儿童强烈疼痛与不适：12岁打篮球的独特体验探索，中国机构配置手册-2025版-之银行资产负债篇：平衡的艺术：流动性、效益小米：玄戒O1不是Arm定制芯片4月25日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作会议指出，要持续用力防范化解重点领域风险。继续实施地方政府一揽子化债政策，加快解决地方政府拖欠企业账款问题。加力实施城市更新行动，有力有序推进城中村和危旧房改造。加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策，持续巩固房地产市场稳定态势。持续稳定和活跃资本市场。
某年夏天，我有幸见证了一个独特的小男孩——小明经历了一次剧烈的体育活动——打篮球。那时，他正值12岁的年纪，对于青少年来说，篮球运动已经成为了他们生活中不可或缺的一部分。小明对于这项运动的热爱和参与程度却与其他同龄人有着显著的不同。
在那天早晨，阳光明媚，微风轻拂，空气中弥漫着篮球运动员特有的活力气息。小明早早地来到了学校的篮球场，穿着色彩鲜艳、款式独特的篮球服，显得精神饱满。他首先完成了热身运动，包括深蹲、跳跃、投篮等动作，以提高身体对比赛强度的适应性。然后，他开始进行基础的技巧训练，如运球、投篮、防守等基本功，这都是篮球运动中的重要部分。
接着，是正式的比赛阶段。小明所在的队伍是一支由班级同学组成的业余球队，他们的对手也是同样年龄层次的团队。比赛开始后，双方球员迅速进入状态，通过精准的传球、敏捷的反应和激烈的身体对抗，争夺着篮球的控制权。小明作为一名身高适中、技术全面的球员，他的表现尤为出色。他在球场上的奔跑速度飞快，进攻技巧多样，既能接队友的传球，也能自己创造得分机会。他精准投篮，每一次出手都仿佛充满了力量，精准命中了对方的篮筐，为球队带来了不少优势。
尽管小明的表现优秀，但他面对的并非一帆风顺。在一次进攻中，他的脚踝受伤，严重扭伤了筋膜，导致他的右腿无法正常移动，疼痛感如同针扎一般。这种强烈的疼痛使得小明难以保持专注和冷静，他试图用手势来表达自己的痛苦，甚至几次想要放弃比赛。但是，他的教练看到他的坚持和勇气，给予他鼓励和支持，让他明白只有坚持下去，才能战胜疼痛，取得胜利。
在这个过程中，小明展现出了坚韧不拔的精神风貌。他并没有因为身体的不适而退缩，而是选择了坚持比赛。他知道，这是对他毅力的一次考验，也是对他的决心和信念的一次检验。他的眼神坚毅，表情严肃，仿佛是在告诉所有的人：无论遇到多大的困难，我都不会放弃，我会用我的行动证明自己的价值，我要以最真实的状态迎接每一个挑战。
最终，在经过艰苦的努力和坚定的决心之后，小明和他的团队成功完成了这场比赛。虽然他的右腿仍然在痛楚之中，但他的脸上始终洋溢着自信的笑容。他知道，这次的经历不仅教会了他如何处理身体的疼痛，更磨砺了他的意志品质，使他明白了在困境中，唯有坚持和努力才能取得胜利。
从此以后，每当我回忆起那年的夏天，都会想起那个12岁的小男孩——小明，他凭借自己的坚韧不拔和无畏精神，克服了身体的不适，赢得了这场篮球比赛的胜利。他的故事告诉我们，无论是个人还是集体，面对困难和挫折时，只要我们有坚定的信念，有顽强的毅力，就一定能够战胜一切，实现我们的目标。
今天分享的是：中国机构配置手册-2025版-之银行资产负债篇：平衡的艺术：流动性、效益与风险
报告共计：114页
该文档为《中国机构配置手册-2025版-之银行资产负债篇：平衡的艺术：流动性、效益与风险》的行业研究报告，主要围绕商业银行资产负债管理展开分析，探讨了在利率下行等环境下银行面临的挑战、管理框架、实践策略及不同银行的差异化特征等内容，以下是核心内容总结：
一、银行资产负债管理面临的挑战与转型
新一轮银行存款利率下行对商业银行资产负债管理形成多维度冲击，负债端成本下降虽缓解付息压力，但低利率环境加剧存款分流，客户资金转向非存款产品，银行需强化财富管理能力，提升主动负债工具使用效率。资产端面临收益压缩与结构调整双重挑战，贷款利率下行收窄净息差，银行需优化资产投向，加大高收益零售资产配置，平衡风险溢价与资本消耗。利率风险管理复杂性提升，存贷利率非对称调整加剧久期错配风险，需运用衍生品对冲并优化久期匹配。同时，商业银行经营分层加剧，大型银行与中小银行在资源禀赋、风险定价能力等方面差异显著。
二、资产负债管理框架与目标
商业银行资产负债管理目标是平衡风险与收益，实现风险调整后收益最大化，兼顾盈利性、流动性与安全性，涵盖资产负债组合管理、流动性管理、利率风险管理、资本管理等内容。其主要思路是“资本定资产、资产定负债”，同时兼顾监管要求、会计政策等因素。通过FTP（内部资金转移定价）手段综合考虑资产端收益率与负债成本，可将期限错配风险上收至总行，为精细化考核提供依据。
三、资产与负债组合管理实践
资产组合管理目标是最大化风险资本调整后回报率，银行需优先满足信贷投放，剩余资产投向金融资产。不同资产类别的风险资本调整后收益率差异显著，信用卡贷款、普惠型小微企业贷款等收益率较高。负债组合管理目标是在保障流动性风险可控下最小化负债成本，活期存款是优质负债，定期存款与同业融资存在替代性，银行需根据资产扩张需求合理安排主动负债。
四、流动性与利率风险管理
流动性监管指标包括LCR、NSFR、流动性比例等，不同规模银行适用不同指标，银行需通过调整资产负债结构、合理配置高流动性资产等优化指标。银行账簿利率风险衡量方法包括基于经济价值和收益的计量，利率波动会影响银行资产负债价值，可通过调整重定价缺口、运用衍生工具等缓释风险。
五、资本监管与会计准则影响
资本监管核心指标包括核心一级资本充足率等，资本新规对同业资产、债券投资等风险权重进行调整，影响银行资产配置。会计准则（如IFRS9）下金融资产分类更细化，影响银行资产计量与利润表现。
六、不同类型银行的差异化特征
国有大行资产端贷款与金融投资占比提升，负债端存款占比下降；股份行同业资产占比提升，存款占比显著提升；城商行贷款占比提升，金融投资结构中政府债券等占比上升；农商行贷款占比显著提升，金融投资中政府债券、企业债券占比提升。中小银行资产质量改善但风险抵御能力较弱，区域商业银行经营分层加剧。
七、流动性传递与市场展望
银行间流动性传导分为“央行-大型银行-中小银行/非银”三层，超储率是银行间流动性的核心指标，但与资金面松紧体感相关度较弱，需结合资金价格指标分析。未来货币政策调控更精细化，资金利率波动率或下降，银行需在流动性安全、资本约束与盈利目标间构建动态平衡机制，“大行放贷、小行买债”的差异化行为或延续。
以下为报告节选内容
5月26日，小米公司发布小米15周年产品答网友问（第2集）。
针对网传“玄戒O1是向Arm定制的芯片”相关提问，小米公司表示，不是。
这完全是谣言，玄戒O1不是向Arm定制的，研发过程中，也没有采用Arm CSS服务。玄戒O1是小米玄戒团队，历时四年多自主研发设计的3nm旗舰SoC，其中基于Arm最新的CPU、GPU 标准IP授权，但多核及访存系统级设计、后端物理实现完全由玄戒团队自主设计完成，并非网传采用Arm提供的完整解决方案，所谓“向Arm定制芯片”更是违背事实的无稽之谈。
全文如下：
01
网传玄戒O1是向Arm定制的芯片，是真的吗？
先说结论：不是。这完全是谣言，玄戒O1不是向Arm定制的，研发过程中，也没有采用Arm CSS服务。
玄戒O1是小米玄戒团队，历时四年多自主研发设计的3nm旗舰SoC，其中基于Arm最新的CPU、GPU 标准IP授权，但多核及访存系统级设计、后端物理实现完全由玄戒团队自主设计完成，并非网传采用Arm提供的完整解决方案，所谓“向Arm定制芯片”更是违背事实的无稽之谈。
小米玄戒O1的CPU超大核心，最高主频达到3.9GHz，这远超业界标准设计。能够取得如此成绩，是玄戒团队诸多创新和数百次版图迭代优化的结果。举个例子，玄戒O1在CPU部分重新设计了超过480种标准单元库，这一数字几乎达到了3nm标准单元库近三分之一的数量。同时还创新使用了边缘供电技术以及自研高速寄存器，是这些创新逐步累加，才让玄戒O1颇具挑战的3.9GHz设计目标得以最终实现。
目前，也有诸多专业媒体对玄戒O1进行了详尽的测试，可以看到CPU和GPU都真正达到了第一梯队的性能与功耗。当然，这是我们第一次推出旗舰SoC，一定还有不足的地方，我们会坚定在芯片这条路上不遗余力，无论五年、十年还是二十年。
02
Xiaomi 15S Pro采用外挂基带，会不会体验不同、续航不好？
玄戒O1 搭配外挂基带，Xiaomi 15S Pro在现网环境下的上行、下载体验和其他主流旗舰手机的体验基本一致，同时也支持5GA。续航方面，得益于AP侧高能效表现，在小米内部续航模型测试中，Xiaomi 15S Pro的DOU为1.47天，十分接近1.50天的15 Pro。在三方媒体的续航测试中，两者的续航成绩也比较接近。在日常使用过程中，几乎感受不到续航的差异。当然，如果是持续使用5G网络，外挂基带确实对续航会有些许影响。在基带的研发之路上，小米还有很长一段路要走。目前我们发布的玄戒T1芯片，内部已集成完整独立研发 4G 基带，这款芯片不仅搭载在Xiaomi Watch S4 15周年纪念版上，此前已在 Redmi Watch 5 eSIM 在上搭载。
03
Xiaomi 15S Pro支持息屏显示吗？
支持。不仅支持息屏显示，自定义息屏显示时钟、个性签名等设置，也支持全屏AOD显示，保持和锁屏样式一致。但考虑到息屏显示对功耗的影响，目前默认支持显示10秒钟以及注视智能显示功能。
04
Xiaomi 15S Pro支持 UWB 车钥匙，会不会手机丢了任何人都能解锁我的车辆？
搭载UWB能力的Xiaomi 15S Pro是Xiaomi YU7更智能的手机车钥匙。如果手机丢失，请务必第一时间使用备用手机重新登录小米汽车App，并创建新钥匙以触发旧钥匙的失效。如您是被分享人，也可以尽快通知车主取消用车权限，保障车辆安全。同时，也可通过小米云服务远程定位遗失手机位置，帮助找回手机。
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Xiaomi 15S Pro官网显示支持“晕车缓解”，这是什么？如何开启？
是的，Xiaomi 15S Pro的确新增了晕车舒缓模式，可通过视觉补偿的方式缓解用户的晕车感。当在车辆行驶过程中，通过内置高精度传感器，基于加速度计、陀螺仪等数据，在车辆移动时可以在手机屏幕两侧显示圆点提示运动状态，建立运动惯性参考，通过视觉补偿的方式缓解用户的晕车感。
开启方式：设置-隐私与安全-安全-晕车缓解
06
为什么 Xiaomi 15S Pro相机App中找不到夜景模式了？
我们在 Xiaomi 15 Ultra 上市时启动了相机 App 精简计划，将部分原本需要手动开启的功能合入到默认拍照中，夜景模式就是其一。
使用后置摄像头拍摄时，相机会根据当前环境识别拍摄场景，识别到暗光场景时，相机预览画面会显示夜景图标、自动触发夜景模式，并记住夜景模式的生效状态。如您需要关闭，可在夜景模式触发状态下，点击相机预览画面的夜景图标，即可退出自动夜景模式。
同时，我们也把一些功能合并，移入到了更适合的 Tab 页内，例如原「导演模式」视频拍摄功能已合并至「专业模式」，如您需要使用联机功能，可在「专业模式」界面，下滑选择「多机互联」，即可选择连接摄影机或监视器设备。
原「专业模式预设」拍照功能已合并至「专业模式」，您可在「专业模式」界面点击右下角相机图标，进入拍照模式，即可查看预设模板。
07
为什么Xiaomi 15S Pro相机专业模式，预览画面亮光处有红色条纹？