破解1区2区3区4区产品混乱的芒果白狼：不进新区的新鲜货已无处可寻！，美媒爆料：特朗普打听“马斯克是否吸毒”三七互娱再遭指数“除名”，董事长李卫伟薪酬逆势暴涨茂名市农业农村局副局长钟秀威为观众解读千年荔枝的产业密码。钟秀威介绍，茂名是全球最大的优质荔枝生产基地，茂名荔枝以历史最悠久、面积最广、产量最大、品种最全、品质最优、产业最全的“六最”优势，成为荔枝产业标杆。如今，茂名荔枝已挂枝头，钟秀威向观众发出邀约，欢迎朋友们到茂名看一看、尝一尝，漫步“中国荔乡”，感受千年古荔林的壮美，品味“荔乡人”的匠心。
《打破芒果白狼：“新”在何处？》
一、引言
近年来，随着科技的发展和人们对商品品质和服务需求的提高，消费者对于产品的品质要求越来越高。尤其是在一二三四区这种传统意义上的区域划分，许多商家往往将市场局限于有限的四个区域中，以满足不同层次消费者的购买需求。在这个看似封闭的销售格局中，隐藏着一股无形的力量——“芒果白狼”，它凭借其丰富的资源和精准的营销策略，蚕食了大部分新鲜货的市场份额。
二、“芒果白狼”的来源与特性
“芒果白狼”是指那些只在特定区域销售的产品，这类产品通常具有以下特点：一是价格低廉，为了抢占市场先机，它们往往采取低价促销策略；二是质量不佳，由于缺乏有效监管和市场评价体系，导致消费者在选购时无法获得准确的信息，从而对产品产生疑虑。例如，一些在三四区的水果摊位上售卖的所谓“芒果白狼”可能并非真正的芒果，而是普通芒果经过人工催熟后出售，口感偏酸或变质，营养价值大打折扣。
三、“破解芒果白狼”的紧迫性与重要性
面对这一现象，消费者和社会各界人士都呼吁进行改革，以打破这一“芒果白狼”的困境。建立和完善产品质量追溯体系，通过公开透明的信息平台让消费者了解产品的真实来源和生产流程，消除对质量问题的疑惑。引入品牌营销策略，通过设立专门的品牌专卖店或电商平台，提供统一的商品展示和价格信息，使消费者能够在第一时间了解到各类优质产品，避免因为地域差异而错失购买机会。加大对零售商和经销商的行为监管力度，严厉打击各种违法违规行为，确保市场竞争秩序公平公正，保护消费者的合法权益。
四、解决“芒果白狼”问题的方法
针对以上种种情况，我们提出以下几种解决办法：
1. 推动区域经济一体化，形成“一区多店”模式，鼓励区域内企业联合起来，共同打造一个集批发、零售于一体的综合食品交易平台，提升区域整体竞争力。这样既能保证各区域市场的稳定供应，也能降低因市场分割带来的区域间信息不对称风险。
2. 加强市场监管，完善市场监管机构，定期开展市场检查和质量抽检活动，及时发现并处理违规经营行为，维护市场秩序。引入第三方专业检测机构，为消费者提供更多科学、权威的食品安全认证，增强公众对高品质产品的信任度。
3. 建立健全全国性的电商销售渠道，利用电商平台拓宽消费渠道，促进区域间的商品流通，尤其是通过“线上+线下”模式，让消费者在家门口就能享受到来自全国各地的丰富商品选择。借助大数据分析技术，实现精准推送本地特色商品，满足消费者个性化消费需求。
5. 推广绿色健康消费理念，引导消费者关注食品安全、产地环境等信息，选择有机、无公害、绿色、环保的产品。政府可以通过政策引导、教育宣传等方式，普及相关的消费知识，让广大消费者明白，优质产品源自自然、安全可靠，是美好生活的重要组成部分。
“芒果白狼”虽然给区域经济发展带来了困扰，但只要我们从消费者利益出发，加强监管、规范市场秩序，创新营销方式，就可以有效地破解这一问题，建立起一个更加开放、公平、健康的市场经济环境，让更多优质的农产品涌现在消费者面前，真正实现“新”在其中的目的。在这个过程中，我们需要全社会共同努力，共同构建一个让消费者满意、商家受益、区域发展繁荣的良好局面。
参考消息网6月8日报道据埃菲社6月7日报道，据美国有线电视新闻网（CNN）报道称，美国总统特朗普曾向其顾问询问，与他发生激烈争执并导致关系破裂的埃隆·马斯克的行为，是否与这位科技大亨“涉嫌吸毒”有关。
美国媒体援引一名消息人士的话报道说：“在私下里，他试图理解这位科技亿万富翁的批评，而公开场合则表示不在乎。”
然而，特朗普6日晚拒绝公开评论此事：“我不想评论他是否吸毒的问题。我不了解他的情况。”
报道称，这一信息与美国总统6日接受同一媒体采访时所作的表态形成鲜明对比，他当时称“甚至没想过埃隆”，并表示“一段时间内不会与马斯克交谈”。
他对媒体表示：“美国可以没有任何人，除了我。”但他强调自己只是在开玩笑。
报道提及，马斯克并非首次承认使用氯胺酮，尽管他声称是遵医嘱使用药物。
近日，中证指数有限公司宣布对沪深300、中证A500等指数样本进行定期调整，方案将于6月13日收市后生效。
其中，沪深300指数将更换7只样本，三七互娱（002555）等个股被调出。
（来源：中证指数有限公司网站）
资料显示，此前深交所曾公告将于2024年12月16日将三七互娱调出深证100指数。被两大指数剔除，或因其在市值规模、交易活跃度、市场关注度等方面未达指数编制要求。
近年来，三七互娱面临如业绩增长乏力，高比例分红、高管薪酬显著提升、爆款游戏断档、研发投入减少、高管被立案调查等诸多隐忧。
作为A股游戏龙头之一的三七互娱因何会如此？其未来发展又将如何？
业绩持续承压
资料显示，三七互娱成立于1995年5月，主营业务是手机游戏和网页游戏的研发、发行和运营。
主要产品是移动游戏、网页游戏、其他。公司于2011年3月在深交所挂牌上市。2024年国内游戏市场表现良好。
根据中国音像与数字出版协会游戏出版工作委员会发布的《2024年中国游戏产业报告》显示，2024年，国内游戏市场实际销售收入3257.83亿元，同比增长7.53%；游戏用户规模6.74亿人，同比增长0.94%，二者均创出历史新高。
但三七互娱在这一年的表现算不上有多好。
近年来，三七互娱业绩持续承压。财报显示，2021至2023年，公司绩增长停滞，营收在165亿元上下波动，净利润保持在25亿-30亿元区间。
尽管2024年公司实现营业收入174.41亿元，同比增长5.4%；归母净利润26.73亿元，同比增长0.54%。
但ST华通营收暴涨七成，突破200亿元大关，成功超过三七互娱，位居游戏行业榜首位。
（数据来源：同花顺）
为何三七互娱会出现净利润增速“趋近于零”的情况？原因在于对“买量模式”的依赖尚未根本转变。
公司投入大量资金推广游戏，却未能转化为相应营收增长，高昂营销成本压缩了利润空间。
财报显示，2024年公司九成以上的销售费用系“互联网流量费用”，高达91.51亿元，占当年营收比52.47%。
此种情况也导致现金情况吃紧。财报显示，2024年公司经营活动产生的现金流量净额同比下滑4.74%。
2024年末其短期借款同比增加71%至26.5亿元，账面货币资金同比下降18%，现金及现金等价物净增加额持续流出，财务风险逐渐显现。
（来源：公司年报）
进入2025年，三七互娱的业绩表现仍不乐观。
一季报显示，公司实现营业收入42.43亿元，同比下降10.67%；归母净利润为5.49亿元，同比下降10.87%。
公司在财报中解释称，一方面系2024年下半年及2025年一季度上线的《时光杂货店》《英雄没有闪》《时光大爆炸》等多款游戏处于推广初期，另一方面主要系受产品生命周期影响，《寻道大千》《灵魂序章》等数款上线超过一年的成熟期产品流水相较于2024年同期自然回落。
报告期内，三七互娱营收出现下滑，公司2025年第一季度的销售费用仍维持在24.18亿元的高位，占当期营收比达56.99%，意味着其获客成本仍居高不下。
同期公司经营活动产生的现金流量净额同比下滑50.20%，主要由于营收下降导致回款减少。
与此同时，预付账款同比增加47.50%，主要投入在新游戏推广和版权分成方面。
值得注意的是，根据2024年年报，三七互娱核心高管薪酬呈现大幅增长态势：董事长李卫伟、副董事长曾开天、胡宇航薪酬分别达1380.09万元、1447.01万元、1489.14万元，同比涨幅均超50%；副总经理杨军、朱怀敏薪酬分别增至1304.06万元、418.38万元，增幅达45.5%、32%。
董秘叶威薪酬为498.66万元，在A股董秘群体中位居前列。
值得注意的是，公司整体薪酬结构呈现“高管涨薪与员工降薪”的分化：2023年职工薪酬总额为15.99亿元，2024年降至15.14亿元，普通员工薪酬整体缩减0.85亿元，而高管薪酬合计增加超2000万元，凸显管理层与基层员工的收入差距。
高比例分红惹争议
近年来，三七互娱的现金分红金额逐年递增，股东回报水平持续提升。
翻看历史数据，三七互娱的分红政策呈现两大显著特点：一是分红比例逐年提高，从2021年的每10股派5.2元逐步提升至2024年的每10股派10元；二是分红频率增加，由原先的一年两次分红扩展至季度分红，进一步缩短了股东获取回报的时间周期。
2024年，三七互娱提出并实施了连续性季度分红政策，全年现金分红总额约22亿元，较2023年增长约22%，占当年归母净利润的比例超过80%。
那么，谁最受益呢？按照2024年年末股东持股情况进行估算，实控人李卫伟预计可分红3.21亿元；副董事长曾开天预计可分红2.44亿元；副董事长胡宇航预计可分红2亿元。三位高管合计即分走7.65亿元，占2024总分红的34.77%。
（来源：同花顺）
并且，根据三七互娱公布的《2025年中期分红规划》，公司计划在2025年第一季度、半年度、第三季度根据未分配利润与当期业绩进行分红，每期派发现金红利总金额不超过5亿元，全年合计派发现金红利总金额不超过15亿元。
（来源：公司公告）
三七互娱2025年第一季度业绩出现超过10%的下滑，但并未动摇公司进行高额分红的信心。
根据公司发布利润分配预案显示，拟向全体股东每10股派送现金股利2.10元（含税），预计现金分红总金额为4.62亿元（含税）。
需要注意的是，此次分红金额占当期归母净利润的比例高达84.15%，这一次，公司高管势必又会分走不少“银子”。
另一方面，三七互娱高管薪酬出现了大幅攀升。
2024年年报显示，多数高管薪酬实现大幅增长，其中四位高管年薪超过千万。
董事长李卫伟、副董事长曾开天及副总经理杨军2024年的薪酬分别为1380.09万元、1447.01万元、1304.06万元。其中，李卫伟薪酬增幅高达61.82%；胡宇航薪酬增长为52%。
（来源：公司年报）
三七互娱的此种“利益分配”的现象，引发了市场的质疑，也损害了中小股东的利益。
此外，我们在三七互娱的2024年年报中发现一个情况，截至2024年末，公司的货币资金高达50.59亿元，另有交易性金融资产（主要是理财产品、股权或股票）22.49亿元、一年内到期的非流动资产9.23亿元，全部是存款和存单，其他非流动资产21.96亿元(其中大额存单21.55亿元)，现金类资产合计超过100亿元。
在如此“不差钱”的情况下，公司的短期借款却激增七成，达到26.54亿元，其中质押借款20.04亿元、信用借款6.5亿元。
同时，公司还因质押或抵押担保等原因产生的巨额的受限资金及资产。
2024年末，公司受限资产高达29.05亿元，其中存款质押超28.98亿元。
（来源：公司年报）
在账上资金极为充裕的情况下，三七互娱为何会出现短期借款激增的情况？以及为何要通过质押自有资金的方式申请借款？
这种做法着实有些费解，投资者后续应多关注下其借款资金的流向。
待解的发展难题
三七互娱的发展离不开其爆款游戏的贡献。但2024年公司却陷入“爆款荒年”。
《Puzzles & Survival》《斗罗大陆：魂师对决》等长线运营产品虽稳定贡献流水，可新游表现欠佳。公司储备超20款游戏，却未能打造出如《Puzzles & Survival》般的爆款，仅靠IP联动与微创新维持热度，难以支撑长远发展。
一般而言，在“精品化、多元化、全球化”战略下，游戏公司应加大研发投入，提升游戏品质。然而，现实却截然相反。
财报显示，2022 - 2024年，三七互娱的研发费用分别为9.05亿元、7.14亿元、6.46亿元，同比减少38.12%、26.75%、10.53%；研发费用率分别为5.19%、4.31%、3.94%，呈逐年下降趋势，与高达50%以上的销售费用率形成了鲜明的对比。
研发人员流失也是一大问题。2022 - 2024年，三七互娱研发人员数量分别为1654人、1471人、1318人，占员工总数的比例从46.57%下降至40.57%。
研发投入下降会影响创新能力和产品竞争力，尤其在行业竞争加剧的当下，缺乏创新动力和研发实力的公司极易被对竞争对手超过。
在社会责任与游戏服务质量方面，三七互娱也面临诸多争议。
例如，在黑猫投诉平台上，未成年充值退款问题上，公司表现不佳。
有家长投诉家中未成年人玩三七互娱旗下”寻道大千”的游戏，拒绝申请退款。
用户体验方面，”寻道大千”活动界面存在问题时，存在客服推诿不不解决的情况，还有关于存在系统卡顿、不平衡情况，玩家多次反馈外挂问题未得到解决。
（来源：黑猫投诉平台）
此外，三七互娱两年前因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查，至今未有结果。
2023年6月27日，三七互娱、实际控制人兼董事长李卫伟和公司副董事长曾开天分别收到证监会下发的《立案告知书》。因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司、李卫伟和曾开天立案。
（来源：公司公告）
时至今日，三七互娱仍未收到证监会针对此次立案调查事项给出的结论性意见或决定。
受此事件影响，公司2023年度、2024年度财务报表均被出具带强调事项段的无保留意见。
面对行业变革，三七互娱试图借助AI战略寻找新增长点。
公司自研大模型“小七”虽实现80%的2D美术资产AI生成，但核心玩法创新仍依赖人工设计，AI应用仍停留在降本层面，未实现创新突破。
公司小游戏大多复制“模拟经营 + 轻度社交”的成熟模式，AI在叙事创新、玩法突破上作用有限。
三七互娱面临如高管被立案调查、爆款游戏断层、研发投入减少、高分红与高管涨薪矛盾、流动性管理压力及AI战略成效存疑等多重挑战与隐忧。