696969大且人文艺术MBA智库：探究深度与广度的综合教育平台，小米目标：手机要做到全球第1、家电中国前3、汽车世界第5！突然火了！3家明星公司，H股股价超A股！在模型能力上，4月阿里发布新一代Qwen 3（千问3）系列大模型。截至4月底，阿里通义已开源超200个模型，全球下载量突破3亿次，衍生模型数超过10万个，形成当前全球最大的开源模型家族之一。
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《696969大且人文艺术MBA智库》是由一所具备深厚底蕴和广阔视野的学院——696969大学倾力打造的，旨在为学生提供一个集深度与广度于一体的学习和研究环境。该平台以人文艺术领域的知识为核心，结合工商管理领域前沿理论，旨在培养具有创新思维、跨学科素养及实践能力的商界精英。
其教学内容涵盖各领域重要概念、案例分析、实操技能等核心知识模块，并结合了丰富的艺术作品鉴赏、文化活动参与以及行业实践考察等形式，使学生在学习过程中既能提升专业知识，又能深入理解人文艺术的内涵及其对商业决策的影响。该平台还特别强调人文艺术与企业管理、经济伦理等方面的人文关怀，鼓励学生将人文精神融入到企业管理和实践中，实现真正的学以致用。
为了确保深度与广度的平衡，696969大学聘请了一批具有丰富经验和高度专业素养的专家学者作为导师团队，他们不仅在学术上独树一帜，同时也在业界享有极高的声誉。这些导师以其深厚的学术造诣和丰富的实践经验，为学生们提供了个性化的辅导和支持，帮助他们更好地理解和掌握理论与实践的关系，从而在实际工作中游刃有余，做出独特的贡献。
“696969大且人文艺术MBA智库”作为一家全方位综合教育平台，通过深度与广度的有机结合，致力于培养具有前瞻性的商业人才，推动商学院的发展和变革。这既是时代的需求，也是学院自身的使命，必将对我国的商界教育产生深远影响，为构建中国特色的现代商学院体系贡献力量。
快科技5月24日消息，对于现在的小米来说，早已不是一家手机公司那么简单，更何况他们还再次踏入了芯片研发领域。
近日，美的集团董事长方洪波在接受采访透露的一些消息，揭露了小米接下来的野心。
方洪波提到，去年小米总裁卢伟冰曾专程拜访美的，并展示了一个PPT，详细阐述了小米未来几年的战略目标——三年内手机销量要做到全球第一；十年之内汽车业务进入世界前五；大家电领域，则要在三年内打进中国前三。
面对这样的宏伟蓝图，方洪波半开玩笑地说：“我当时差点就问他一句，你们想把美的、格力、海尔中的哪一家挤下去？”虽然是一句调侃，但语气中透出的不仅是惊讶，更有对小米冲击力的担忧。
5月22日晚间，在小米15周年战略新品发布会上，小米创办人、董事长兼CEO雷军表示，在未来五年（2026-2030） 小米研发投入预计2000亿元。
近期，A股市场掀起一波赴港上市热潮，多家头部企业相继宣布启动H股发行计划，而已经在港股上市的公司则表现抢眼。其中，动力电池龙头宁德时代在港交所挂牌后股价一路攀升，H股价格甚至超越A股，引发市场广泛关注。
与此同时，近期比亚迪、招商银行等公司的H股价格超过A股，使得AH股价格倒挂现象成为市场焦点。
3家公司H股股价超A股
近日，一度绝迹江湖的AH股价倒挂现象，又悄然露头。
本周相继登陆港交所的宁德时代、恒瑞医药表现吸睛，其中5月20日上市的宁德时代上市当日大涨16.43%，总市值达1.38万亿港元。截至5月23日收盘，宁德时代H股价格为322.40港元，A股价格为266.99元，其H股价格已高于A股价格，AH股溢价率为-9.85%。
根据公告，宁德时代此次港股IPO的募资总额为356.57亿港元，约合328.85亿元人民币。其此次港股上市，从启动到完成仅用时128天。
从募资规模来看，宁德时代是近年来港股规模最大的IPO项目，也是今年以来全球最大的IPO项目。基石投资者涵盖了来自15个国家和地区的主权基金、产业资本、长线机构、保险资金及多策略基金等。参与认购的前三位机构投资者分别是中石化、科威特投资局、高瓴资本，获分配发售股份数量分别为1473.68万股、1473.68万股、589.47万股。此外，高毅资产、瑞银、橡树资本、未来资产、加拿大皇家银行、太保、泰康、博裕、景林等基石投资者也参与认购股份。
事实上，除了宁德时代，在已实现AH股都上市的公司阵营中，比亚迪、招商银行也出现了H股价格超过A股价格的情况。截至5月23日收盘，比亚迪和招商银行的AH股溢价率分别为-5.23%和-3.51%。
此外，部分公司例如药明康德、亿华通、赤峰黄金、美的集团，以及5月23日上市的恒瑞医药，目前A股相较H股溢价率在10%以内。随着A股价格与H股价格差距不断缩小，不排除出现H股价格超过A股价格的情况。
多数AH股溢价率下降
从整体AH板块溢价情况来看，恒生AH溢价指数从2024年2月的高位161.36点震荡走低，今年内低点在3月19日的128.31点。随后该指数一度升至4月9日的144.85点，然后又逐步下行，5月23日收于131.88点，反映出近期H股表现比A股更为出色。
恒生国企指数(H股指数）今年以来升7.04%。这主要是由于香港市场在全球经济复苏、资金流入等因素影响下，市场活跃度提升，投资者对港股的投资热情高涨。
相较今年初，多数个股的AH股溢价率有所下降。Wind统计显示，AH板块的150家公司中，溢价率超过50%的有110只，超过100%的有57只，所占比例分别为73.33%、38%。而截至5月23日收盘，AH板块的153家公司中，溢价率超过50%的有101只，超过100%的有46只，所占比例分别为66.01%、30.07%。
从个股上看，AH板块中，今年以来H股累计涨幅超过100%的有4只股票，分别为荣昌生物、赤峰黄金、山东黄金和山东墨龙。而这些个股对应的A股累计升幅也不差，但明显弱于H股，在43%至93%之间，这些股票溢价率均有所下降。分析认为，这种变化反映出港股市场在吸引内地企业上市后，市场对这些企业的认可度逐渐提高，估值体系也在逐渐与A股市场接轨。
尽管如此，目前AH板块中A股较H股大幅溢价的个股仍然不少。安德利果汁以265.22%的溢价率居于榜首，其次是弘业期货和中石化油服，溢价率分别为232.39%和224.83%。此外，复旦张江、晨鸣纸业、广汽集团等溢价率也均在200%以上。
机构：价差仍有收窄空间
瑞银投资银行中国股票策略研究主管王宗豪认为，随着中美关税下调，港股估值低于美国同业以及香港流动性改善，AH股折让短期内有望收窄。此外，基于A股蓝筹企业增加及中概股回流，香港股市的质量及多样性将得到提升，AH股溢价短期可能收窄。
王宗豪表示，目前AH股溢价为约30%，大约是10年平均水平，但低于近5年平均水平。他预计，AH股溢价短期内有收窄空间，主要原因包括：一是中美关税下调后地缘政治紧张局势缓解；二是如果DeepSeek的模型反复运算出新成果，可能会重新激发市场对AI的乐观情绪；三是中国AI股票相对于美国同业的估值折价增加；四是香港流动性改善；五是外资流入增加，香港股票将更加受益，因为A股仅占MSCI中国指数的13%。
王宗豪还认为，虽然总体AH溢价将保持不变，但如果某些股票被视为海外投资者的优质核心持股，且香港的流动性高于A股，这些股票可能会出现AH折价而非溢价，这反映出香港市场流动性改善以及外资对中国核心资产兴趣增加。
此前中金公司发表研报认为，短期AH价差仍有收窄空间，港股上涨弹性有望好于A股，在此期间需重点关注外部不确定性对AH价差的影响。中期维度需观察A股、港股在估值、优势产业上的景气度变化，如我国稳增长政策加码带来投资者信心进一步回升，偏向影响A股盈利的地产链、新能源链压力缓释，A股有望相对港股重新占优。
开源证券表示，这轮AH溢价率向下修复的核心驱动力是“AI+”逻辑叠加互联网平台反垄断监管取得阶段性成效的双击结果。港股与A股分子端最大的区别来自于“互联网平台巨头”和“硬科技巨头”的占比。腾讯、阿里、美团等互联网巨头以及小米、理想、小鹏等硬科技巨头均在港股上市。在本轮“AI+”逻辑演绎下，港股本身的弹性更强，且互联网平台反垄断监管取得阶段性成效进一步解锁了港股估值端的压制，因此港股的估值修复力度在进入2025年后进一步加速。
展望未来，开源证券认为，AH溢价率依然不是港股的掣肘，仍有进一步下行的空间。在“AI+”赋能下，互联网巨头和科技巨头叙事逻辑进一步强化，且互联网平台反垄断监管取得阶段性成效下，AH溢价率有望回到2016—2019年的相对低位。