国产硬核精品：半推半就的匠心独运，引领科技与艺术的双重盛宴"。: 流行趋势背后的原因，是否让人感到困惑？，: 重要发现的验证，是否值得您的兴趣？
中国硬核精品——半推半就的匠心独运
在当今世界科技和艺术的大潮中，国产硬核精品以其独特的魅力和创新力，引领了科技与艺术的双重盛宴。这种硬核品质，既源自于中国深厚的传统文化底蕴，又融入了现代科技的革新成果，展现出一种既有传统韵味又充满现代活力的独特韵味。
硬核精品展现了中华民族传统文化的独特魅力。中国的硬核精品往往取材于中华大地的瑰宝和传说，如长城、兵马俑等，这些极具历史价值和文化内涵的文化符号，被巧妙地融入到硬核产品的设计之中，使之成为一件件蕴含深厚文化底蕴的艺术品。例如，“一带一路”主题硬核产品，以丝绸之路的历史为背景，融合了中国古代建筑的元素和现代机械技术，展示了丝绸之路上的繁荣景象和文明交流的精神风貌；又如“北京2022年冬奥会”主题硬核产品，运用冰雪运动元素和中国传统的吉祥图案，展现出了中国文化对奥林匹克精神的诠释，同时也体现了中国在全球体育产业中的领先地位和影响力。
硬核精品展现了中国现代科技的革新成果。硬核精品不仅在设计理念上充满了科技创新的元素，更在制造工艺和材料选择上实现了前所未有的突破。比如，3D打印技术使得一些大型复杂的雕塑作品得以在短时间内精准成型，打破了传统手工制作的困难和成本问题；而虚拟现实和增强现实技术的应用，则使得观众在欣赏艺术品的能感受到其空间和时间的深度变化，使观众仿佛置身于实物的环境中，增强了艺术品的视觉冲击力和沉浸感。中国硬核精品的材质多样，包括金属、陶瓷、玻璃、木头等多种，每种材质都有其独特的质感和特性，使得硬核作品的美感和实用功能达到了完美的统一。
硬核精品不仅是科技与艺术的结晶，更是中国人民智慧与勇气的体现。在中国硬核精品的设计过程中，许多设计师都秉持着“工匠精神”，尊重传统文化、关注当代社会需求，同时注重创新和突破。他们以精益求精的态度，用精湛的技术、丰富的想象力和严谨的逻辑思维，创造出一个个既能反映时代特征又能满足审美需求的硬核精品，从而引领了一场中国硬核文化的盛宴。
国产硬核精品以其独特的设计理念、创新的制造工艺和广泛的社会影响，展现了中国传统文化的魅力、现代科技的力量以及中国人民的智慧和勇气。这一系列作品的成功，既是科技进步的产物，也是中华文化和民族精神的传承和发展，更是一种对于科技与艺术交融的深刻理解和实践，是中国硬核精品走向世界的一次重要跨越。在未来的日子里，我们期待有更多的国产硬核精品涌现出来，继续引领科技与艺术的双重盛宴，为中国文化的发展注入新的活力，为世界文明的发展做出更大的贡献。
太平洋证券股份有限公司郭彬近期对潮宏基进行研究并发布了研究报告《24年及25Q1财报点评：25Q1表现亮眼，品牌势能持续释放》，给予潮宏基买入评级。
潮宏基(002345)
事件：公司近期公布2024年年报及2025年一季报，2024年营收65.2亿元/同比+10.5%，归母净利润1.9亿元/同比-41.9%；25Q1营收22.5亿元/同比+25.4%，归母净利润1.9亿元/同比+44.4%。24年报拟派息0.25元/股，24年中报派息0.1元/股，累计24年派息0.35元/股。
加盟持续高增，传统黄金首饰占比提升。24年公司营收同比+10.5%至65.2亿元，毛利率同比-2.5pct至23.6%。1）分产品来看，时尚珠宝/传统黄金首饰/皮具收入分别同比-0.6%/+30%/-27%至29.7/29.5/2.7亿元，品牌授权费同比+23%至2.6亿元；时尚珠宝/传统黄金首饰的销售占比分别同比-5.1/+6.9pct至45.6%/45.3%。2）分销售模式来看，自营/加盟代理/批发收入分别同比-7.4%/+32.4%/+41.3%至30.2/32.8/1.9亿元，销售占比分别同比-9.0/+8.3/+0.6pct至46.3%/50.4%/2.9%。
产品&渠道结构影响毛利率，费用管控效果显著。1）24年：毛利率同比-2.5pct至23.6%，销售/管理/研发/财务费用率分别同比-2.3/-0.1/-0.02/-0.04pct，归母净利率-2.7pct至3.0%。2）25Q1：毛利率同比-2.0pct至22.9%，销售/管理/研发/财务费用率分别同比-2.6/-0.5/+0.1/-0.1pct，归母净利率+1.1pct至8.4%。毛利率下滑主要系低毛利的传统黄金首饰以及加盟渠道占比提升所致，门店运营优化带动销售费用率下降；24年净利率下滑主要系女包业务商誉减值1.8亿，如剔除商誉减值后，归母净利率同比基本持平。
加盟加速拓店+产品打造+品牌出海，看好品牌势能向上带来持续成长。1）线下门店：公司“CHJ潮宏基”珠宝店数为1505家/净增129家，其中加盟店1268家/自营237家，加盟净开店158家。年内加盟店店均GMV实现双位数增长，增强了加盟商对品牌的信心。公司门店实现逆势扩张，夯实成熟区域、拓展成长市场和空白区域；此外推出以礼赠场景为主的“潮宏基|Soufflé”子品牌独立门店，满足市场细分需求，截至24年末，子品牌门店数为41家。2）产品：继续深耕品牌印记类和IP系列产品，围绕“非遗”、“花丝”、“流行IP”三大差异化产品类别，加大传统黄金首饰的研发，推出了花丝系列、“梵华”系列、“臻金臻钻”系列、“三丽鸥”IP系列。3)出海：以东南亚市场作为海外布局首站，2024年潮宏基珠宝先后在马来西亚吉隆坡IOI Citymall和泰国曼谷ICONSIAM开设门店，成功打入东南亚市场，海外门店开业后经营情况良好，为品牌国际化战略布局奠定基础。
盈利预测与投资建议：公司作为国内时尚珠宝龙头，通过多年深耕自营、产品研发积累和数字化管理，打造出差异化、稀缺性的品牌形象和定位。短期来看，渠道拓展的确定性强，同店表现优异，费用管控和运营提效，有望延续快速成长。中长期来看，深耕中高端时尚珠宝，凭借产品时尚竞争力夯实品牌调性和定位的稀缺性和差异性，国内开店空间足，海外探索打开成长天花板。我们预计2025-27年净利润分别为4.85/5.76/6.81亿元，对应PE分别为21/18/15倍，维持“买入”评级。
风险提示：金价波动、加盟渠道拓展不及预期、行业竞争加剧等
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券李森蔓研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为2.98%，其预测2025年度归属净利润为盈利4.91亿，根据现价换算的预测PE为21.71。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级20家，增持评级5家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为10.9。