揭秘日本受难史：从二战时期的屈辱到当今的反侵略决心：为什么日本必须摆脱恐怖主义？: 重要人物的言论，难道不该受到我们的关注？，: 深入人心的理念，为什么我们还不去践行？
八十年前的1945年4月26日，美国、英国和苏联军队在东京湾投入了数十万士兵，对日本进行了一场规模空前的战争——第二次世界大战。这场战争以一场被称为“珍珠港事件”的海空袭击开始，最终以盟军胜利结束。这次袭击不仅改变了全球的政治格局，也引发了日本长达几十年的痛苦和反思。
让我们回顾一下二战时期日本遭受的耻辱。在太平洋战争爆发后，日本迅速占领了东南亚国家和地区，并试图将战火烧向中国，意图趁机称霸亚洲和太平洋地区。面对美军的强大攻势，日本被迫采取了一系列的妥协政策，包括接受《波茨坦公告》，签署无条件投降书等，这些举动在国际社会上引起了广泛谴责和谴责。据史料记载，当时日本人曾一度宣称，“自古以来，日本就是被其他国家奴役的”，这种自大和傲慢的态度深深伤害了中国人民的情感。
二战结束后，日本作为战败国，面临着沉重的经济和社会责任。为了减轻国内负担，日本政府采取了一系列措施，包括实行大规模的劳工改革、减少财政赤字以及实施国民经济复兴计划等。在经济恢复的日本也面临了严重的政治风险。由于其长期存在的军国主义传统，日本政府多次引发国内外的争议和抗议，甚至出现了所谓的“法西斯复活”运动，这使日本面临了一定程度的军事压力和政治风险。
随着近年来中国的崛起和发展，日本逐渐意识到自己在全球化浪潮中的位置和责任。近年来，中国在东海、南海等多个敏感海域频繁开展军事活动，引发了日本强烈的反感和关切。特别是在“钓鱼岛争端”等问题上，日本政府更是多次公开表态支持中国的立场，这一行为让日本国内的反华情绪日益高涨，同时也在一定程度上推动了日本政府对于摆脱恐怖主义的决心。
日本政府深知，要摆脱恐怖主义，首先要根治国内的极端主义和民族主义问题。为此，日本政府积极推行“宗教自由”政策，鼓励人们在信仰自由的前提下表达自己的思想和价值观。日本还加强了情报和安全机构的建设和运作，提高国家应对恐怖主义威胁的能力。通过这些措施，日本政府希望能够逐步改变一些人对于极端主义和民族主义的态度，从而实现社会稳定和平等的发展。
虽然日本经历了二战的创伤和挑战，但其反侵略的决心始终未减。在过去的几十年中，日本政府不断尝试改革和调整，努力摆脱恐怖主义的影响，同时也积极寻求与周边国家的对话和合作，共同维护地区的稳定和安全。如今，虽然日本仍存在一些问题和挑战，但其反恐的决心和行动已经得到了国际社会的普遍认可和支持，未来日本能否成功地摆脱恐怖主义，我们将拭目以待。
最近港股大动静不少——宁德时代、恒瑞医药先后敲钟。
尤其是宁德时代最高募资50亿美元，也是今年以来全球最大规模的IPO。
接下来，排队赴港上市的还有：海天味业、峰岹科技、均胜电子、安井食品、百利天恒、三花智控、天岳先进、东鹏饮料、南华期货、吉宏股份、三只松鼠、赛力斯……都已经向港交所递表。“A+H”公司IPO数量和募资金额将面临爆发式增长。（来源：《财经》）
为什么要赴港上市？
综合媒体报道分析，已经在A股上市的公司，赴港二度敲钟，主要原因包括：
1、拓展出海业务，面向海外机构融资
港股市场募集的是港元，可以自由兑换成美元，出海扩张业务更加方便；
如宁德时代港股融资用于欧洲电池工厂建设，美的集团通过港股募集资金收购德国库卡机器人；
同时也方便海外股东入股，吸引更大规模的长线机构资金；
例如药明康德在港股上市后被纳入MSCI指数，外资持股比例从A股的5%提升至港股的35%；
2、港交所提供政策便利，提高流动性
今年5月，中国香港特首表示，港交所开通“科企专线”，加快科技和生物公司来港上市。港交所为内地优质公司提供上市便利，也是为了改善自身市场结构，进而提升流动性和成长性；
3、A+H双重上市，促进跨境资本流动
双重上市企业可发行离岸人民币股票（如“港股通”标的），促进跨境资本流动，构建“离岸+在岸”资金池，应对行业周期波动。
4、充分利用不同市场的规则，减少单一市场的依赖
相比对A股单一市场的依赖，到港股市场再上市，能对冲地缘风险。
港股市场与A股有哪些不同？
港股市场相对A股市场，在投资者结构、市场风格、定价效率等方面有诸多不同
1、投资者结构不同
港股市场作为离岸市场，国际资本参与度高，机构投资者占比超30%，市场行为更趋理性和长期化；
相比A股，港股市场流动性受全球资金流动影响大，对美债利率变化敏感。例如，2024年9月美联储开启降息，推动外资显著回流港股。
2、市场风格不同
由于投资者结构的差异，港股市场的龙头效应更强，头部320只股票贡献90%成交额，部分小市值个股甚至出现“老千股”；
而A股这三年以来，微盘风格相对占优，尤其是TMT板块，出现不少十倍股。
3、交易规则不同
港股市场实行T+0交易制度，灵活性更强；同时没有涨跌幅限制，做空机制成熟，因此日内价格波动更大，情绪预期定价更为充分。
4、估值溢价不同
A股市场估值水平受到本土叙事影响较大，同时受益国内政策和流动性溢价较高；
相比之下，港股的流动性和估值溢价长期受制约。
恒生指数估值长年维持在10倍左右的低位。AH溢价长期维持在130以上的水平，进一步说明港股与A股同股不同价的现象。
（来源：wind，指数历史走势不预示未来）
但可喜的是，2025年以来，情况发生了变化，未来港股估值有望打破“低估值”怪圈：
1、阿里巴巴、小米等港股龙头公司估值由消费转为科技叙事
在AI产业趋势下，平台公司的技术和现金流优势得到体现，算力投入加大，还自研芯片、大模型等AI技术突破，正在对标“美国科技七姐妹”重新定价；
2、港股稀缺标的和估值洼地也在吸引内地资金
1-4月南向资金通过港股通累计净流入巩固市场超6000亿港元，规模创历史新高，对港股市场定价权大大提升；
3、受A+H上市热潮影响，龙头公司有望吸引增量资金的关注
目前10家科技巨头公司（阿里、网易、比亚迪、中芯国际等）在港股流通市值占比已经接近30%。
宁德时代、恒瑞医药H股火爆上市
释放了这些信号：
1、AH溢价现象正在改变
宁德时代、恒瑞医药上市首日成交火爆、甚至出现超越A股的“倒挂”现象，验证了港股市场相对A股流动性已经大幅改善的信号；
2、国际长线资金正在回归
宁德时代、恒瑞医药收获了不同国家、不同类型资金的长线投资，体现海外资金正在重新把目光投向中国资产；
3、港股市场估值中枢正在提升
我们知道，市场估值受到流动性和成长性的双重制约。
资金面上，随着南向资金的持续涌入，恒生科技、恒生医药、港股消费等被动指数型基金也间接为港股不断注入流动性；
市场结构上，随着【消费+科技】逐渐取代【地产+金融】占据港股市场的主导地位，或成港股成长新引擎，经济周期性压力对港股市场的影响或被弱化。
纳斯达克中概股的潜在回流趋势，内地更多科技企业受到鼓舞赴港二次上市，或能进一步增强港股的成长属性。
如何参与港股市场的估值抬升机遇？
没有港股账户的投资者，也可以沿着红利、科技、医药、消费四重主线指数化布局。
相关标的：
恒生科技指数ETF（513180）、恒生互联网ETF（513330）
恒生医药ETF（159892）、港股消费ETF（513230）
港股央企红利ETF(513910)
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