缤纷五月色播五月，丁香五月婷婷五月天璀璨盛放：色彩斑斓的色播之旅，雷军，挺住！龙光控股优化债务重组：拟新增现金股票资源尽管俄乌双方都表现出对特朗普的"表面尊重"，但实际博弈远超美国预期。特朗普在谴责俄方军事行动的同时，又暗示可能实施经济制裁，这种摇摆立场暴露了美国对局势掌控力的不足。观察家认为，华盛顿既无法阻止俄罗斯的军事推进，也难以约束乌克兰的战略选择，正逐渐失去对局势的主导权。
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五月是一季生机勃勃、色彩斑斓的季节，万物复苏，繁花似锦。在这个充满活力与希望的月份里，一场色彩斑斓的色播之旅在丁香五月的芬芳中悄然展开，让人感受到了大自然的鬼斧神工和生命的独特魅力。
在这五彩斑斓的世界里，丁香五月是独树一帜的存在。丁香是一种极具观赏价值的植物，在中国南方春季开花，香气浓郁，被誉为“五月花王”。丁香在五月盛开时，花朵如雪般洁白，娇艳欲滴，如同一位亭亭玉立的女子，静静地守望着春天的到来。这种独特的颜色组合使得丁香的五月更加动人，仿佛在诉说着它对生活的热爱和对未来的期待。
在丁香的五月里，色彩斑斓的景象更是令人眼花缭乱。天空中的云朵被染成了五彩斑斓的颜色，宛如一幅动态的水墨画，给人以无尽的遐想和想象的空间。远处的山峦也被赋予了丰富的色彩，从深邃的墨绿色到鲜亮的红色，再到明亮的黄色，构成了一幅壮丽的山水画卷，让人心旷神怡。而那些田野里的麦田，也被五颜六色的花朵点缀得生机盎然，绿油油的麦苗在阳光的照射下闪烁着耀眼的光芒，仿佛是大地母亲的肌肤，充满了生命的活力和希望。
丁香五月的色彩不仅仅体现在花朵上，也映射在人们的日常生活和情感世界中。在这样一个明媚的季节里，人们的心情也会因为色彩斑斓的美好而变得愉悦起来。走在小道上，你会看到行人的服装五彩斑斓，有的穿着鲜艳的连衣裙，仿佛是在迎接这个充满生机的五月；有的则穿着白色的衬衫，简洁大方，仿佛在传递出一种积极向上、热情洋溢的精神面貌。而在公园里，你可以看到孩子们穿着五颜六色的游园服，奔跑嬉戏，欢声笑语，将这个美好的五月气氛渲染得更为浓厚。
在这个缤纷的五月色播旅程中，我们不仅欣赏到了丁香五月的美丽景色，更深入地理解了生命的多彩魅力和生活的美好寓意。丁香五月的色彩，就像生活中的种种色彩，既有大自然的纯真自然，又有生活的丰富多彩。无论是在生活中还是在艺术中，这些色彩都给我们带来了无尽的启示和灵感，让我们在忙碌与喧嚣之中找到内心的宁静和满足。
丁香五月的色彩斑斓的色播之旅，是对生命的一种生动诠释，是对生活的深度解读，也是对美好追求的热烈表达。在这个五月，让我们一起走进这个彩色的世界，感受生活的美好，体验生命的多彩，共同谱写属于我们的缤纷五月色播乐章。
5月22日晚，雷军站在小米新品发布会的舞台上，带着过去 11 年造芯路上的积累与突破，向世界展示了阶段性成果 —— 玄戒 O1 。
这一刻，小米向着 “ 新一代全球硬核科技引领者 ” 的终极目标又迈进了一步，在雷军眼中，小米已然跻身全球第四家能够自主研发设计 3nm SoC 芯片的企业之列，仅次于苹果、高通、联发科。
然而，舆论场的风向却在瞬间转变。部分秉持 “ 唯技术论 ” 的声音暗流涌动，将 “ 玄戒 ” 戏谑为 “ 全借 ” ，把 “ 自研 ” 扭曲为 “ 字研 ” 。
尽管如此，依旧有众多米粉在台下报以热烈掌声，他们清楚地知道，小米每一步的成长都绝非易事，当下的争议与嘈杂，不过是中国科技发展长河中的一朵小小浪花。
我们无意站在小米立场为其辩解，但拉长观察的时间周期，从市场立场、产业立场、消费者立场来看，小米对我们的整个科技生态，确实有其独特的价值。
市场需要“鲶鱼”
2007年1月，苹果第一部iPhone发布。
乔布斯站在舞台中央，以 “ 最强产品经理 ” 的姿态，定义了之后十多年整个智能手机品类的产业形态。
2009 年，谷歌发布开源手机操作系统安卓，以其开放性和可定制性，把苹果落地的伊甸园变成一片泥沼和丛林。
雷军敏锐地察觉了机遇，立志 “ 做全球最好的手机，只卖一半的价钱，让每个人都买得起 ”。
“ 彼可取而代也 ” 的豪言，在事后看来颇有几分命中注定，但当时站在制高点上的乔布斯，恐怕不会关心遥远中国的弱小声音，更不会想到，若干年以后，“雷布斯”也会成为全球最强产品经理之一。
当时，外人看到的中国手机产业，还停留在华强北的山寨机，但雷军看到的，是中国制造业的强大潜力和互联网电商模式的巨大优势。
他坚信，通过整合中国强大的制造业基础和供应链资源，借助互联网思维和模式，一定能够打造出高性价比的智能手机，打破苹果和高端安卓品牌的市场垄断。
后续的十多年中，小米不仅让消费者享受到实实在在的福利，也促使传统手机厂商重新审视自身的定价策略与产品设计，加快技术创新与产品迭代的步伐。
2013年，小米成立的第3年，董明珠与雷军在央视“中国经济年度人物”颁奖典礼上立下赌约。
雷军说，赌1块钱， 5年后小米营收超过格力。董明珠笑一笑：我跟你赌 10个亿。
当时的格力，作为中国制造业龙头企业，营收已达1200亿，而小米营收仅为 265 亿。
董明珠怕只是把雷军当做蹭流量的小弟，她不会想到，当时看似平行的两个产业，未来会直接融合成一条赛道。
2015年，董明珠在一次演讲中突然掏出格力手机，宣布“我已经在使用”。但可惜直到今日，格力手机始终未能大规模推向市场。
而从 2018 年小米发布第一台空调，到今年 2 月开始切入中央空调市场，小米以互联网企业“小步快跑、小单快返”的迭代思维， 冲击着传统家电制造业的研发效率；更以 互联网打法特有的用户直接触达，冲击传统制造极度依赖线下多级分销渠道体系的传统渠道 。
小米的“鲶鱼效应”是双重的，一方面，是用中国制造业的强势产业链，去打掉苹果和三星们的高附加值；另一方面，是用互联网思维的“唯快不破”，去冲击传统制造业的固化格局。
手机和空调只是两个例子，小米通过整合供应链资源，与供应商建立紧密合作关系，确保产品质量与供应稳定性。同时，它积极拓展产品线，从手机延伸至智能家居、智能穿戴设备等多个领域，构建了一个庞大的智能生态系统。
把这样的能力仅仅称为“组装”显然是不公平的，否则为什么华强北和格力们没有成为小米？
小米的打法，和以小米为代表的更多系统集成商，已经成为中国制造中的一支独特力量，它和中国市场上的其他熟谙跨界打法、融合创新的鲶鱼们一起，搅动着全球产业生态的深刻变革。
供应链需要链主
2020 年 7 月 21 日，“果链大白马”欧菲光集团被美国列入实体清单。
2021 年 3 月 16 日，苹果一纸通知，终止与欧菲光的采购关系，后者一夜失去最大客户和超 30% 的营收来源，股价应声大跌。
眼看欧菲光陷入困境，华为、小米、合肥国资委伸出援手，各出资数十亿，华为和小米还填上了苹果退出留下的订单缺口，把这家光学光电领域龙头共同保了下来。
欧菲光集团旗下子公司南昌欧菲光电自动化生产线
这一案例，深刻反映了供应链上的话语权和议价能力问题。
作为全球级别的 “ 链主 ” 企业，华为和小米对消费电子产业的供应链，已经具有强大的影响力和顶层设计能力。
一方面，它们能够根据自身的业务需求和市场趋势，对供应商提出明确的技术要求和质量标准，促使供应链企业不断提升产品性能和生产工艺。
另一方面，在采购谈判中， “ 链主 ” 企业凭借其规模庞大的订单量和长期稳定的合作关系，能够与供应商达成更有利的采购价格和付款条件，降低采购成本，提高整个产业链的利润空间。
当前有一些讨论，倾向于把华为和小米片面看成非此即彼的对立关系。
但是，华为说，谁也无法熄灭满天星光。
如果以系统的角度来看，华为、小米、荣耀、 OPPO 、 vivo ，共同构成一个强势的消费电子生态，共同发挥着对全球电子产业的强大影响力、塑造力、牵引力。
以欧菲光的例子来说，如果没有小米分担，单靠华为的力量要保下这家供应商，所付出的代价就要大得多。
过去，全球科技产业的上层建筑，包括品牌、行业标准、发展方向这些金字塔尖的部分，由国际巨头把持。
中国拥有完善的产业链和强大的生产制造能力，但在全球产业分工中，主要扮演代工和配套的角色，是在金字塔基座的层面上能够为塔尖服务。
如何把强大的供应链供给能力与庞大的消费群体需求融合到一起，变成落地产品？这成为中国制造业亟待突破的瓶颈。
先知先觉的消费电子产业，率先实现了从代工、山寨到自有品牌的华丽转身。在中国庞大且独特的市场需求滋养下，它们逐步摆脱苹果等品牌的顶层设计束缚，发育出中国消费电子产业链上自主生长的上层建筑。
行业和消费者，需要多一种选择
第三个例子来自智能家居。
这同样是一个“美国设想，中国实现”的案例。智能家居的愿景最早可以追溯到 1939 年，当时美国西屋电气总裁 George H.Bucher 在《大众机械》杂志上发表题为《未来的家庭自动化》的文章，描绘了未来的智能家居场景。
这一愿景的技术基础虽然不难，然而，在相当长的一段时期内，智能家居市场出现了 “ 七国八制 ” 的混乱局面。
直到最近，华为和小米的已连接的 IoT 设备数先后达到 10 亿台量级，以殊途同归的“人车家”生态打法，把混乱的局面逐渐收敛。
两者的战略打法既相似又独特。二者均重视技术驱动与创新，分别凭借澎湃OS和鸿蒙系统构筑技术基石，共同致力于多设备协同，通过不同技术手段实现设备间无缝连接与协同，提升用户体验。
在供应链管理模式方面，两者以不同模式为合作伙伴提供不同的选择。
小米采用轻资产模式，依赖生态链企业和第三方合作伙伴进行生产和制造，自身侧重于品牌、设计和渠道建设，通过与生态链企业的深度合作，实现资源共享和优势互补，快速扩展产品种类和市场份额。
华为则采用相对重资产的模式，对核心零部件和关键技术进行自主研发和生产，如自研芯片、操作系统等，以实现对供应链的更高掌控力和技术自主性，同时与供应商建立紧密合作关系，共同应对市场挑战。
在对消费者的价格定位与市场策略上，小米以高性价比为优势，而华为定位于中高端市场，注重高品质和先进技术，价格相对较高，满足对价格敏感度较低、追求高品质生活的用户需求。
从目标用户群体来看，小米主要面向追求科技感和性价比的年轻用户或普通家庭，降低智能家居使用门槛，让更多消费者体验智能生活便利；华为则凭借强大技术研发实力和品牌影响力，吸引注重品牌价值和高品质体验的中高端消费者，为其提供更智能化、高品质的生活体验。
值得一提的是，华为目前正在一个微妙的节骨眼上。
5月19日，首款鸿蒙折叠 PC 发布。
“纯血”鸿蒙 5 系统，叠加 18 英寸双层 OLED 折叠屏，带来全新的可能性，但 23999 元起的售价，也让不少消费者难以接受。
《鸿蒙开物》作者方兴东在采访中对观察者网分析了偏高定价的部分原因，纯血鸿蒙刚刚诞生不久，生态建设需时间，各种体验缺陷和 bug 不可避免，因此，必须有一个适应的平台期，让许多应用的开发和适配在使用中迭代。
在这个阶段，更适合吸引有一定包容度的用户，与生态共同成长，如果特别大量的用户涌入，用出问题后反而容易引发成舆情，不利于系统正常生长节奏。
较高的产品定价，一定程度上，可以理解为呵护系统生长的细胞膜。
华为可以放心大胆地攀登价格带的顶端，因为 小米、 OPPO 、 vivo 们可以完美填满后续的区间。
华为和小米并非单纯的竞争对手，它们携手其他科技企业，构建了一个充满活力的消费电子生态。在这个生态中，各企业既相互竞争，又相互促进，共同推动了技术的创新与产品的迭代，并以高烈度竞争卷出的高综合势能，辐射至其他行业。
在全球科技产业格局来说，以硅谷为代表的创新单核，由于长期垄断封闭，日益丧失创新活力，甚至逐渐异化为资本获取垄断利润和政客攫取战略利益的工具。而在中国，制造业基础最雄厚、供应链血管最丰沛、市场需求土壤最肥沃，这片广袤的供给 - 需求高地上，正在生长出中国特色的品牌、标准、体系等上层建筑。
它们共同证明，在科技领域，多元化的竞争与合作是推动行业进步的关键动力，也为全球消费者带来了更加精彩、便捷的智能生活体验。
何谓自研？
近期，小米在自研“玄戒”芯片、智能驾驶领域和碳纤维引擎盖的应用上引发了一些争议。
大众印象中，雷军似乎有点“飘了”，多次通过高调的宣传和炒作，搅动舆论情绪，以获取关注和短期销量。这种方式在一定程度上推动了品牌的迅速崛起，但也积累了诸多潜在风险。当产品实际表现与宣传预期出现落差时，曾经被激发的过高期望，转化为如今的质疑与批评。
雷军用内部讲话寻找初心， “ 小米创立之初我曾说过，小米模式要 15 年才能被理解和认同，现在看还是太乐观了，没关系，那我们就继续努力，一直到能够证明自己的那一天。 ”
如果我们回顾科技产业的发展历程，会发现芯片自研是一条 漫长的荆棘之路。
而如今构建起芯片帝国的苹果，在推出第一代i Pad 时，其 A4 芯片设计也被指出很大程度上依赖于三星和 ARM 的技术。
华为在 1991 年就开始成立集成电路设计中心， 1993 年推出自研的小芯片， 2004 年正式成立海思半导体。然而，其第一款成熟的手机芯片麒麟 910 直到 2013 年才推出，这一过程历时 22 年。
而无论是苹果还是华为，其研发都远不止底层技术的从 0 开始，更多是通过定义产品和需求，为行业指明前进方向，然后通过收购芯片设计公司、整合资源等方式，逐步构建和引导整个行业产生自己所需的芯片设计能力。
在这方面，小米虽然起步晚了一些，但实实在在是走在一条正道上。
2014 年，小米成立松果电子； 2017 年，发布 28 纳米的“澎湃 S1 ”芯片； 2021 年，推出专门处理影像部分的 SP 芯片“澎湃 C1 ”。此后，小米继续投入研发，相继推出了澎湃 P 和澎湃 G 芯片，进一步拓展了小米在芯片技术上的应用范围。同样在 2021 年，小米秘密启动了玄戒技术公司，到今天成功研发出了玄戒 O1 芯片，已经实实在在走过 11 年的积累和探索。
当然， 在芯片这条漫长的产业链上， IC 和 IP 设计都只是其中一个小环节，如果真要按芯片自研原教旨主义者们的逻辑，恐怕苹果、华为和小米都算不上自研者。
小米的发展一直就在我们这一代 80 、 90 后的眼皮底下发生，不管你是否“米粉”，这都已经是一家跟大家生活密切相关的公司，正是这种扎根市场需求，为中国消费电子设计、构建、运营产业生态的公司，才能让科技发展惠及每一个普通人的生活。
从这个意义来说，一家小米不够，中国需要更多小米。
至此，我们也想由衷说一声，雷军，挺住！
6月3日，深圳市龙光控股有限公司发布公告详细说明公开市场债务的整体安排。
公告指出，鉴于公司整体经营现状，为推进公开市场债务后续偿付安排，深圳市龙光控股有限公司（以下简称“公司”或“龙光控股”）及资产支持专项计划管理人于2025年3月17日，公布了境内债券/资产支持证券重组议案（以下简称“重组议案”），为21笔公司债券/资产支持证券（以下合称“标的债券”）持有人提供重组方案（以下简称“原重组方案”）。原重组方案拟对标的债券的本金及利息/预期收益偿付安排进行调整，并提供债券/资产支持证券购回选项、资产抵债选项、股票选项、特定资产选项等重组方案其他选项。
重组议案披露后，公司与债券/资产支持证券持有人积极沟通并认真听取持有人的意见，为进一步推动公开市场债务整体重组，更好地保障持有人利益，并结合公司的经营情况和可动用资源，公司计划对原重组方案进行优化调整，为标的债券提供新的整体重组方案（以下简称“新重组方案”）。
新重组方案下，标的债券29项原始增信资产将分别用于全额转换特定资产选项、资产抵债选项中的以物抵债模式和信托抵债模式以及全额留债选项，最大限度盘活增信资产，保障公开市场债务偿付。同时公司股东额外筹集现金资源和龙光集团有限公司（3380.HK，以下简称“龙光集团”）股票资源用于新重组方案，进一步为持有人增加偿债来源。
新重组方案具体内容如下：
在全额转换特定资产选项方面，龙光控股或指定主体拟通过设立信托等形式，让标的债券持有人享有特定资产相关收益权。每100元剩余面值的标的债券可申报登记100份信托份额。信托设立3个月内进行首次分配，金额为获配债券剩余面值之和的0.5%，信托到期日为设立后第15年，预计接纳标的债券本金上限约40.1亿元。
资产抵债选项包含两种模式。以物抵债模式下，每100元剩余面值的标的债券可申报登记35元价值的实物资产抵债，其中实物资产34元、现金1元；信托抵债模式中，龙光控股或指定主体设立信托，使持有人享有相关资产收益权，每100元剩余面值的标的债券可申报登记35份信托份额，信托3个月内首次分配，金额为获配债券剩余面值之和的0.5%，信托到期日为设立后第5年末，抵债资产相关内容将在持有人会议议案中明确。
购回选项中，龙光控股或指定第三方拟按每张标的债券面值18%的价格折价购回，预计使用现金4.5亿元，接纳标的债券本金约25亿元。
股票选项里，公司将协调控股股东龙光集团在香港向特殊目的信托增发不超5.3亿股普通股股票，用于抵偿标的债券份额，每张标的债券对应股票数量按“每张标的债券剩余面值（以港元计）÷6港元/股”计算，预计接纳标的债券本金上限约29.2亿元。若龙光集团在强制出售启动日前60个交易日加权平均股价低于1.08港元/股，公司将协调补充增发股票。
全额留债选项下，若新方案通过，剩余本金自2025年4月10日展期至2033年4月10日，本金2030年4月10日起每半年现金支付，利息调整为1%/年，于最后一期本金兑付日支付，未选择其他选项的持有人适用该模式。
此外，若新重组方案经相关持有人会议表决通过，针对最终有效同意的标的债券持有人，公司将在会议全部召开完毕后一定时间内，兑付其有效同意的标的债券剩余面值总额的0.2%。
龙光控股表示，上述新重组方案选项为拟推进方案，尚未最终确定。公司将通过召开债券持有人会议的形式推进标的债券重组，上述新重组方案最终请以标的债券持有人会议通知所载的议案为准，敬请广大投资者关注。公司承诺，在新重组方案制定过程中，积极与投资者沟通、回应投资者诉求，保证公平对待投资者，不存在利益输送及内幕交易行为。
官网资料显示，龙光控股集团创立于1996年，总部位于中国深圳，集团紧跟国家发展战略，秉持“责任筑城臻心建家”品牌理念，围绕“综合开发、智慧服务、生活消费”三大领域，打造“城市综合服务商”。
旗下龙光集团为香港联合交易所主板上市企业。据年报披露的数据，截至2024年12月31日，龙光集团实现营业收入人民币232.6亿元，受房地产行业深度调整影响，公司录得净亏损人民币66.2亿元，主要系项目结转毛利率下行及计提存货减值所致。中指研究院房企销售业绩统计数据显示，龙光集团1-5月销售额31.4亿元，当月排第90名。