《以犬之姿，驯化你的过错：一只独特训诫方式》: 寻找答案的过程中，是否还有其他可能性？，: 影响范围广泛的事件，难道不值得警惕吗？
关于《以犬之姿，驯化你的过错：一只独特训诫方式》这一篇文章，我们将会探讨一种特别的训诫方式，这种方式以独特的犬类行为和象征意义为依托，旨在引导人们反思和改正自己的错误，同时以狗的坚韧不拔精神为其力量源泉，使其成为一种特殊而有效的训诫工具。
我们来看犬类的行为。狗是一种忠诚、勇敢、聪明的动物，它们以其特有的生理结构和行为习性，深刻地反映了人类社会中的一些普遍问题。例如，许多狗狗都有着强烈的服从性和责任感，它们愿意在主人需要的时候承担起守卫的责任，甚至在主人情绪低落时也能表现出积极的情绪回应，这无疑是我们人类所缺乏的情感交流能力的一种具体体现。在日常生活中，我们往往会对自己的言行过于自责或自我批评，却忽视了那些看似微不足道的行为所带来的负面影响。这种情况下，如果能够选择一种以狗作为训诫方式，那么这种方式将赋予我们的缺点以一种特殊的解读和理解。
在这种训诫方式中，我们可能使用一些简单的犬类动作和行为模式作为引导，如当我们在犯错时，狗会做出一个经典的“坐下”或者“趴下”的姿势，以示对我们的理解和警醒。在这个过程中，我们可以观察到狗的表情、眼神以及身体的姿态，从中推测出我们的错误所在，并通过调整我们的行动来修正这些错误。这种训诫方式强调的是过程与结果的同步，而不是急于求成的结果。在纠正错误的过程中，我们需要耐心、细心，既要理解狗狗的反应，又要灵活应对其可能出现的变化。这种训练方式让我们明白，错误并非不可避免，而是可以被有效纠正的。
狗狗的坚韧不拔精神也是这种训诫方式的一个重要特点。无论是在面对困难还是挑战时，狗狗总是保持着高昂的热情和毅力，它们不会轻易放弃，而是坚持不懈地寻找解决问题的方法。这种精神不仅激励着我们勇于面对生活中的挫折，更提醒我们要记住，错误并不可怕，关键在于如何正确处理和解决它们。
《以犬之姿，驯化你的过错：一只独特训诫方式》这一训诫方式以独特的狗类行为和象征意义为依托，通过引导我们反思和改正自己的错误，同时以狗的坚韧不拔精神为其力量源泉，使其成为一种特殊而有效的训诫工具。通过这样的训诫方式，我们不仅可以更好地了解自己，也可以学会如何对待生活的每一个错误，从而实现自我成长和进步。这是一种具有启发性和教育性的训诫方式，值得我们借鉴和推广。
（来源：华泰证券研究所）
美、港（中国香港）立法凸显战略考量
2025年5月19日和21日，美国和中国香港分别通过稳定币相关立法，明确了稳定币监管框架，这是继比特币ETF之后，对加密货币认可的又一里程碑事件。美国和中国香港对稳定币的监管规则制定持积极态度，稳定币被视为未来数字金融基础设施的重要组成部分，均希望通过正确管理稳定币，进一步扩大法币的影响力，巩固各自金融中心地位。我们梳理了十条问题，作为投资者了解稳定币的参考。
1. 什么是稳定币？稳定币是基于区块链技术的加密货币，客户通过支付法币获得区块链上的稳定币。稳定币主要与法币（美元为主）以固定兑换比例挂钩，才称之为稳定币。截至2025年6月2日全球稳定币总市值超过2,300亿美元，其中USDT和USDC合计市值2,140亿美元，占比约九成。
2. 稳定币的主要用途是什么？稳定币是一种较为纯粹的支付手段，其价值锚定法币，没有利息，增值属性弱。稳定币省略了传统支付方式中必须的中心节点和基础设施，从而起到降低支付成本，提升支付效率的作用。
3. 稳定币如何起源？2014年末推出的 USDT（泰达币）是首个主流稳定币，锚定美元。USDT目前市值超过1500亿美元，占全球稳定币市场份额接近三分之二。但USDT的发行人Tether，其透明度多年来饱受质疑。
4. 稳定币意味着货币增发吗？市场主流观点认为稳定币是某种形式上的货币增发，可以被视作数字现金或数字M0，或是法币的衍生货币。对于法币支付不够便利或者触及不到的地方，稳定币可以发挥较大的作用。
5. 美、港（中国香港）稳定币立法背后的逻辑是什么？两地在规则制定上抢占先机，积极拥抱数字化金融。两地立法对于稳定币储备资产的充足性均有严格要求，都要求发行人建立完善的反洗钱制度，确保稳定币不被用于非法金融活动。由于稳定币的匿名性，反洗钱难度会大于传统金融机构。
6. 美国推动稳定币是为了销售国债吗？我们认为这一规定是为了确保稳定币的储备资产安全且具流动性，确保稳定币的基础架构安全稳健，至于对美国国债起到支持作用是附带影响，而非主要目的。
7. 稳定币的产业链是怎样的？中国香港稳定币产业链包括三个环节，包括稳定币的发行、储备银行和交易所平台。稳定币发行人需要将相应的法币储备存入持牌银行账户，稳定币持有人可以选择在交易所交易各类加密货币。
8. 稳定币和比特币是怎样的关系？稳定币是更为纯粹的支付工具，比特币作为资产的投资属性日益增强，而作为支付媒介的属性日益减弱。在实践中，稳定币的一大用途是交易数字货币。
9. 稳定币和央行数字货币的区别是什么？央行数字货币是更纯粹意义上的电子现金，央行在其中扮演了中心清算机构。稳定币虽然需要发行机构运营，但稳定币在支付环节无需中心结算机构存在，有一定的去中心化特征。
10. 稳定币有何风险？稳定币的主要风险来自发行商的合规风险以及运营管理风险。储备资产透明度不足是重要隐患。流动性管理失误是常见隐患，发行机构须确保有足够的高流动性资产应对用户赎回。