探索心跳的奇妙旅程：感受他对你的身体深处深度渗透的力量，华泰 | 多元金融：十问稳定币原创 “闯王”李自成被杀后，他漂亮的高皇后下场如何？结果你想不到创始人 MOURSI 女士曾在巴黎接受教育，除了获得美容师执照外，还接受了水疗和饮食营养方面的培训。多元化的培训使她能运用轮廓修容和塑形按摩等先进技术，打造更全面的保养体系。
在人生的旅途中，我们常常会感到一种无形的力量，如神秘的呼吸、心跳的律动或内心的颤动。这种力量，既是我们身体的自我导航系统，也是对生活和情感的深刻诠释。它就像是一部关于生命起源、进化与发展的史诗，以其独特的魅力让我们感受到身体深处的深度渗透和力量。
当我们的呼吸与心跳同步，仿佛每一次脉搏都是一种微妙的情感交流。在这股深沉而有力的力量中，我们感知到自己从一个小小的胚胎逐渐成长为一个独立的生命个体的过程。每一个细胞都在不断分裂、生长和适应环境的变化，这个过程充满了未知和挑战。而心脏则是这一过程中最重要的载体之一，它以坚韧不拔的意志，引领着血液流动，驱动着生命的能量源泉——氧气和二氧化碳。
心跳不仅是我们生理层面的感受，更是一种精神状态的表现。在紧张或兴奋的状态下，我们会感到心跳加速，这是因为神经系统在这个情况下会启动一系列的神经递质释放，如肾上腺素和心因肽，这些物质能够提高心率，使血管扩张，血流量增加，从而帮助人体应对压力和刺激。而在平静或者放松的状态下，心跳则可能会减缓或停止，这主要是因为神经系统释放的内啡肽等物质，能够产生愉悦感，降低压力水平，让人感到更加舒适和放松。
而在这份深入的情感体验中，我们也发现了心跳的奇妙之旅。心跳不仅仅是生理现象，更是内心世界的一种表达。当我们遭遇困境或者挫折时，心跳加速可能会引发焦虑、恐惧等负面情绪，但与此这种反应也意味着我们正在通过身体的方式，向外界传达出我们的痛苦和挣扎。反之，在取得成功或者喜悦时，心跳可能会变得更加规律和平稳，这正是我们在分享快乐和满足感时，内心升起的一种积极能量的表现。
心跳还具有自我修复和恢复的功能。当身体遭受外伤或疾病侵害时，心跳的节律可能会出现紊乱，但这并不意味着生命就将结束。相反，科学研究表明，某些疾病甚至可能刺激心跳的自动调节机制，使其在一定程度上恢复正常的节律和频率。这种能力让我们明白，即使面临困难和挑战，我们也可以凭借自身的意志力，顽强地对抗病魔，最终战胜自我。
探索心跳的奇妙旅程是理解人生、热爱生活的重要途径。它教会我们看到生活的复杂性和多样性，体验到生命的活力和韧度，同时也能帮助我们理解和接纳自己的内在世界，找到属于自己的那份坚定和勇气。这是一次深入的身体旅程，一次心灵探险，一次灵魂的觉醒，让我们在岁月的长河中，始终保持对生命的敬畏和热爱，用那份独特的心跳力量，去追逐梦想，拥抱希望，创造无尽的可能性。
（来源：华泰证券研究所）
美、港（中国香港）立法凸显战略考量
2025年5月19日和21日，美国和中国香港分别通过稳定币相关立法，明确了稳定币监管框架，这是继比特币ETF之后，对加密货币认可的又一里程碑事件。美国和中国香港对稳定币的监管规则制定持积极态度，稳定币被视为未来数字金融基础设施的重要组成部分，均希望通过正确管理稳定币，进一步扩大法币的影响力，巩固各自金融中心地位。我们梳理了十条问题，作为投资者了解稳定币的参考。
1. 什么是稳定币？稳定币是基于区块链技术的加密货币，客户通过支付法币获得区块链上的稳定币。稳定币主要与法币（美元为主）以固定兑换比例挂钩，才称之为稳定币。截至2025年6月2日全球稳定币总市值超过2,300亿美元，其中USDT和USDC合计市值2,140亿美元，占比约九成。
2. 稳定币的主要用途是什么？稳定币是一种较为纯粹的支付手段，其价值锚定法币，没有利息，增值属性弱。稳定币省略了传统支付方式中必须的中心节点和基础设施，从而起到降低支付成本，提升支付效率的作用。
3. 稳定币如何起源？2014年末推出的 USDT（泰达币）是首个主流稳定币，锚定美元。USDT目前市值超过1500亿美元，占全球稳定币市场份额接近三分之二。但USDT的发行人Tether，其透明度多年来饱受质疑。
4. 稳定币意味着货币增发吗？市场主流观点认为稳定币是某种形式上的货币增发，可以被视作数字现金或数字M0，或是法币的衍生货币。对于法币支付不够便利或者触及不到的地方，稳定币可以发挥较大的作用。
5. 美、港（中国香港）稳定币立法背后的逻辑是什么？两地在规则制定上抢占先机，积极拥抱数字化金融。两地立法对于稳定币储备资产的充足性均有严格要求，都要求发行人建立完善的反洗钱制度，确保稳定币不被用于非法金融活动。由于稳定币的匿名性，反洗钱难度会大于传统金融机构。
6. 美国推动稳定币是为了销售国债吗？我们认为这一规定是为了确保稳定币的储备资产安全且具流动性，确保稳定币的基础架构安全稳健，至于对美国国债起到支持作用是附带影响，而非主要目的。
7. 稳定币的产业链是怎样的？中国香港稳定币产业链包括三个环节，包括稳定币的发行、储备银行和交易所平台。稳定币发行人需要将相应的法币储备存入持牌银行账户，稳定币持有人可以选择在交易所交易各类加密货币。
8. 稳定币和比特币是怎样的关系？稳定币是更为纯粹的支付工具，比特币作为资产的投资属性日益增强，而作为支付媒介的属性日益减弱。在实践中，稳定币的一大用途是交易数字货币。
9. 稳定币和央行数字货币的区别是什么？央行数字货币是更纯粹意义上的电子现金，央行在其中扮演了中心清算机构。稳定币虽然需要发行机构运营，但稳定币在支付环节无需中心结算机构存在，有一定的去中心化特征。
10. 稳定币有何风险？稳定币的主要风险来自发行商的合规风险以及运营管理风险。储备资产透明度不足是重要隐患。流动性管理失误是常见隐患，发行机构须确保有足够的高流动性资产应对用户赎回。
明末，是一个充满动荡与乱象的时代。小冰河时期的自然灾害和天灾人祸交织，使得明朝难以维持其统治。由于连年灾荒，民众生计困难，许多贫苦农民因无法忍受饥饿纷纷起义，发动了农民起义。然而，明朝的崇祯皇帝虽然怀有恢复国家的雄心，却缺乏足够的实力和得力之臣来辅佐。民间战火四起，可朝中东林党和阉党却依然为权力相互斗争，导致了最终的失败。当李自成的军队攻入北京时，崇祯皇帝在绝望中喊出“诸臣误我”后上吊自尽。尽管李自成成功占领了北京，却未能称帝，他很快就被杀害。李自成死后，身边的亲人和追随者的结局如何？美丽的高皇后又经历了怎样的命运？
李自成的成长之路
万历三十四年（1606年）农历八月二十一日，李家迎来了一个男婴的出生。李自成的父亲在此之前梦见一位身穿黄衣的人走进了土窑，于是为这孩子取名“黄娃子”，后来又改名为李自成。李家并不富裕，天启年间，气候变幻无常，灾荒不断，人民生活困苦。李自成在年幼时失去了母亲，随即不久父亲因饥荒去世。为了生计，他被迫到本地的艾姓地主家放羊。后来，他凭借机缘成为银川驿站的驿卒，但由于明朝官道改革，这份工作很快失去了。
无力偿还债务的李自成被艾地主告到了官府，经过严刑拷打后被释放。出狱后，在朋友的帮助下，他杀死了艾地主。不久，他发现妻子与他人私通，于是愤怒之下又将妻子杀害。带着侄儿逃亡的李自成，最终逃到边境，加入了边兵。在边疆服役时，李自成因表现出色，迅速晋升为把总。随着边境危机的加剧，李自成所在的部队被调往北京。然而，由于长期克扣军饷，士兵们常常吃不饱饭。