宫门深锁，破解‘H’难题：掌控气机，化解逆境中的宫交拔不开症，《小小说选刊》创刊40周年庆典在郑州举行A股板块轮动下如何把握结构性机会？十大券商策略来了这本应是一场技术展示的盛会，却因英国《航空航天》杂志的挑衅式封面，暴露了日英法的野心。
中国自古以来就是诗词歌赋的海洋，其中宫门深锁、宫交拔不开症（宫门难开、宫交不开）则是无数诗人创作中常出现的主题之一。它寓意着在重重宫门之下，宫女们如何与宫廷生活中的各种矛盾和困境进行斗争，寻求解脱和解围的方法。这不仅涉及到个人的心理状态，更关乎整个社会的运作机制。
宫门深锁，是由于封建礼教和权谋文化的影响，使得宫女们被迫生活在压抑和束缚之中。她们身处于高墙深院，无法自由地呼吸新鲜空气，远离了外界的纷扰和诱惑。这种环境往往使宫女们的心灵受到折磨，产生诸多问题，如心理压力过大、抑郁情绪加重、生理疾病频发等。例如，宫女们常常因为过劳或长时间的压抑而导致生理机能下降，甚至引发妇科疾病，如月经不调、子宫肌瘤、乳腺增生等。
宫交拔不开症，则是在宫门深锁的大背景下，宫女们面对宫内的复杂关系和人际关系时所面临的一种困境。宫内的权力斗争，妃嫔之间的勾心斗角，以及皇帝对宫女们的严格要求，都会给宫女们带来极大的心理压力。这种压力可能导致宫女们的精神紧张，进而引发一系列身心疾病的症状，如焦虑、失眠、抑郁等。宫女们还要应对皇后的命令和职责，例如打扫皇宫、管理侍卫等，这些任务往往需要她们承担巨大的体力和精力，导致身体状况每况愈下，从而加重宫交拔不开症的症状。
破解宫门深锁，宫交拔不开症，成为了一个需要深度挖掘和解决的社会问题。我们需要从宫门的内外环境入手，为宫女们创造一个宽松、和谐、健康的生存空间。这意味着不仅要改善宫内空气质量，提供足够的休息时间和活动场所，还需要关注宫女的生活习惯和心理健康，避免过度劳累和精神压力。我们还应该建立一套完善的宫内制度和政策，以规范宫内的权力分配和人事任免，减少宫女之间的权力争夺和冲突。比如，引入竞争选拔机制，让有能力、有责任心的人进入宫内工作，既不会造成宫女们的压抑感，又能让他们感受到自己的价值和尊严。
我们需要提升宫女的文化素质和专业技能，增强她们的自我保护意识和心理承受能力。宫女们虽然身处宫廷，但并非真正的贵族，他们的身份更多的是奴仆和工具，因此需要掌握一定的文化和知识，以此来提高她们在宫廷中的地位和社会适应性。我们也可以通过定期的教育和培训，帮助宫女们了解宫廷文化、历史、法律和道德等相关知识，培养她们独立思考和解决问题的能力，让她们能够更好地应对宫内复杂的局面。
我们还需要引导全社会树立正确的舆论导向和价值观，消除对宫女群体的歧视和偏见。只有当社会普遍认可并尊重宫女的合法权益，她们才能在宫内真正实现自我价值，而非仅仅扮演着被动的角色。在这方面，社会各界可以通过宣传报道、公益活动等方式，向公众普及宫门深锁背后的深层次问题，并倡导公正公平的社会风气，打破人们对宫女群体的刻板印象，让她们得到更多的关注和支持。
宫门深锁、宫交拔不开症是封建时代背景下女性面临的重大困境，而破解这一难题需要多方面的努力和综合性的解决方案。这既包括从宫门内外环境、制度建设和文化素养等方面入手，也包括在舆论引导和价值观塑造方面作出积极贡献。只有这样，我们才能真正破解宫门深锁，让宫女们能够在宫内享受到真正的自由和权利，同时也推动社会的进步和发展。
为继续深入打造小小说文化品牌，助力郑州国家中心城市建设，5月24日，由《小小说选刊》《百花园》主办，河南省小小说学会、广东省小小说学会、华夏小小说研究院协办的《小小说选刊》创刊40周年庆典在郑州举行。
广东省小小说学会会长、一级作家申平代表协办单位发言，向《小小说选刊》创刊40周年表达祝贺。他说，难忘伊河路12号，那是小小说作家心中的“圣地”，是中国和世界文坛瞩目的地方。四十年，在历史的长河里只是短短的一瞬，但在中原大地上，在祖国山河间，在文学领域内，《小小说选刊》创造了属于自己的辉煌。
中国微型小说学会副会长、百花洲文艺出版社总编辑、《微型小说选刊》主编张越代表兄弟期刊单位致辞，深情讲述《小小说选刊》与《微型小说选刊》的深厚情缘。他表示，“两刊”将共同探索纸媒与新媒体融合发展的有效路径，探索小小说在文学表达上的创新，面对讲好中国故事的时代命题，主动作为，服务大局，书写别样的中国特色、中国风格和中国气派。
河南省作协副主席、秘书长南飞雁在讲话中肯定了小小说传媒对中国小小说事业做出的卓越贡献。他希望，《小小说选刊》以创刊40周年为契机，进一步增强文化自觉、坚定文化自信，用小小说讲好中国故事、河南故事，弘扬黄河文化，继续打造“郑州小小说”文化品牌，为中国式现代化河南实践贡献力量。
河南省作协原副主席、河南省小小说学会会长、华夏小小说研究院院长杨晓敏作为《小小说选刊》历届编辑团队代表发表讲话。他从文体倡导、编辑出版、理论探索、作家培养、活动组织以及文化产业创意经营等方面对《小小说选刊》40年的工作进行了全面的回顾和总结，并向社会各届对小小说文体、期刊与作家的关注支持表达感谢。
会上揭晓并颁发了小小说业界多个重要奖项。申平《天鹅记》等作品荣获2024年度小小说优秀作品，范子平《最后一课》等作品荣获2023-2024年度河南省小小说学会双年奖，安石榴《大洪水》等作品荣获第22届（2024年度）《小小说选刊》优秀作品奖，王生文《纽带》等作品荣获2024年度《百花园》优秀作品奖，张越、任晓燕、黄灵香、李扬辉、冰凌5人荣获“小小说事业推动奖”，刘建超荣获“华夏杯”第二届杨晓敏小小说奖，白小易等40位作家被授予小小说创作40年奖章。
《小小说选刊》创刊40周年主题研讨随后举行，《大观》主编张晓林、华夏文化艺术院秘书长孟庆国，以及历届小小说金麻雀奖获得者魏永贵、非鱼、田洪波、范子平、雪弟、海华等先后发言。
庆典结束后，与会代表赴豫北获嘉参观杨晓敏文学馆，深入了解小小说40年发展历程。25日上午，举行了作家朱红娜、苏三皮、卢子生作品研讨会。
财联社5月25日讯（编辑 笠晨）十大券商最新策略观点新鲜出炉，具体如下：
中信证券：核心资产定价权逐步向南转移
中信证券研报表示，本轮A股公司密集赴港IPO是出海战略、制度便利和港股流动性改善三重力量助推。优质核心资产在港股正式交易后，短期会活跃对应A股的交易，部分核心资产的定价权可能会逐步南移。这个现象的背后是港股市场的吸引力在系统性提升，一是资产供给结构和质量在持续提高，二是流动性在海外资金回流的背景下趋势性改善，从历史上看，港交所每一轮制度的改革突破都带来了顺应时代特征的牛市。未来，更多优质龙头赴港上市可能成为A股市场风格重新转向核心资产的催化剂。
中国银河：板块快速轮动下如何把握结构性机会？
A股市场投资展望：近期风格切换较为频繁，大盘与小盘轮番占优，市场行情轮动较快，缺乏持续上涨的主线机会。同时，市场成交额尚未出现明显放量，投资者情绪相对谨慎。近日，外部环境扰动加剧，海外市场持续波动。短期内，市场或仍维持震荡格局，但在国内一系列政策支持下，稳增长、促发展的政策信号不断强化，市场行情亦有支撑，关注结构性配置机会。长期来看，A股市场走势仍将体现“以我为主”的内涵。
三大主线配置机会：第一，安全边际较高的资产。在当前外部环境不确定性显著提升的背景下，业绩确定性相对较强、股息回报整体稳定的红利板块具备防御属性。第二，A股市场“科技叙事”逻辑明晰，建议关注后续产业趋势的催化机会。科技仍将是中长期的配置主线，短期内关注估值较低的细分板块。第三，政策提振下的大消费板块。4月经济数据显示，消费品以旧换新政策持续显效。近期宠物经济、美容护理等细分板块行情突出。随着外部环境不确定性加大，扩大内需成为长期战略之举，提振消费的重要性凸显。
华安证券：如何看待银行板块跳水及细分领域性价比？
本周五银行尾盘跳水，主要因为沪深300ETF等主要宽基指数放量卖出，银行作为权重最 大板块相应调整。但短期和中长期来看，银行股在兼具稳定性（震荡市中稳市和避险高股息属性突出）以及在鼓励中长期资金入市配置倾向、强化业绩比较基准引导下资金有望中长期向低配行业流入等提升中长期战略性投资价值的整体环境下，仍然具有良好的短中长期配置价值。截至目前，若动态考虑银行细分领域的估值、股息率以及市值弹性等综合考量下，股份制银行可能具备更好的短期配置性价比。
兴业证券：6月日历效应偏向什么方向？
近期市场波动加大、行业轮动加快，市场再度到了一个较为混乱、缺乏主线方向的阶段。但往后看，参考历史经验，每年5月中下旬至6月份通常是行业轮动收敛的时间。市场主线有望逐步聚焦、风格特征更加明显。通过观察行业轮动强度近十年历史均值，可以看到行业轮动存在明显的季节性规律，每年5月中下旬至6月份通常是行业轮动速度收敛的时间。当前轮动强度本身也已处于历史高位，未来一段时间，轮动强度有望收敛，市场或将孕育出新一轮的结构性主线。
分析师认为6月市场主线有望再度偏向科技成长：首先，在经历调整后，科技成长板块已再度来到了一个性价比较高的区间。此前向公募比较基准靠拢的主题式交易之下，科技成长等机构超配方向相对受到抑制。而行至当前，一方面这种主题式的交易已在松动，另一方面，在经历近期的调整后，我们跟踪的滚动收益差、拥挤度、成交占比等多个指标显示，科技已经到了可以寻找细分方向布局的阶段。
申万宏源：震荡市中的短期调整
二季度是中枢偏高的震荡市判断不变，短期是调整波段。震荡区间上限：抢出口支撑二季度经济韧性，但无法外推。震荡区间下限：宽货币与稳定资本市场直接关联，平准基金兼顾舆情管理。短期调整：宏观上，主要变化是美国不确定性重新增加，压制风险偏好。结构上，科技尚未摆脱中期调整波段，新消费向外扩散空间有限。小微盘行情 + 博弈公募向业绩比较基准靠拢行情告一段落。
A股中期重回结构牛，仍依赖于科技产业趋势突破。短期科技尚未摆脱调整波段。狭义的新消费是景气延续，但行情向外扩散短期也有阻力。短期继续看好医药(CXO和创新药)和贵金属景气延续。5月博弈公募向业绩比较基准靠拢的行情，已经告一段落。6月围绕着业绩比较基准调整，可能会有新一轮博弈(业绩比较基准中关注度高的指数，可能短期修复)。
中泰证券：近期地产金融监管有哪些边际变化？
中美谈判节奏趋缓，结构性分歧下博弈长期化。同时，近期美方在对华政策表态上明确了其“策略性脱钩”的核心思路。金融监管方面，证监会出台《推动公募基金高质量发展行动方案》，重塑过去二十年以相对收益排名为导向的“押赛道、搏个股”盈利模式，和以管理规模收取固定管理费而形成的“赌赢可一战成名，赌输仍有可观盈利”的重赏轻罚机制。房地产政策方面，据彭博社报道，监管层正计划在全国范围内加快推广“现房销售”模式。同时，金融监管总局在5月7日的国新办发布会上也公开表示，将加快完善与房地产发展新模式相适配的系列融资制度，助力持续巩固房地产市场稳定态势。这一转变将深刻影响房企的现金流管理、融资节奏与拿地行为，促使其进一步去杠杆、提升经营稳健性。我们预计在未来一段时间内，重点城市“现房销售”推进力度将超预期。
综合考虑总量政策定力、核心城市楼市改善型拐点渐出、两融历史高位与“抢转口”带来的出口韧性、政策对指数的重视，我们认为市场将延续指数区间震荡格局，短期或处于区间上沿的回归过程。资金围绕一季报景气度较高且具备中期产业趋势的细分领域，呈现高估值容忍下的轮动特征。重点关注板块包括：1）债市、公用事业等红利类资产；2）Ai上游及恒生科技龙头；3）黄金、核电设备、军工等；4）年轻人消费下沉相关方向，如宠物、美妆等。
广发证券：如何理解红利指数在6月仅有12.5%的跑赢概率？
如何看待今年红利资产的6月行情？回到当下，在目前没有新的行业逻辑、市场没有出现大幅波动的情况下，红利方向资产可能在6月逐渐进入逆风期，不同的个股分红除息时间可能是重要观察时间点。但值得注意的是，对于长线投资者而言，逆风期可能是一个很好的介入时间点，从主要指数组合表现来看，不管是我们构建的【中性股息】组合还是红利全收益指数，长期来看几乎都以一个不变的斜率上行。在当下地缘政治不确定性较大、中美贸易摩擦仍在持续的背景下，红利资产仍然是长期配置的底仓选择。
在高频的跟踪指标选择上，可以同时用拥挤度进行跟踪，红利资产是唯一一个拥挤度底部规律较为明显的方向。一旦在分红时间点前后红利资产逆风期出现情绪的下滑甚至回到历史加仓位，那么就是很好的再配置时点。
华西证券：类平准基金有力支撑A股的平稳运行
本周全球主要股指多数回调，美国、法国、日韩股指领跌，美国资产遭遇“股债汇”三杀；海外超长债收益率多数上行，30Y日债、美债、德债收益率进一步上涨，市场避险情绪升温。A股市场缩量调整，题材概念快速轮动，部分资金从小微盘兑现收益，红利品种则韧性凸显。A股主要指数中，红利指数小幅上涨，中证2000、科创50指数跌幅居前。商品方面，本周黄金价格上涨，能源价格下行，国内焦煤价格持续探底。外汇方面，美元指数跌破100关口，非美货币相应升值。
市场展望：类平准基金有力支撑A股的平稳运行。近期全球避险情绪上升，主因美国关税政策反复和海外超长债利率上行等扰动，美国资产一度股债汇三杀，或对A股情绪产生间接影响。与此同时，我国监管层多次发声表达对股市风险偏好的呵护，后续社保、保险、年金等中长期资金有望继续流入，与A股“稳中有涨”形成良性循环。结构上，4月初以来的修复行情中，A股小微盘的交易拥挤度有明显提升，需关注筹码拥挤带来的波动率放大的影响。
招商证券：从300质量成长走强看A股核心资产崛起
5月以来，A股出现了不一样的变化，300质量成长等质量类指数开始走强，以长期内在回报为基础进行投资，买入高自由现金流收益率，高SIRR的股票的投资理念逐渐被市场接受。随着经济稳定，龙头上市公司经营趋于稳定，现金流量净额开始稳定增长，资本开支稳定下降，自由现金流收益率持续攀升，未来两年A股权重指数有望迎来重估。当前小盘因子交易集中度达到极限，量化新规即将实施，监管加大对操纵市场的处罚宣导，公募长期战胜基准也需要靠买入公司的内在价值的积累，以上均有助于市场回归大盘、质量。当前弱美元趋势已成，人民币持续走强，以300质量成长为代表的核心资产和质量因子有望再度崛起。
中银证券：A股短期盘整但韧性犹在 配置短期转向防御属性
A股短期盘整但韧性犹在，配置短期转向防御属性。市场趋于盘整，风格或迎来阶段性反转。本周公布的4月国内经济数据较3月出现回落，整体上呈现外需强于内需，生产强于需求的格局。4月数据公布后，市场稳增长政策预期一度升温。当前市场处于箱体震荡格局。基本面来看，当前政策储备空间充裕，经济下行风险较低，内需数据及关税进展影响政策预期强弱。市场层面，市场上行空间取决于经济修复的强度，而“类平准资金”支撑下市场下行风险可控。目前来看，存量政策仍处于释放阶段，市场短期或难以突破一季度经济增速高点及4月2日“对等关税”冲击的情绪低点，短期市场或呈现震荡蓄势之势。风格上，二季度以来，市场对于小市值与高盈利因子计价较为充分。结合我们的风格因子模型，若二季度市场信用环境持续回暖、外部风险因素的冲击减弱的基准假设下，未来1个月市场风格或存在阶段性反转，小市值风格或面临阶段性修整，高估值有望迎来修复。