步入中年的五十位行者集结：初拍的光影故事，原创 五月吃这道菜正合适，营养低脂，又脆又嫩，营养好吃又实惠！东吴证券：给予海亮股份买入评级中考的战鼓即将敲响，物理作为中考的重要学科，其考试重点和解题方法一直备受关注。对于西安的考生们来说，了解历年中考真题以及近五年模拟题的出题规律，将有助于精准把握今年中考物理的方向。本文将深入剖析可能出现的重点知识点，并分享实用的解题思路和技巧，为大家的中考冲刺助力。
在岁月的长河中，随着年华的流逝，五十岁的行者们正逐步步入人生的中年阶段。他们以一种独特的方式在生活的道路上留下了自己的足迹，他们的影像记录了他们在人生中的每一次探索、每一次挑战和每一次成长。
在这个特殊的群体中，我们特别选取了五位行者作为我们的主角，通过他们的初拍摄影作品，展现他们步入中年后的生活面貌和光影故事。他们是来自各行各业的杰出人物，既有在科研领域默默耕耘的老者，也有在商业界活跃的新锐；既有在传统行业中坚守岗位的传统工匠，也有在新兴领域崭露头角的新锐企业家。
第一位行者——李老先生，是一位退休科学家，他的作品以其对物理世界的深刻理解和独特的视角，记录下他与自然界的亲密接触和科学实验中的点滴积累。他的初拍摄影作品描绘了他在实验室里忙碌的身影，以及那些被他亲手点燃的微小火焰，这是一幅生动的生命力和创新精神的画面，是对科技发展的致敬和对探索未知的坚持。
第二位行者——王小姐，是一名独立摄影师，她的作品聚焦于社会现象和社会变迁，用镜头捕捉下人们在日常生活中的喜怒哀乐和酸甜苦辣，这些照片是她在观察城市生活、记录社会变迁的过程中，对于人性和社会关系深度思考的结果。她的初拍摄影作品展示出了一个多元化的世界，充满了活力和变革的气息，充满了对生活的热爱和对未来的期待。
第三位行者——张总，是一位企业创始人，他的作品以其对商业理念的深入洞察和创新思维的展示，记录下了他在创业路上的艰辛历程和成功经验。他的初拍摄影作品展现了他对市场的敏锐触觉，以及对企业的经营策略和管理方式的理解和实践。他的作品不仅记录下了他的创业梦想，也揭示出了一个企业在高速发展的现代社会中的角色和使命。
第四位行者——赵老师，是一位退休教师，他的作品以其对教育事业的执着追求和对生命的深情赞美，记录下了他在学校课堂上的教书育人的辛勤付出和无私奉献。他的初拍摄影作品展示了他对学生们的深深关爱，以及他对知识的热爱和对生命的尊重。他的作品不仅传递了对教育的热情和对生命的价值，也体现了一个人的人格魅力和高尚情操。
第五位行者——刘阿姨，是一位退休社区工作者，她的作品以其对社区环境的维护和社区生活的关注，记录下了她在社区服务和居民交流中的点滴经历和感人故事。她的初拍摄影作品展示了她对社区工作的热情和对居民生活的关怀，以及她对和谐社区建设的责任和担当。她的作品不仅仅是一种职业成就的证明，更是一种社会责任的体现和人文情怀的表达。
步入中年的五十位行者集结，他们的初拍摄影作品如同一幅幅生动的历史画卷，展现了他们从青涩少年到成熟老者的生命旅程。他们的故事虽然平凡，但他们用自己的行动和智慧，诠释了人类生活的真谛和生活的价值，他们的光影故事成为了生活的一部分，是我们值得深思和学习的宝贵财富。让我们一起走进这五十位行者的故事，感受他们的光影世界，感悟他们的生活态度，相信他们的故事会激励我们在人生的旅途中不断前行，坚定信念，追逐梦想，实现自我价值。
五月的菜市场就像开了染坊铺子！黄瓜顶着嫩黄的小花，西红柿红得能当灯笼用，苋菜紫得发亮，蚕豆挤在筐子里你推我搡。这时候买菜最划算——黄瓜三块钱能买五根，西红柿买三斤送一把小葱，连平时金贵的芦笋都论捆卖。主妇们挎着布袋子转一圈，菜篮子就满得冒尖儿，回家路上都能哼小曲儿！
这个月餐桌上最得宠的，还得是这菜。生吃能当水果，凉拌能下两碗饭，不过今儿咱换个花样，炒出来青红白三色亮堂堂，低脂又管饱。家里有怕胖的姑娘、要长个儿的孩子、牙口不好的老人，这道菜都能照顾得妥妥帖帖！
准备的食材有：
1、主角团队：直溜黄瓜1根（别挑弯成问号的），猪里脊200克（逆着纹路切才嫩），胡萝卜半根（要能掐出水的新鲜货）
2、黄金配角：蒜瓣3粒拍碎，生抽1勺，料酒半勺，淀粉半勺，蚝油1勺，白糖半勺，盐适量
东吴证券股份有限公司孟祥文,米宇近期对海亮股份进行研究并发布了研究报告《全球规模最大铜管龙头，强大保供能力辐射全球供应链体系》，给予海亮股份买入评级。
海亮股份(002203)
投资要点
全球规模最大、最具国际竞争力的铜管棒制造企业，积极布局全球供应链：公司前身成立于1989年，发展至今三十余载，截至2024年底在全球设有23个生产基地，是全球规模最大、最具国际竞争力的铜管、铜棒加工企业。1)营收随规模增长稳健提升：2009-2024年营收CAGR为19%，增速稳健，与公司铜加工行业销售量增长匹配，铜加工行业销售量从14.8万吨增长至100.6万吨，CAGR为14%，2024年公司铜加工行业和贸易营收占比分别为71%/29%。2）业绩端主要由铜加工产品贡献：公司吨毛利较为稳定，2009-2019年期间吨毛利处于3000-4500元/吨，伴随体量扩张，公司归母净利从1.8亿增长至10.6亿，CAGR为20%，2020-2024年，受行业竞争加剧，吨毛利在2000-3000元/吨波动，截至2024年底公司归母净利7亿元，其中铜加工贡献毛利87%。
铜加工行业供给稳增，下游家电、新能源需求表现突出：1）2024年铜箔/铜管材产量增速为铜材产品增速前二，中国铜加工材产量近5年稳定在2000万吨以上，CAGR为3%。2024年我国全年实现铜加工材综合产量2125万吨，同比增长2%，其中铜线材产量超1000万吨，占比50%，铜带材/铜管材/铜棒材产量200万吨左右，分别占比9-11%，2024年整体铜加工材产量增速前二为铜箔及铜管材，增速分别为18%/5%；2）下游家电需求受政策补贴快速增长，铜箔伴随下游新能源汽车发展需求稳健。公司铜管产品涉及主要下游为家电空调行业，受益于国内以旧换新政策空调需求快速增长，截至2024年11月，紫铜及黄铜管消耗量分别为92/55万吨，合计消耗147万吨，yoy+18%。公司铜箔产品伴随下游新能源汽车发展需求稳健，但现阶段产能过剩，吨毛利下降抑制产量释放，截至2024年12月中国4.5μm/6μm铜箔吨加工费分别为3.25/1.9万元/吨，较2021年高点7.65/4.5万元/吨降幅较大，抑制产量进一步释放。
铜管业务规模优势显著，积极出海全球，铜箔吨毛利有望触底回升：1）铜管业务规模优势明显，充足产能保障公司全球供应链保供能力：公司核心产品铜管产品2024年对公司营收贡献超一半，毛利贡献超80%，毛利率为4.9%，产能92万吨全球领先。2）积极出海推动全球业务增长，美国、印度市场蓄势待发：公司持续加快海外制造基地的建设，2024年公司铜加工行业海外营收贡献41%，毛利贡献接近47%，海外毛利率高于国内3pct。2024年公司美国市场已有3万吨铜管产能，伴随美国基础设施更新铜管需求有望继续增长。印度市场方面，公司2025年年初已经取得BIS资格认证，成功供货印度，伴随印度城市化进程加快，铜管有望保持良好增长态势。3）锂电铜箔业务把握新能源发展机遇，吨毛利有望触底回升。2024年公司铜箔销售收入28.6亿元，yoy+289%，销售量同比+264%，毛利亏损大幅缩减。2025年1月，印尼海亮产出中国企业在海外首条铜箔，同时2024年公司已启动摩洛哥项目，包含2.5万吨锂电铜箔，目标覆盖欧美、中东及非洲市场。
盈利预测与投资评级：我们预计公司2025-2027年公司EPS分别为0.65、0.71、0.83元/股，对应PE分别为16/14/12倍。对应具体可比公司上，2025年可比公司平均PE为15.3倍，我们预计公司PE为15.6倍，基于公司作为全球铜管规模最大企业以及铜箔唯一出海企业，首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示：市场竞争格局加剧，吨毛利下行；下游需求不及预期；地缘政治风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，民生证券股份有限公司邱祖学研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为22.75%，其预测2025年度归属净利润为盈利15.66亿，根据现价换算的预测PE为13.01。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为10.78。