掌上明珠——掌控「德711.112扣」：精准盈利策略与全网权威平台的璀璨联动，原创 泡泡玛特王宁成河南新首富，坐拥203亿美元，透露什么财富密码？“始祖鸟平替”伯希和，一边被骂一边冲IPO陆抗本欲追击，但顾忌城内步阐会突然杀出，于是又秀了一把操作，他命将士拼命击鼓，作势要追，“鸣鼓戒众，若将追者”，结果晋军被吓得纷纷弃甲而走，陆抗仅派出一支轻骑，就将杨肇军打得大败而逃。
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泡泡玛特的创始人王宁成为了河南的新首富，这个事情蛮有意思的。有意思的是什么？他超越的是牧原股份的创始人秦英林 —— 他有 203 亿美元的身家，力压秦英林 160 亿美元的身家，成为河南新首富。
这个事情其实对我们普通人有一个很大的启发：我们知道泡泡玛特做的是什么？做的是一些潮玩 IP 的小玩具、盲盒。然后这个秦英林他做的是什么？养猪。那么这就说明，在新财富周期里面，新零售即将力压传统的这些产业 —— 养猪是非常传统的畜牧业，而泡泡玛特做的就是潮玩 IP 的这样一个新零售。也就是说，在未来的经济发展趋势之下，这个新的零售产业一定会有很大的一个发展空间。王宁可以成为河南新首富，就是因为泡泡玛特市值的上涨。
那么这家公司从诞生到现在，一直伴随着不小的争议，但是王宁的财富也是随之与日俱增。因为大家可以看到，现在随着年轻人的消费观的改变，我们社会的经济发展规律其实是在变化的。比如说老一辈 60 后、70 后，他们重视的就是日常的衣食住行，但是现在年轻人已经不需要考虑这些问题了。
比如说房子，大部分 90 后、00 后家里都已经有两套三套房子了 —— 爷爷奶奶可能留了一套房子下来，爸爸妈妈买了一套，然后又出钱给他们买了一套，那自己基本就是有的给个房贷就可以了，有的甚至连房贷都不用给。那么车，基本上大部分都是家里给买好的，或者说现在因为车已经很便宜了。比如说 20 年之前你买一台桑塔纳，当时要掏 20 万左右，那个时候 20 万可以在上海换一套房子，但是现在你买个 20 万的车是相当好。而且现在你看，通货膨胀已经到了什么样的一个情况 —— 在过去这 20 年里面，汽车基本上是大宗商品里面少数不断在贬值的，因为这是工业化的一个产品。
作者 | 金角财经 颖宝
“为什么是伯希和？”
户外品牌伯希和在港交所递交上市申请、正式冲击IPO之际，可能是很多人第一次听到这个名字。
伴随疫情改变运动观念、始祖鸟带起冲锋衣潮流，中国户外运动市场从2023年起爆发，一批户外品牌从小众圈层跳进大众视野，它们有一个共同的网名：始祖鸟平替。
伯希和是“平替”之一，但对比中高端赛道的北面、哥伦比亚，或是国产赛道的凯乐石、探路者，其知名度不算高。
更让人疑惑的是，伯希和的赚钱能力，竟比始祖鸟还强。
招股书显示，2022年-2024年，其毛利率为54.3%、58.2%、59.6%，高于始祖鸟母公司亚玛芬的49.7%、52.5%、55.4%，也高于探路者、牧高笛等品牌同期的毛利率。这组数据与平替定位形成的强烈反差，成为其上市故事的核心张力。
但招股书也暴露出深层隐忧：资本开支上，呈现出显著的“重营销而轻研发”的特征；品牌叙事上，“冒充洋牌”的舆论争议始终如影随形。
当毛利率数字与技术护城河形成倒挂，这家被资本推至台前的品牌，能否撑起“中国高性能户外生活方式第一股”的名头？
始祖鸟和成毅，带飞伯希和
“伯希和要感谢始祖鸟和成毅。”
一名户外服饰供应链从业者曾向媒体表示，尽管伯希和在2012年就成立，但更多消费者是在近两三年才知道它的。
“始祖鸟”代指时代红利。
2012年前后，电商兴起，伯希和等一批植根于线上渠道的“淘品牌”问世。但彼时的户外服饰市场未成规模，主要以服饰分支的姿态出现。
2019年，安踏收购始祖鸟后，通过品牌和渠道升级，以及在疫情催生运动健身潮流的助推下，持续提升“始祖鸟效应”的热度。只是，如其“中产三件套之一”的前缀，动辄三四千元的始祖鸟冲锋衣，让步入消费降级的人们有点吃不消。
始祖鸟的流量，流向了1000元以下市场，流向了伯希和。
网上的冲锋衣金字塔图里，塔尖是始祖鸟，上半层是猛犸象、北面等专业性能强的品牌，下半层由伯希和、骆驼等品牌组成。