【零门槛】畅享高清无损的在线视频：免费观看，无卡播放，尽在一本到！，图解特朗普“大漂亮”法案：财政刺激力度、899条款“资本税”、对美债、美元影响有多大？苹果 WWDC 2025 发布 Metal 4，游戏输入延迟咋解决？根据美联社报道，由于对经济情势越来越感到不安，且通货膨胀率居高不下，许多美国人已经开始减少消费支出。
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大摩解读“大漂亮”法案"，2.8万亿美元财政冲击来袭，美元熊市与“歧视性税收”风险升温。
据追风交易台消息，6月9日摩根士丹利研报深度分析了美国“大漂亮”法案的影响。报告指出：
报告指出，该法案的赤字增长呈现明显的前置化特征。
然而，由于许多条款的乘数效应不佳，实际的财政刺激作用相当有限。
摩根士丹利预计该法案将在2026年将增长率提升约0.2个百分点，但到2028年就会转为紧缩性影响。这一微弱的刺激效果不太可能抵消贸易和移民政策对经济增长的负面影响。
第899条款——一项具有广泛潜在影响的“歧视性税收”
报告特别强调了法案中包含的“第899条款”，并将其定性为一种具有“歧视性”的税收。该条款规定，在特定条件下，将增加对外国实体的税收。
最大的问题在于其“不确定性”。
目前，该条款所涵盖的“金融资产”定义尚不明确，这可能给持有美国固定收益资产的外国投资者带来额外的潜在成本，从而对固收市场造成意想不到的广泛影响。
尽管参议院可能会对相关定义进行澄清，但该条款很可能被保留，并将对外国直接投资（FDI）产生深远影响。
对美国国债市场的影响
对于美国国债市场，报告的观点则更为细致。
一方面，关税收入和支出削减的综合影响，实际上降低了摩根士丹利的赤字预期。这意味着，未来一段时间的赤字规模将比想象中更为温和，这应该会缓解投资者对美国国债供给过剩的焦虑。
另一方面，报告指出，美国财政部在融资方面拥有相当大的灵活性。由于今年的短期国库券（bills）发行水平较低，加上市场对短债的需求不断增长，财政部完全有能力在明年依赖发行短期国库券来为增加的赤字融资。
然而大摩指出，风险依然存在于外国投资者的行为。
数据显示，外国官方投资者（如央行）的持仓偏向于短期国债，而外国私人投资者则更偏好长期国债。因此，第899条款的实施可能会对不同期限的国债产生差异化影响，尤其需要关注持有长期美债的外国私人投资者的动态。
美国投资环境面临恶化风险，美元或将走弱
基于以上分析，摩根士丹利坚定地看空美元。
报告预测，到2025年底，美元指数将下跌4-5%，其中欧元兑美元将升至1.20，美元兑日元将跌至140，并且预计在2026年美元将进一步走弱：
IT之家 6 月 10 日消息，在 WWDC 2025 上，苹果公司发布了针对 Apple Silicon Mac 的 Metal 4 API，尽管苹果并未详细透露未来游戏的具体表现，但新增的 MetalFX 帧插值和降噪功能将显著提升性能，并使光线追踪和路径追踪等视觉效果在不降低帧率的情况下得以实现。
据IT之家了解，MetalFX 帧插值技术与 NVIDIA 的帧生成技术类似，通过在每两帧输入之间生成额外的一帧来提高帧率，同时尽量减少计算开销。然而，这种技术可能会带来一定的输入延迟。为了降低输入延迟的影响，游戏的基准帧率需要足够高，否则用户可能会明显感受到延迟。尽管苹果的芯片在图形性能上有了显著提升，但与 NVIDIA 和 AMD 的芯片相比仍有差距。
MetalFX 的超分和帧插值功能将有助于提升游戏性能，但苹果尚未明确如何解决令人头疼的输入延迟问题。与此同时，降噪技术将使移植到 Mac 上的游戏能够达到与 PC 游戏相同的图像质量，这主要得益于光线追踪和路径追踪的支持。由于 M3 及更新型号的芯片支持硬件加速光线追踪，开发者有望在未来的游戏作品中逐步引入这些改进。