探索小米玩具店老板：从1到29年，他们的故事与创意——解锁小米玩具店的秘密，中国机构配置手册-2025版-之银行资产负债篇：平衡的艺术：流动性、效益白酒消费的「去仪式化」浪潮——从豪迈551看行业的新战场剧烈的波动似乎已经耗尽了每个人的力气。（来源：华尔街情报圈）
从小米的创立起，它的创始人雷军就以其独特的商业理念和创新精神，在玩具市场中开辟了一片崭新的天地。这家名为“小米玩具店”的店铺自诞生以来，历经了19年的风雨洗礼，其背后的故事充满了神秘与创意，揭示了小米在玩具领域的独特视角与深厚底蕴。
小米玩具店的创办始于2007年，当时正值国内互联网巨头阿里巴巴和腾讯崛起之时。雷军敏锐地嗅到了互联网玩具市场的巨大潜力，决定在这个领域寻找新的突破。他看到了孩子们对于创新、好奇和想象力的无限可能，因此将这个想法转化为现实，创办了自己的玩具店——小米玩具店。
从一开始的创业初期，小米玩具店就以提供高品质、高性价比的玩具为宗旨，倡导绿色环保、可持续发展的理念，致力于引导孩子们关注生活中的环保问题，培养他们对大自然、科技和社会的热爱和责任感。小米玩具店还积极引进国际品牌的优质产品，满足国内外消费者的不同需求。
在经营过程中，小米玩具店始终坚持不断创新，力求打造独具特色的玩具品牌。从最初的儿童益智玩具，如遥控车、积木等，到后来的智能玩具、VR玩具、电子书阅读器等新兴产品，小米玩具店凭借其独特的设计理念和技术优势，成功吸引了大批忠实粉丝。
小米玩具店的成功并非偶然。一方面，小米的产品设计团队秉承着小米一贯的“用户中心主义”，通过深入调研市场需求和消费者体验，不断推出符合时代潮流和消费者期待的新品。另一方面，小米集团强大的研发能力和供应链管理能力也是推动小米玩具店持续发展的重要因素。小米在全球范围内拥有庞大的用户群体和丰富的资源，这使得其能够在产品研发、生产制造等方面具备强大的竞争优势。
与此小米玩具店也注重社区建设，定期举办各种主题活动和亲子活动，加强与家长和孩子之间的沟通和互动，增强他们的归属感和认同感。这种以人为本的企业文化，不仅提升了小米玩具店的品牌影响力，也为小米品牌积累了宝贵的口碑和客户基础。
进入2021年，小米玩具店的业务范围已经扩展到了全球多个国家和地区，成为了一家知名的玩具连锁零售商。对于小米而言，这场探索之旅并未结束。未来，小米将继续秉持“专注玩具，用心生活”的经营理念，坚持创新和发展，为孩子们创造更多丰富多彩的玩具世界，进一步推动中国玩具业的发展和国际化进程。
小米玩具店的成功在于其独特的商业模式、前瞻性的战略眼光以及对消费者的深入了解与精准把握。他们在19年的创业历程中，用故事和创意演绎了一个关于创新、责任、家庭和生活的生动缩影，展示了小米作为一家全球化企业如何以一种积极进取的态度，在玩具行业中实现自我价值，同时也为中国玩具产业树立了典范。而作为未来的探索者，小米玩具店将继续秉持初心，为孩子们带来更多的惊喜和乐趣，引领玩具行业的发展方向，为塑造更美好的儿童成长环境贡献力量。
今天分享的是：中国机构配置手册-2025版-之银行资产负债篇：平衡的艺术：流动性、效益与风险
报告共计：114页
该文档为《中国机构配置手册-2025版-之银行资产负债篇：平衡的艺术：流动性、效益与风险》的行业研究报告，主要围绕商业银行资产负债管理展开分析，探讨了在利率下行等环境下银行面临的挑战、管理框架、实践策略及不同银行的差异化特征等内容，以下是核心内容总结：
一、银行资产负债管理面临的挑战与转型
新一轮银行存款利率下行对商业银行资产负债管理形成多维度冲击，负债端成本下降虽缓解付息压力，但低利率环境加剧存款分流，客户资金转向非存款产品，银行需强化财富管理能力，提升主动负债工具使用效率。资产端面临收益压缩与结构调整双重挑战，贷款利率下行收窄净息差，银行需优化资产投向，加大高收益零售资产配置，平衡风险溢价与资本消耗。利率风险管理复杂性提升，存贷利率非对称调整加剧久期错配风险，需运用衍生品对冲并优化久期匹配。同时，商业银行经营分层加剧，大型银行与中小银行在资源禀赋、风险定价能力等方面差异显著。
二、资产负债管理框架与目标
商业银行资产负债管理目标是平衡风险与收益，实现风险调整后收益最大化，兼顾盈利性、流动性与安全性，涵盖资产负债组合管理、流动性管理、利率风险管理、资本管理等内容。其主要思路是“资本定资产、资产定负债”，同时兼顾监管要求、会计政策等因素。通过FTP（内部资金转移定价）手段综合考虑资产端收益率与负债成本，可将期限错配风险上收至总行，为精细化考核提供依据。
三、资产与负债组合管理实践
资产组合管理目标是最大化风险资本调整后回报率，银行需优先满足信贷投放，剩余资产投向金融资产。不同资产类别的风险资本调整后收益率差异显著，信用卡贷款、普惠型小微企业贷款等收益率较高。负债组合管理目标是在保障流动性风险可控下最小化负债成本，活期存款是优质负债，定期存款与同业融资存在替代性，银行需根据资产扩张需求合理安排主动负债。
四、流动性与利率风险管理
流动性监管指标包括LCR、NSFR、流动性比例等，不同规模银行适用不同指标，银行需通过调整资产负债结构、合理配置高流动性资产等优化指标。银行账簿利率风险衡量方法包括基于经济价值和收益的计量，利率波动会影响银行资产负债价值，可通过调整重定价缺口、运用衍生工具等缓释风险。
五、资本监管与会计准则影响
资本监管核心指标包括核心一级资本充足率等，资本新规对同业资产、债券投资等风险权重进行调整，影响银行资产配置。会计准则（如IFRS9）下金融资产分类更细化，影响银行资产计量与利润表现。
六、不同类型银行的差异化特征
国有大行资产端贷款与金融投资占比提升，负债端存款占比下降；股份行同业资产占比提升，存款占比显著提升；城商行贷款占比提升，金融投资结构中政府债券等占比上升；农商行贷款占比显著提升，金融投资中政府债券、企业债券占比提升。中小银行资产质量改善但风险抵御能力较弱，区域商业银行经营分层加剧。
七、流动性传递与市场展望
银行间流动性传导分为“央行-大型银行-中小银行/非银”三层，超储率是银行间流动性的核心指标，但与资金面松紧体感相关度较弱，需结合资金价格指标分析。未来货币政策调控更精细化，资金利率波动率或下降，银行需在流动性安全、资本约束与盈利目标间构建动态平衡机制，“大行放贷、小行买债”的差异化行为或延续。
以下为报告节选内容
——当年轻人开始拒绝“酒桌文化”：白酒行业如何拥抱“极简主义”？
酒桌文化曾是中国商业与社交的重要纽带，而如今，年轻人正用“拒绝表演”的方式改写规则。他们不再为“面子”买单，更在意“里子”的真实体验。豪迈551酱香型白酒，以其“兄弟装”的极简设计，成为这股「去仪式化」浪潮的先锋，引领行业进入一场“返璞归真”的新战场。
【行业趋势：极简主义席卷酒桌】
当90后、00后成为消费主力，白酒行业正在经历一场深刻的变革。
• 反包装化：少即是多
传统白酒的“过度包装”时代已成过去。红木礼盒、鎏金瓶身、定制礼袋的“面子工程”，逐渐被“裸瓶+泡沫箱”的简约风取代。豪迈551的“兄弟装”，去掉所有多余装饰，用最朴实的姿态，传递“酒质才是硬通货”的理念。数据显示，40%的年轻消费者明确表示，更愿为高品质酒体而非华而不实的包装付费。
• 场景分化：从“商务宴请”到“生活伴侣”
白酒的饮用场景早已跳出传统框架。露营时举杯的微风、闺蜜小聚时的轻酌、加班夜归后的自饮……场景的多元，催生出对“便携”“易饮”白酒的需求。豪迈551的53度柔雅口感，既不失传统酱香的底蕴，又适配多种轻松场景，成为年轻人社交生活的“万能钥匙”。
【用户觉醒：拒绝表演，回归本真】
年轻一代的消费逻辑，正在改写白酒行业的游戏规则：
• 悦己消费：为自己举杯
“悦己”成为消费关键词。年轻人喝酒，不为取悦他人，只为取悦自己。豪迈551的“兄弟装”，褪去仪式感的桎梏，让他们在深夜独酌、朋友闲谈时，都能毫无负担地享受酒香。正如一位消费者所说：“喝豪迈551，是因为它尊重我的时间，不强求我演戏。”
• 性价比觉醒：理性消费时代
疫情后的消费紧缩，让年轻人更看重“真实价值”。豪迈551以“裸瓶+万吨基酒储备”的高性价比定位，正好契合这一趋势。对比同价位竞品，其70%成本投入酒质，撕掉包装溢价陷阱，成为“聪明人的选择”。
【品牌破局：极简背后的战略智慧】
豪迈551的崛起，揭示了白酒品牌拥抱新战场的三把钥匙：
1、模块化包装：覆盖全场景
• 基础款“兄弟装”：主打自饮与轻社交，用简约设计降低决策成本；
• 礼盒装升级款：适配节日赠礼与商务场景，提升品牌溢价空间。
这种“一酒多用”策略，精准触达不同客群的需求。
1、情感化营销：价值观的共鸣
“兄弟装”的命名，传递“真性情”的价值观，而非单纯强调参数。它让产品成为情感的载体——推杯换盏间，无需多言，默契尽在不言中。
2、品质即语言：用口感说话
通过“固态发酵”“五年窖藏”等工艺，豪迈551在53度的高度酒中实现“入口柔顺、回味悠长”的突破，直接回应消费者对“辣喉刺鼻”痛点的厌弃。技术不再是实验室里的数字，而是化作舌尖的记忆。
【金句点睛】
“未来的白酒战争，不在酒标上，而在消费者的酒杯里。”
【新战场的胜负手】
当“去仪式化”成为主流，白酒品牌必须意识到：消费者要的不仅是酒，而是一种不被定义的自由。豪迈551用极简包装、柔雅口感与情感价值，完成了对年轻一代心智的占领。