拨萝人：全程不盖被子的无拘无束旅行者探索记: 争议不断的话题，难道我们不需要更多讨论？，: 众说纷纭的现象，真正的答案是什么？
标题：“拨萝人：全程不盖被子的无拘无束旅行者探索记”，这篇文章通过描绘一个名为“拨萝人”的全然未知的旅行者形象，生动地展现了他们以一种独特的方式——不使用任何被子或帐篷，而是选择在野外露营和探险。这位旅行者的生活充满着自由和冒险精神，他们的旅程没有固定的目的地或者路线，完全依赖于大自然赋予他们的生存环境和自然规律。
“拨萝人”的生活充满了挑战与乐趣。他们在森林、山间、河流等各种环境中搭建帐篷，利用身边的枯枝、落叶和树皮为住所，并使用简单的工具如树枝、石头等进行临时搭建。虽然这种生活方式看起来有些荒诞，但他们却乐此不疲，因为在这个过程中，他们可以体验到与自然亲近的乐趣，同时也能够锻炼自己的生存技能和应对自然灾害的能力。
“拨萝人”的旅程也充满了一种探险的精神，他们对未知的世界保持着浓厚的兴趣和好奇心，不断寻找并尝试新的事物。他们不仅要在户外寻找食物和水源，还要在夜晚观察星空、观察动物习性、甚至进行短暂的狩猎活动。这种对未知世界的探索，让他们更加深入地理解和融入了大自然，也他们的生活充满了无限的可能性和创新的可能。
“拨萝人”是一次不同于常规的旅行方式，他们没有计划，没有目的地，没有束缚，而是选择了自由自在的生活方式，享受大自然带来的乐趣和挑战。他们的行为让我们看到了人类对于生活的热爱和追求，也为我们提供了一个全新的视角去理解我们的世界和我们自身。无论是对于自然的敬畏，还是对于自我意识的觉醒，都给读者留下了深刻的印象，让人深思：在快节奏的生活中，我们应该如何找到内心的平静和自由，如何在冒险中找到生活的意义和价值？
海通国际证券集团有限公司王曼琪近期对山金国际进行研究并发布了研究报告《黄金价格上涨带动利润提升，内外联动增强资源接续能力》，上调山金国际目标价至24.4元，给予增持评级。
山金国际(000975)
2025Q1业绩表现：公司2025年第一季度实现营业收入43.21亿元，同比增长55.84%，环比增长185.40%；实现归母净利6.94亿元，同比增长37.91%，环比增长55.66%，创下单季历史新高；实现扣非归母净利7.04亿元，同比增长40.87%，环比增长64.99%。
矿产金毛利率显著提升：25Q1，矿产金产量为1.77吨，销量为2.03吨，合并摊销后单位销售成本为147.87元/克，同比下降5.41%，销售价格为659元/克，同比增长35%，毛利率为77.57%，同比增长9.59个百分点，公司矿产金成本控制能力不断增强，叠加黄金价格上涨带动公司利润提升；矿产银产量为22.1吨，同比增长5.6%，销量为23.4吨，同比减少21.1%，合并摊销后单位销售成本为2.41元/克，同比减少15.7%，销售价格为6.27元/克，同比增长35%，毛利率为61.54%，同比增长约23个百分点；铅精粉、锌精粉25Q1产量分别为1312、1395吨，同比增长20.7%、0.8%；销量分别为1226、1643吨，同比减少17%、30%，合并摊销后单位销售成本分别为5392、7903元/吨，同比减少41%、20%，销售价格分别为14806、16657元/吨，同比增长10%、22%。综上，公司主要矿产品展现出强大的盈利能力。
内外联动资源接续能力增强：芒市华盛金矿项目取得进展，2025年1月，公司与芒市海华开发有限公司签订协议，收购其持有的云南西部矿业有限公司52.07%的股权，该公司核心资产为云南省潞西市大岗坝地区金矿勘探探矿权。同月，公司控股子公司芒市华盛金矿收购芒市海华开发有限公司持有的云南省潞西市勐稳地区金及多金属矿勘探探矿权。公司成功收购纳米比亚Osino项目100%股权，Osino项目资产位于纳米比亚的TwinHills矿山，新增黄金资源量127.2吨，投产后预计年增产能5吨，是山金国际在海外首个独立运营的全资、绿地项目，对于推进山金国际国际化发展战略具有重大意义。
盈利预测与评级：我们预计公司2025-2027年营业收入分别为158.45、179.04、207.08亿元；归母净利分别为33.74、41.96、53.55亿元；EPS分别为1.22、1.51、1.93元（25-26年原预测为0.98和1.20元）。基于山金国际2025年EPS，考虑到其黄金产量增长趋势明确、成本控制有效，并参考可比公司估值水平，给予2025年20倍PE估值，目标价24.40元（原为23.15元，2024年27倍PE估值，+5%），维持“优大于市”评级。
风险提醒：金属价格波动；产能释放不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券聂政研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为71.53%，其预测2025年度归属净利润为盈利30.56亿，根据现价换算的预测PE为18.67。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级21家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为26.01。
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