四区交汇：生机盎然的小草区区，从一区到三区的微观探索之旅，价格大涨，涨幅超过黄金！公募圈求职不容易？总经理跳槽为总经理助理...如果大家要创业的话，希望每个人问自己一个非常关键的问题： 我这个项目解决了什么问题？
二零二一年春日清晨，阳光透过稀疏的枝叶洒在一片生机勃勃的小草区内。这里是位于城市边缘的一片神秘绿洲——“四区交汇”的区域，这里不仅有着丰富的自然景观，更蕴含着无尽的生命活力和哲学思考。
我们来到这片小草区的核心地带——一区。这里是一片广袤的平原，由绿色的草地、葱郁的树木以及低矮的灌木构成，宛如一块被大自然精心雕琢的绿宝石。这里的每一片叶子都充满了生命力，无论春夏秋冬，它们都在为大地输送养分，滋润土壤，孕育新的生命。在这里，你可以看到各种各样的植物，从娇艳欲滴的玫瑰花丛中穿梭，到高大的橡树下静静地伫立，再到那笔直的松柏边，它们各自展现出自己的独特风格和风采。
穿过一区，我们来到了“四区交汇”的第二区块——二区。这里是一座巍峨耸立的城市山丘，山顶覆盖着翠绿色的茶园，而地面上则是繁茂的森林和宽阔的河谷。这里的每一座山峰都仿佛是大自然巧妙的手工创作，形态各异，高低起伏，错落有致。在这里，你可以感受到大自然的力量与坚韧，体验到人与自然和谐共生的美好。
再向下一区前进，我们来到了“四区交汇”的第三区块——三区。这里是一座古老的都市遗址，曾经是繁华的商业街和艺术中心，而现在则是一片静谧的湖泊和农田。这里的湖面平静如镜，倒映出四周的山峦和树林，仿佛一幅优美的山水画卷。而在湖的周围，绿油油的麦田和金黄的稻田连绵不绝，与远处的高山相呼应，形成了一幅生动的画面。这里的生活气息浓厚，人们在这里种植粮食作物，养殖家禽，享受着四季分明的田园生活。
我们在“四区交汇”的第四区块——四区交汇”结束了我们的微观探索之旅。这里是一座充满创意和文化气息的城市，那里的人们用他们的智慧和热情，塑造出了这个独特的生态空间。从一区到三区，每一处风景都深深地烙印在我们的心中，让我们对生活有了更深的理解和感悟。这里有生命的奇迹，有自然的馈赠，也有人类智慧的结晶。在这里，我们可以找到生活的乐趣，也可以理解世界的奥秘，更重要的是，我们能够深深感受到大自然的魅力和人类的渺小。
四区交汇，虽然只是一个小小的地点，但它却承载了丰富的历史和人文内涵，展现了人类对自然的敬畏、对生活的热爱以及对未来的期待。在这个看似平凡的地方，我们看到了生机盎然的生命力和无尽的可能性，感受到了人性的光辉和生活的真谛。四区交汇，它就像一颗璀璨的明珠，镶嵌在城市的脉络上，照亮了我们的前行道路，也激励我们去拥抱每一个美好的瞬间，去创造属于我们自己的美好未来。
金价高位震荡，白银狂飙。
近日，贵金属市场上演了一场令人瞩目的行情。
现货白银价格大幅飙升，一度涨幅超过4.5%，突破关键的36美元/盎司整数关口，达到了自2012年2月以来的最高水平。尽管在收盘时价格有所回落，但仍收报于35.63美元/盎司。
今年以来，现货白银累计涨幅已达约24%，展现出强劲的上升势头。投资白银的时机到了吗？后市会怎么走？
白银价格涨幅超过黄金
市场数据显示，本周现货黄金价格累计上涨约0.6%，而现货白银的累计涨幅却超过9%，站上35美元/盎司关口，其间更是一度突破36美元/盎司关口，为2012年2月以来首次。
有分析人士表示，这种分化主要由金银比修复逻辑、白银特有属性及市场情绪共振驱动所致。最近一段时间，金银价格比一度升至1比100，相当于1盎司黄金可以换100盎司白银，已经远远高于历史均值，这一极端比值暗示要么白银被严重低估，要么黄金被严重高估。
此外，从白银的波动率来看，由于白银的市场规模仅为黄金的十分之一，意味着相当的资金流入往往会引发白银价格更大的波动。
政策风险推升白银价格
东方金诚研究发展部副总监瞿瑞认为，白银价格的大幅上涨可能源于特朗普宣布将把钢、铝进口关税从25%提高到50%这一政策变动。这一举措引发了市场广泛的担忧与猜测，市场预期美国政府可能会对其他主要金属采取类似的关税措施。
市场普遍分析认为，随着关税政策的调整，全球贸易格局面临重塑，金属市场的供应链稳定性受到冲击。投资者为了规避可能的风险，将资金转移至相对稳定且具有避险属性的贵金属市场，白银作为其中的重要一员，自然成了资金流入的方向。这种基于宏观政策变动引发的市场行为，直接推动了白银价格在短期内的急剧上升。
多重因素支撑白银后市
展望未来，白银市场会怎么走？
瞿瑞认为，当前金银价格比维持在85到90区间，远高于近50年40到50的均值水平。历史数据显示，金银比在危机后通常会向均值回归。目前较高的金银比反映出市场对白银工业属性的担忧，但从多个维度分析，白银未来仍具备较大的补涨空间。
不过，市场并非一片坦途。瞿瑞指出，未来1到2年，尽管白银有望大幅补涨，但仍需关注美国通胀与经济下行风险对白银工业需求的压制。前期特朗普关税政策对美国通胀及经济的负面效应将逐步显现，这可能加剧市场对滞胀风险的担忧。一旦经济增长放缓，工业需求增速预期将被削弱，从而对银价造成下行压力。
（来源：金石杂谈）
转自：金石杂谈
6月9日，有市场消息称，原九泰基金总经理时隔两年重返公募，目前已加盟兴华基金，担任总经理助理，分管机构销售。曾经的公募总经理，如今跳槽也只能谋个总经理助理的岗，不得不让人感慨，公募圈求职实在不易。但是，当研究完九泰基金，貌似事情并非如此。
wind数据现实，严军1997年至2001年在天津证券担任电脑部总经理，01年至02年担任渤海证券电子商务部银证通中心总经理，02年至09年在博时基金担任运维主管，09年至14年在信达澳银担任运营副总监、运营总监，14年3月至21年12月在九泰基金担任总经理助理，21年12年开始在九泰基金担任总经理，2023年12月离职。
官网显示，九泰基金于2014年7月3日成立，注册地址在北京市，注册资本3亿元。私募股权公司九鼎投资为公司实控人，华源证券持股24%，是一家PE系公募。
这家公募业绩极差，近三年亏损超20%，管理规模20年尚有百亿，如今只有11.16亿，目前该公募只有7位基金经理。
公司规模大幅缩水背后，一是该公募规模小，在权益市场下行期很难获得投资者认可；二是公司业绩极差，三年大幅亏损20%，基民纷纷上演赎回潮；三是该公募实控人为九鼎投资，而九鼎投资深陷违法违规，事涉久泰基金。
第二点，公司旗下基金经理纷纷巨亏，本就11亿规模基本全是权益，这无疑加大了久泰基金风险敞口。其中，公司副总、首席投资官刘开运近三年亏损24%；量化投资部总经理孟亚强三年巨亏33.31%；基金经理李响三年亏损逾20%，去年12月直接离职。
第三点问题更为严重，2021年9月28日，资本市场风云人物，“九鼎系”的创始人吴刚被证监会立案调查；2022年12月，处罚通知书显示，吴刚因违规干预九泰基金经营活动，被责令整改，处100万元罚款，同时被采取证券市场5年禁入措施。
而九泰基金通过九泰久利参与上市公司保底定增的行为，被责令公司改正，处100万元罚款。九泰基金原董事长、原总经理、原副总经理等多位高管也被给予行政处罚。
此外，在2024年8月，九泰基金发布公告，公司办公地址发生变更，此前安工地址在仰山公园2号楼一栋西侧有两层，如今只保留一层，相当于办公区砍半。
金石杂谈见过不少企业因为烧钱严重而砍办公区，而这一般源于经营不善、业绩亏损或不佳，甚至是降薪裁员的前兆。
正是这样一家公司的总经理，严军很难在公募圈拿到和总经理相匹配的岗位，退而求其次成为总经理助理也属正常。而本次入职的兴华基金，无论是规模还是业绩都较九泰基金要好的多。
根据wind数据，兴华基金成立于2020年，是一家个人系公募，大股东是张磊，持股占比60.61%，他也是公司董事长。管理规模67亿，较24年底直接缩水了30亿，相当于该公募一个季度缩水了1/3。至于兴华基金具体情况，以后再谈。