国内久享盛誉的「久久久久」：探寻隐藏魅力，揭秘真实玩法，股票发行上市和并购重组：新生态、新跃迁天弘基金权益惨烈！产品批量亏30%，多名基金经理亏到离职...何为“雪落惊飞缕”？意思就是用刀将生鱼切得非常薄，就像是丝缕一般。《酉阳杂俎 》 里也提到过“縠薄丝缕，轻可吹起”。由此可见，能够将生鱼片切得如此之薄，必定是刀工了得。而脍实际上就是如今日本人特别喜欢的“生鱼片”，作为中国本土美食，已经流传了几千年。
关于国内久享盛誉的「久久久久」，这是一个集休闲娱乐、社交互动于一体的大型网络平台，其神秘面纱始终吸引着无数热爱生活的年轻人。作为国内最具影响力的线上社交平台之一，“久久久久”的设计与运营理念深受广大用户推崇和喜爱，它以独特的魅力、真实的玩法，深度挖掘并展现出互联网时代人们对于美好生活向往的独特追求。
"久久久久"的定位是基于互联网+社交社区的全新模式，将现实生活中的社交需求与虚拟空间完美融合，为用户打造了一个既开放又私密的社交平台。在这个平台上，用户可以自由选择感兴趣的活动内容进行参与，无论是线上交友、线下聚会、线上游戏还是分享日常点滴，都能在这里找到属于自己的乐趣和归属感。
其中，"久久久久"的核心玩法便是"久久久久直播室"。该功能不仅能够满足用户的直播观看需求，更通过实时的交流互动，使用户在享受线上社交的乐趣的也能够在现实生活中进行更多的社交活动。主播们可以通过直播镜头展示日常生活中的各种场景，如烹饪、旅行、健身、唱歌、游戏等，让观众仿佛置身于同一场景中，与他们一同体验生活的酸甜苦辣。
除了"久久久久直播室"外，"久久久久"还拥有丰富的线下活动资源，包括主题派对、周末野餐、音乐会、剧本杀等各类线下活动。这些线下活动不仅丰富了用户的社交体验，同时也大大拓展了他们的社交圈，帮助他们在现实世界中建立新的朋友关系，并进一步深化了他们在虚拟世界的交流与互动。
在"久久久久"中，还有许多实用的功能和服务，例如一键搜索功能、社交排行榜、个性标签、好友推荐系统等等。这些功能不仅能帮助用户更好地找到感兴趣的内容，同时也能提高他们的使用体验，让他们在享受线上社交乐趣的感受到"久久久久"所提供的全方位服务。
"久久久久"以其独特的吸引力和创新的游戏机制，吸引了无数的用户加入其中。它的核心玩法、丰富的线下活动和实用的功能和服务，使得它在众多社交平台中独树一帜，成为了国内久享盛誉的高品质社交平台。无论是在线社交还是线下活动，无论是陪伴家人还是寻找志同道合的朋友，"久久久久"都是您寻求美好生活的理想之地。让我们共同期待更多关于"久久久久"的精彩故事和惊喜，一起探索这个神秘而又充满魅力的"久久久久"世界。
作为资源配置的核心机制，股票发行与并购重组受到全社会高度重视。“改革优化股票发行上市和并购重组制度”被明确写入2025年《政府工作报告》。这一“改革优化”是否成功，直接关系到中国股票市场能否实现从“规模扩张”向“质量提升”的关键一跃。尤其当前，我国股票市场正处于从新兴加转轨市场向成熟市场迈进的关键阶段，其制度设计的科学性与执行的有效性，直接决定了资本市场服务实体经济的能力与效率，亟须从多个维度构建市场化、法治化的股票发行与并购重组新生态。
三大国际金融中心的经验与借鉴
根据麦肯锡及国际金融协会（IIF）的研究，纽约、伦敦、香港三大金融中心在全口径资本市场（含跨境融资、衍生品等）中的综合影响力占比超过70%。美国股票市场以注册制和市场化程度高著称，英国股票市场以监管灵活性和国际化为特色，香港股票市场则兼具国际规则与中国元素，其对内地资本市场改革具有立体化参考价值。
可借鉴的国际经验及综合改革建议表
01
股票发行的国际经验
美国股票市场发行主要采取“分层注册制+市场化定价”的模式。从制度架构分析，纽交所/纳斯达克交易所（NAS－DAQ）实行发行双重注册制，即“联邦SEC形式审核+交易所实质审核”，美国证券交易委员会（SEC）仅核查信息披露完整性，同时交易所制定了诸如NAS－DAQ三层市场的差异化上市标准，新兴企业还可采用特殊目的收购公司（SPAC）方式上市，2023年SPAC融资占美股IPO总量的38%。从核心机制考察，股票发行以累计投标询价（Book-building）为主，承销商拥有15%超额配售权（绿鞋机制），强制披露管理层讨论与分析（MD&A）内容，要求用非技术语言解释商业模式风险。
我们可借鉴SEC的“评论函”公开制度，将交易所问询与发行人回复透明化，同时可试点SPAC机制，设置更为严格的发起人资质要求和并购期限，香港已要求SPAC募资超10亿港元且24个月内完成并购。
英国股票市场主要采取的是专业投资者主导的灵活上市制度。伦敦交易所分主板（Premium）与成长板（Standard），前者适用欧盟最高标准，后者则可以简化发行信息披露要求，同时开辟了“快速通道”（Fast Track）机制，优质上市公司增发审核缩短至5个工作日。由于伦敦交易所机构投资者市场占比高达89%，更易推行锚定定价（Anchor Investment），其发行锚定定价模式成熟，也有助于其允许“上市前暗池交易”（Pre-IPO Grey Market），提前发现市场价格。
（来源：金石杂谈）
转自：金石杂谈
6月1日，近期天弘基金有点火，在各大公募相继流失明星经理之际，天弘基金则频频挖来各大公募悍将，不仅涉及权益，也涉及固收。但与之形成鲜明对比的是，天弘基金的权益一直是短板，多名基金经理亏损惨重，甚至为此“被离任”，且多名是来到公司的10年老将。
说到天弘基金，这家公募非常具有代表性，截至目前，天弘基金规模1.2万亿，但8600亿是货基，债基规模2000亿；而股票基金规模只有5亿，混合基金规模不足200亿，大批的权益基金则是被动指数基金，规模1377亿。也就是说，天弘轻权益重货债明显，重被动轻主动权益为主，偏科严重。
1）今年4月，天弘基金从浙商基金挖来权益“一哥”贾腾担任天弘精选混合的基金经理。曾经的百亿公募基金经理如今的管理规模不足5亿。关键的问题是，贾腾还是浙商基金权益投资总监。
其实，贾腾入职天弘之初并未被委以重任，有两层原因：一是刚刚入职，需要练手看效果；二是贾腾历史业绩稀烂，管理产品多只亏损超40%，三年任职亏损高达28.76%。
2）于洋，中国科学院环境科学博士，2011年7月加盟天弘基金，从事化工、电力及公用事业等行业研究工作，历任研究员、投资研究部总经理助理，现任股票投资研究部总经理助理。