跨越岁月的风情：揭开Chī冂eseFUcK老女人神秘面纱——女性魅力传奇探索者，A股市场走强，期待经济复苏再加速特朗普宣称派兵阻止了洛杉矶“被烧毁”，纽森：煽风点火！赵雅芝因参加“首届香港小姐竞选”而入行，虽说她在比赛中并未夺冠，但仍凭借其靓丽的外型，获得TVB的青睐。
高雅而独具匠心的“Chī冂eseFUcK老女人”，以其独特的魅力和传奇性在华人世界中占据一席之地。这个被历史和文化赋予了深厚内涵的名字，不仅描绘出了一位跨越时空沧桑的老妇人的风采，更揭示了她那超越性别、跨越年龄的女性魅力传奇。
Chī冂eseFUcK老女人的故事并非始于现代社会，而是源远流长于中国传统社会，是中华文明的独特瑰宝之一。她的名字来源于一个古老的传说，讲述了一个被称为“乌鸡国”的古代地方，这里的神话人物以鸡的形象出现，寓意着她们拥有像凤凰般美丽的外表，但同时也是生活在苦难中的普通人。而这位名为Chī冂ese的女性正是从那个地方走出，历经千辛万苦，最终凭借自己的智慧和勇气，战胜困难，成为了“乌鸡国”的国王。
Chī冂ese以其独特的外貌和智慧著称。她有着浓密的黑色秀发，犹如瀑布般倾泻而下，仿佛用金线编织而成的华贵华裳。而她的眸子，则深邃如海，闪烁着坚定且温暖的目光，如同夜空中最亮的星星。无论是在朝堂之上，还是在民间巷尾，她都以一种庄重而不失优雅的姿态出现，展现出一幅深沉而又独立的女性形象。
Chī冂ese的性格坚韧不拔，她在生活的磨砺中练就了一种超凡脱俗的能力，无论遇到多大的困难，都能从容应对，并从中汲取力量，不断前行。她深知，人生的道路充满了未知与挑战，只有通过不断地学习和努力，才能真正实现自我价值。无论何时何地，她都会积极进取，坚持信念，勇往直前。
Chī冂ese的魅力不仅仅在于她的外貌和智慧，更是她的内在情感。她的情感丰富多样，既有对爱情的深深热恋，也有对亲情的无私关爱；既有对友情的真挚珍视，又有对生活的热爱追求。这种情感深深地烙印在她的骨子里，让她能够在困境之中找到心灵的慰藉，也让她能在纷繁复杂的社会生活中保持一份淡然和宁静。
Chī冂ese并非完美无缺，她也有一颗敏感易感的心灵，容易受到外界的影响，尤其是那些恶意的话语和攻击。但她始终坚信，真正的魅力并不在于表面的华丽与奢华，而在于内心的善良与真诚。当有人对她进行诽谤或攻击时，她不会选择愤怒或者反击，而是会选择平静地接受，然后用自己的行动去证明，她是值得尊重和爱戴的。
“Chī冂eseFUcK老女人”不仅是一位跨越时间的风情万种的女性，更是一位展现女性魅力、挑战命运、书写传奇的传奇人物。她的故事告诉我们，每个人都有自己的光芒，只要我们敢于面对生活中的挑战，敢于追求自己的梦想，勇敢地去爱，去奋斗，我们就能活出属于自己的精彩人生，绽放属于自己的独特魅力。
市场仍面临关税冲突反复、美债日债利率上行、美联储降息后移等外部不确定性，不过人民币的走强意味着A股抵御这些外部不确定性的能力在增强，A股后续上攻需要等待经济复苏再加速的信号。
廖宗魁/文
A股在修复了4月初的下跌缺口，并于5月中旬站上3400点后，近期市场开始出现犹豫和徘徊。此前市场的修复得益于国家队的护盘、中美关税冲突暂缓和央行的超预期降准降息，市场最坏的情形已经过去，那当前市场在犹豫什么呢？
一方面，外部的环境仍存在较大的不确定性。虽然中美关税冲突暂缓，但后续能否顺利对话并达成协议，仍存在较大的变数。美债、日债收益率仍在攀升，很容易引发全球金融市场的波动。美联储的降息可能会再度后移，全球流动性易紧难松。
另一方面，后续国内经济复苏的斜率如何？出口多大程度上能抵御住关税的冲击？存量政策加速落地后会产生多大的效果？还会酝酿哪些增量政策？这些基本面都有待在未来一段时间进一步确认，也决定着市场上攻的力度。
经济的复苏不是一蹴而就的，政策的落地和充分见效需要一定的时间。2024年下半年以来政策不断发力，整体经济持续回升的势头并未改变。在市场的震荡观察期，反而是布局后续行情的好时机。
外部不确定性仍存
未来几个月，外部不确定性主要集中在三个方面：其一，关税冲突如何进展；其二，美债、日债利率持续走高对全球金融市场的负面影响；其三，美联储降息再度推后。
虽然目前处于关税冲突的暂缓期，但距离“对等关税”的实施已经过去了一个半月，美国也就与英国达成了相关的贸易协议，在90天暂缓期内要想完全解决关税冲突似乎存在较大的难度。而且特朗普的政策态度常常具有反复性，比如5月23日特朗普突然威胁称，自6月1日起对进口自欧盟的商品征收50%关税，远高于美国此前宣布对欧暂缓的20%所谓“对等关税”。
所以，在关税冲突问题上，全球投资者的心始终悬着。如果90天暂缓期内，无法出现清晰的结果，后续关税问题的不确定性仍可能上升。
虽然全球股市在近一个多月都有不错的修复，但债市则不尽然，美债和日债利率仍在明显走高。美债利率是全球资产定价的锚，美债利率的大幅上升对全球权益资产的定价可能带来一定的压力，出现“杀估值”的效应；而日元作为融资货币，日债利率的大幅攀升或产生较大的外溢效应，套息交易平仓会导致高收益资产遭到抛售。
近期美债利率上行的推手，一方面来自共和党提出的“美丽大法案”（One Big Beautiful Bill Act），引发投资者对美债持续性的进一步担忧；另一方面则由于美联储降息的不断推后。
5月22日，美国众议院通过共和党提出的美丽大法案，需要等待参议院的投票。根据国会预算办公室（CBO）的初步测算，该法案将在未来十年为联邦财政再增加约2.3万亿美元赤字；若将利息支出和条款交互效应一并纳入，总成本或将超过3万亿美元。
美联储未来一段时间仍会选择观望，降息将再度押后。据5月26日CME“美联储观察”：美联储6月维持基准利率不变的概率为94.4%，7月维持基准利率不变的概率为74.9%。
近日多位联储官员纷纷表态，在关税上调可能同时推高通胀并抑制就业的背景下，他们总体认为“观望”优于贸然行动，与其过早、错误地降息，不如稍晚但更精准地降息。比如，亚特兰大联储主席Bostic认为，美联储可以等待3-6个月，以便观察不确定性如何演绎。此外，美联储官员总体强调美国经济硬数据保持韧性，克利夫兰联储主席Hammack认为，美国在这一轮周期中开始时就处于较健康状态。
不过，市场可能对外部不确定对A股的影响有所高估。按照过往的经验，这些外部不确定性很大程度上都会导致全球风险偏好下降，使得资金撤离新兴市场，人民币汇率趋于贬值，进而对A股形成冲击。
但4月初特朗普实施“对等关税”以来，虽然全球风险偏好一度明显下降，中美利差也有所走阔，但人民币并未贬值，反而还逆势升值。在美国国家信用受损的情况下，资金风险偏好下降，遭殃的却是美元。
也就是说，如果不出现全球经济明显放缓的风险，上述外部不确定性对A股的影响是相对间接和有限的。
基本面上攻的线索
在关税冲击的扰动下，4月一些经济指标有所放缓。目前政策处于第二波发力阶段，市场需要等待基本面进一步上攻的线索。
从4月货币和社融数据的超预期上升可以看到，政府发债正在加速，后续将转化为项目落地和开工加快，进而出现相关领域的复苏再加速。这是市场在等待的基本面上攻的重要线索之一。
广发证券认为，从石油沥青开工率来看，5月以来中枢有初步上行迹象。二季度末三季度初开工特征会不会更为显著值得进一步观察。为什么这个线索比较重要？从4月经济数据看，经济的长板是“两新”下的设备工器具更新、家电手机销售；而短板主要在地产和狭义基建。“两重”项目和城市更新投资如果加速，对总量的边际带动弹性应比较大。
价格能否温和上升，是另一个重要线索。政策出现新一轮较密集的管理低物价、整治“内卷式竞争”的信号，体现出解决价格问题的新思路。广发证券认为，过去两年经济的特征之一是名义增长速度低于实际增长，价格中枢水平较低，而这进一步带来实际利率偏高。实际利率偏高带来债务负担加大、企业投资和居民消费意愿偏低。要解决实际利率偏高的问题，降低名义利率是方式之一，但空间已逐渐变小；通过改善经济“供需比”来提高价格中枢是另一路径。从历史规律来看，价格一旦确认温和上行趋势，则微观活跃度会显著上升。
在外部不确定性仍存，国内经济复苏再加速需要等待一些重要线索确认的情况下，未来一段时间A股应该如何布局呢？
国泰海通证券认为，本轮经济复苏的特点在于结构性景气线索强于总量。传统信用扩张主体的地产并非本轮经济复苏的核心支柱，因此围绕地产链相关的周期品与耐用消费品整体修复力度相对有限。但结构性景气线索正在清晰，在消费领域，不同代际的消费复苏意愿明显分化。城镇中老年居民由于财富效应的减弱与收入的承压，传统消费复苏乏力，但00后的城镇“Z世代”却保持了更积极的消费者情绪，并更加重视满足情绪需求与健康理念的新消费品类。推荐关注：美妆、零食、运动服饰、宠物等。
招商证券也指出，结合人口周期阶段、供需约束和产品渗透率，可以重点关注：（1）技术突破赋能下的智能消费，如智能汽车、智能家电、智能家居等；（2）“Z世代”的悦己和个性消费，如医美、减肥药、谷子经济、直播电商等；（3）银发经济：预计重点机会集中于健康医疗、适老消费、文娱社交、宠物经济及养老金融服务等领域；（4）理性消费观念下的性价比消费和下沉市场消费，如量贩零食、低价店等。
6月11日，特朗普为自己向洛杉矶派遣国民警卫队以及海军陆战队的行为辩护。
特朗普说：“如果我们没有很快地派遣国民警卫队，洛杉矶现在会被烧毁。”特朗普说洛杉矶的抗议者是“受雇的叛乱分子”。特朗普还说洛杉矶民众“非常幸运，因为我做出了派兵协助的决定”。
然而加州州长纽森10日指责联邦政府“煽风点火”，在洛杉矶“撒下军网”。报道称洛杉矶地区“迅速发展的局势”引发特朗普和纽森的公开争吵。