新高引发行业关注。
近日，蔚来发布2025年一季报。财报显示，一季度蔚来营收120.3亿元，同比增长21.46%，净亏损达68.91亿元，较去年同期却激增了31.06%。创下自上市以来单季亏损第二纪录，仅次于2024年第四季度单季度净亏损71.32亿元，资产负债率升至92.55%，同样为历史最高，股东权益首次转负，账上260亿元的现金，如果按今年一季度的亏损来计算，都不够支撑4个季度。
蔚来净亏损的激增，让其在资本市场上也不受欢迎。截至6月9日，小鹏汽车以年内74.2%的股价涨幅领跑板块；零跑汽车紧随其后，股价累计上涨68.7%。此外，理想汽车年内股价累计上涨25%。小米集团虽未单独拆分汽车业务股价，小米集团整体受汽车业务拉动，股价年内累计上涨55.6%，尽管近期小米负面缠身，新款YU7车型的量产预期对行业可能会造成更大影响，有望进一步带升股价。
赛力斯在2024年股价累计上涨76.80%，进入2025年股价较为平稳，涨幅约3%，受资本市场的追捧，赛力斯也向港交所递交了招股书，计划在港股二次上市。
新能源汽车赛道整体向好，只有蔚来是个例外，蔚来或成为唯一负增长企业，年内股价累计下跌18.6%。最新82.53亿美元的市值已经在“蔚小理”中垫底，甚至只有理想的1/4，不及小鹏的一半。
李斌再一次喊出“第四季度盈利”的口号，只是这样类似盈利的口号喊了多次，盈利时间一推再推，蔚来到底怎么了？
资产负债率92.55%
前几天长城汽车董事长魏建军接受采访时声称，车企负债率高将会让行业出现汽车恒大。让公众开始关注车企的负债率。蔚来在一季度高达92.55%的负债率几乎锁定了国内车企负债率第一。
BT财经查询众多主流车企负债率后发现，大部分车企的负债率在60%至70%之间，比如吉利汽车的负债率为65.83%，长城负债率为61.11%，上汽为61.8%，长安为59.69%，广汽为43.49%。“蔚小理”中的小鹏同期负债率为65.46%，理想则为55.31%，赛力斯负债率76.83%。
蔚来92.55%的负债率远高于行业平均水平，而且相比去年同期的76.28%，大幅提升了16.27个百分点，这样的提升幅度，在整个行业中都不多见。
这样严峻的资产结构，让蔚来股东权益首次转负——这意味着公司账面上所拥有的全部资产，已无法覆盖其应付债务。若不及时做出改变，蔚来极有可能成为国内首家“账面资不抵债”的造车新势力。
蔚来现金流的大幅减少值得注意，截至一季度末，蔚来现金储备为260亿元，同比减少193亿元。2024年年底现金储备为419亿元，仅仅一个季度就环比减少了159亿元。仅经营活动现金流就流出超100亿元。在偿债能力方面，蔚来在今年一季度也有所恶化，流动比率进一步降至0.84倍，而上一季度为0.99倍，2022年和2023年流动比率分别是1.29倍和1.22倍。2024年跌至1以下后，继续下降。
上一个资产负债率超过90%的车企是众泰汽车，2024年资产负债率高达93.3%，今年一季度负债率继续攀升至96.1%,现在众泰汽车已经暴雷，2024年营业收入5.58亿元，同比下滑23.96%；净利润为-10.00亿元，同比增亏6.82%，扣非净利润为-14.69亿元，同比增亏49.28%。
其实蔚来原本负债率并不高，2020年只有41.69%，此后杠杆融资力度持续加大，2021年、2022年、2023年资产负债率分别增至54.08%、71.28%、74.79%，2024年首次突破80%。至今蔚来资产负债率已经翻了一倍有余。
蔚小理真正的分化时刻来了？
一季度蔚小理的销量发生重大变化，小鹏一季度销量达94008辆，同比暴涨330.8%，超越理想的92864辆成为新势力的销冠。此前新势力销冠一直被理想长期占据，今年一季度理想的增速明显放缓，同比增速为15.5%。蔚来一季度销量42094辆，同比增长40.1%，环比暴跌42.1%。
小鹏成为销冠，主要源于MONA M03的崛起，起售11.98万元的MONA M03上市8个月累计交付超10万辆。理想L系列增程车型持续热销，纯电车型MEGA未达预期，首月订单不足万辆，拖累理想的销量。蔚来高端市场表现：30万元以上纯电市场占有率超40%，总量被小鹏、理想拉开差距。
小鹏在一季度的逆袭逻辑是低价策略的成功，MONA M03切入10万-15万元大众市场，快速起量，智能化降维打击模式开始奏效。一季度营收158.1亿元，同比增长141.5%；净亏损也由上一年同期的13.68亿元收窄至6.64亿元，收窄超过50%。销售毛利率由12.89%提升至15.56%，净利率由-20.89%提升至-4.2%，均为历史最佳水平。这和铁娘子王凤英的渠道改革开始见效有一定关联，经销商混合制提升了终端覆盖率。
理想增速放缓的原因，增程市场趋于饱和，纯电转型遇阻，以MEGA为例，从上市至今甚至被冠以“棺材车”的外号，订单低迷，成为理想众多车型中较为失败的一款。同时在价格战压力下，L系列部分车型降价促销，2024年毛利率维持20%以上，连续季度盈利，价格战下毛利率同比降1.7% 。理想增程+成本控制的模式下，依然成为蔚小理三家中唯一盈利的一家，2024年盈利80.32亿元，今年一季度净利润为6.503亿元，同比增长9.8%。
蔚来的高端生态+换电模式，探索了十年依然深陷亏损漩涡。尤其是换电的重资产模式已经严重拖累蔚来的盈利能力。截至2024年末换电站超2500座，单站日均服务仅48次（盈亏平衡需75次），现金流压力大。李斌为提升车主所谓高端体验，2024年高频参与用户活动，年内超40场，却依然无法打通蔚来的高端生态圈，于是李斌将盈利的希望寄托在乐道和萤火虫之上。形成了蔚来高端占位牢固，规模劣势扩大，亏损压力严峻的局面。未来竞争焦点将集中在能否通过子品牌（乐道/萤火虫）打开销量。
从一季度子品牌的表现来看，也没有给蔚来带来惊喜。乐道品牌一季度交付14781辆，占蔚来集团总交付量的35.1%。乐道L60在2024年12月上市后曾单月破万，2025年3月销量回落至4820辆 。情绪价值拉满的萤火虫因4月才正式上市，三月交付量3911辆，首个完整月5月的交付量为3680辆，这个销量在动辄上万辆月销量的新能源汽车赛道，并不算特别出色。
押宝萤火虫能否改变盈利困局？
蔚来的一季报业绩承压，在财报发布后，并没有迎来股价的大幅下跌，反而在当日美股盘中一度涨超10%，收盘涨6.23%，资本市场的积极反馈也给了李斌不少信心。在财报发布的次日媒体沟通会上，李斌表示蔚来最低谷的时期已经过去，二季度重回上升通道。蔚来方面也预计二季度交付7.2万-7.5万辆新车，环比大增71%-78%。到今年四季度，蔚来月交付目标更是高达5万辆，并将实现盈利目标。
从单季度销售4.2万辆完成单季度销量7.5万辆，几乎销量上要翻一倍。积极的一面是蔚来在4月-5月交付量分别增至23900辆、23231辆，智能电动行政旗舰蔚来ET9上市首月销量超奥迪A8L、宝马7系等传统豪华旗舰车型，因为销量体量不大，李斌或将盈利押注在乐道和萤火虫之上。
乐道目前销量较为稳定，也不算惊喜。萤火虫从立项之初就瞄准欧洲市场。作为精品小车的细分市场，2024年全球销量1510万辆，占全球汽车总销量的1/5，其中欧洲市场销量占全球市场的1/3。只是目前欧洲局势和关税等因素，对萤火虫的销量形成巨大阻碍，目前蔚来只能先在国内市场试水。
而国内市场上，萤火虫12万元左右的定价，同类产品竞争激烈，11.98万元起售的小鹏MONA M03、13.89万起售的领克Z20、9.98万元起售比亚迪海豚以及10万元左右的比亚迪，都是萤火虫的强劲对手，同时还有纯电Mini和Smart，该细分领域萤火虫面临的挑战并不小。因为小鹏、领克和比亚迪，基本都是消费者的第一辆车，而萤火虫作为第一辆车，显然在空间上就很难满足需求，人生第一辆车注重实用，而非精致，这点上看萤火虫优势也并不明显。
唯一的好消息就是，财报显示自研芯片的应用将带来单车约1万元的成本优化。预计二季度蔚来单车毛利率将回升至15%左右。和此前李斌设定的17%-18%的毛利率虽然还有差距，却已能大幅提升，毕竟一季度蔚来的毛利率只有7.64%，为造车新势力中最低。理想的毛利率高达20.51%，小鹏的毛利率也有15.56%，蔚来的毛利率都不及小鹏和理想的一半。
不只是理想和小鹏的表现比蔚来优秀，就连造车赛道的后来者小米的表现都超出市场预期，小米不靠补贴、不靠高端溢价，反而以更高毛利率、更低营销费用，完成了对蔚来“降维打击”，SU7首季度交付7.59万辆，营收181亿元，仅凭一款车型便超过蔚来三品牌合计交付量。
李斌喊出盈利的口号不止一次，这次在各方面都处于落后的状态下，高研发费用并未转化为收入能力，总亏损已经接近1300亿元。资本更青睐能同时实现“规模扩张+技术突破”的企业。随着下半年小米新车上市、赛力斯港股IPO等事件落地，蔚来面临的挑战可能会更大。
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证券之星消息，截至2025年6月12日收盘，思美传媒(002712)报收于5.99元，上涨0.67%，换手率6.44%，成交量34.81万手，成交额2.07亿元。
6月12日的资金流向数据方面，主力资金净流出1425.49万元，占总成交额6.87%，游资资金净流入709.39万元，占总成交额3.42%，散户资金净流入716.11万元，占总成交额3.45%。
近5日资金流向一览见下表：
近5日融资融券数据一览见下表：
该股主要指标及行业内排名如下：
思美传媒2025年一季报显示，公司主营收入17.91亿元，同比上升34.65%；归母净利润-531.66万元，同比下降237.79%；扣非净利润-585.02万元，同比下降330.21%；负债率51.13%，投资收益246.39万元，财务费用652.72万元，毛利率2.75%。思美传媒（002712）主营业务：为客户提供品牌管理、全国媒体策划及代理、广告创意设计、娱乐内容营销、公关推广活动、户外媒体运营、数字营销等全方位整合营销传播服务,公司还布局了影视内容的制作与发行、数字阅读及版权运营及服务、短视频、信息流和社交电商,打通了“IP源头+内容制作+营销宣发”的营销与内容的全产业链。
资金流向名词解释：指通过价格变化反推资金流向。股价处于上升状态时主动性买单形成的成交额是推动股价上涨的力量，这部分成交额被定义为资金流入，股价处于下跌状态时主动性卖单产生的的成交额是推动股价下跌的力量，这部分成交额被定义为资金流出。当天两者的差额即是当天两种力量相抵之后剩下的推动股价上升的净力。通过逐笔交易单成交金额计算主力资金流向、游资资金流向和散户资金流向。
注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交