五月花开，丁香映影：探索五彩斑斓的丁香五月天影院之旅，《再见爱人》之后张泉灵再回“对谈”舒适区：想要走进一个人心里？首先你得做个人！突然火了！3家明星公司，H股股价超A股！据《朝日新闻》称，在讨论日本周边局势时，2025年版《防卫白皮书》草案宣称“东亚可能出现类似俄乌冲突的局势”，并表示日本将“迎来战后最大的考验时期，并将进入新的危机时代”。报道称，草案延续了2024年对中国军事动向的表述，视其为“前所未有的最大战略挑战”，并称日本有必要推进与盟友、“志同道合”国家展开合作与协调。
《五月花开，丁香映影：探秘五彩斑斓的丁香五月天影院之旅》
五月，大地被如诗如画的五月花海所覆盖。在这个温馨而又充满活力的季节里，我们有幸迎来了一场别开生面的电影之旅——“丁香映影”，在五月的香气弥漫中，我们一同探索这个城市中的五彩斑斓，感受那份宁静与浪漫。
“丁香映影”的主题是“色彩缤纷的五月”，象征着生命的热烈与活力，如同丁香一般，繁复的花瓣和深邃的紫色交织在一起，形成了一种独特的视觉体验。影片以五彩斑斓的丁香为主题元素，通过镜头捕捉春天的美丽景色，展现出一幅生机勃勃、色彩斑斓的画面。
影片以一场美丽的春雨为引子，开启了故事的帷幕。春天的气息弥漫在整个城市，绿意盎然的树木、嫩绿的草地、五彩斑斓的花朵，在雨水的滋润下绽放出最美的笑容。而这场春雨，也成为了主人公们走进丁香园的引导者，他们在这片属于五月的花园中寻找自己心中的主角——丁香。
影片巧妙地将丁香与青春、爱情、友情等主题元素相结合，展现了“丁香映影”中的五彩斑斓。男主角李浩是一名热衷于摄影的青年，他对丁香有着深深的热爱，他的眼神充满了对生活的热爱和对未来的期待。女主角小梅则是一位善良、乐观的女孩，她用她的笑容和热情感染了周围的人，使他们在她的影响下逐渐发现了自己的内心世界。
在丁香园中，李浩和小梅的爱情故事更是引人入胜。他们的相遇相知，从最初的青涩到逐渐深入的情感交流，都让人感受到了五月的温暖和感动。他们在丁香树下，手牵手漫步，享受着这份甜蜜的时光；他们一起拍摄照片，记录下生活中的点滴瞬间，见证着彼此的成长；他们在丁香园的角落里，静静倾诉着心底的秘密，共享着这份纯真的情感。
“丁香映影”还展示了五个不同性格特点的角色，他们分别是活泼开朗的李浩、坚韧不拔的小梅、温柔善良的丁香、勇敢无私的摄影师以及深沉内敛的导演。他们各具特色，却又相互协作，共同演绎了一个又一个精彩的故事情节。他们的存在，使得整个影片更加立体饱满，每一个角色都有其独特的魅力和价值。
影片以一场盛大的丁香花展作为结尾，以此来表达对五月的赞美和对丁香的喜爱之情。五彩斑斓的花朵在镜头前盛开，每一个花蕾都蕴含着对生命的独特诠释和对生活的深深热爱。这场花展，不仅是对“丁香映影”主题的呼应，也是对每个角色个性的最好诠释。
“丁香映影”是一部展现“色彩缤纷的五月”主题，融合了青春、爱情、友情等多种元素，以独特视角探讨生命、爱情和友情的电影。它以其五彩斑斓的色调、生动的人物塑造、感人的故事情节和深刻的主题内涵，为我们呈现了一幅充满生命力和美好情感的五月画卷。让我们在五月的阳光下，一同品味这“丁香映影”，去探索五彩斑斓的五月天，去欣赏那属于五月的色彩与光影。
极目新闻记者 张聪
《再见爱人》之后，张泉灵再一次回到了自己的“舒适区”。
在湖南卫视已经播出两期的对谈节目《背后》里，她以“对谈者”的身份坐在“浪姐”李晟、倪虹洁面前，听前者讲自己如何从湮没的时光里找回“野心”，看后者在自己身边，说起父亲、儿子时哭得一塌糊涂。
这显然是更多电视观众熟悉的张泉灵，但它，又只是张泉灵的一部分。毕竟，这位前央视主持人、记者在离职10年后，已经成功转型为企业家。
面对极目新闻记者采访时，张泉灵坦言创业是“升级打怪”，是自己天性里热衷“探索新地图”的部分；而她曾经最擅长的领域，如今则是自己的“休息区”和“快乐养分”。
在这个“休息区”里，她能安放自己的好奇心。
“以前的我，对事儿感兴趣，现在的我，越来越对‘人’感兴趣，跟人对话太爽了。”采访中，张泉灵不止一次地说。而她真的一点都不会担心这个工作会被AI取代，因为，要走进一个人的心里，“首先，你自己得先做个人。”
热衷从“升级打怪”里获得满足
做节目？那是回到舒适区休息
极目新闻：去年参加《再见爱人4》、帮观众向嘉宾犀利提问是不是让你又想回归舒适区，然后才有了这次《背后》的“对谈者”身份？
张泉灵：我是一个特别喜欢探索“新地图”的人，去年《再见爱人》邀请我的时候我就一个想法：真人秀？没玩过！去看看他们是怎么“搞”的！
我身上总是有巨大的探索新地图的欲望，来《背后》也是因为导演告诉我，它不是一个简单的人物访谈节目，是希望通过已经获得了关注的“姐姐”们寻找她们跟社会情绪的共鸣点，这个角度一下子就击中了我。
因为，理解舆论场上发生的那么多的事，它们背后有什么样共通的社会情绪，社会情感在当下有怎样的变化，这是我极其感兴趣的一部分。
极目新闻：你的时间够用吗？
张泉灵：企业有不同的阶段，爬坡期、出坑期、冲刺期，在那些阶段里，做老板是一点别的时间都不会有，如果这个节目的邀约在两年前，我肯定不行。但如果企业在一个相对比较顺的通道里，那我就能挤出时间。
加上我这个人总是希望从升级打怪里获得满足，做教育产业、做企业就特别像升级打怪，我觉得特别适合我自己。但是做企业很难快速获得正反馈，心态往往是：千万别得意，稍微一得意就会发现自己还在坑里！那对谈这件事情能迅速让我获得正反馈，就特别容易快乐。
恰好有时间，又能让我快速快乐，那我就很愿意到有“舒适区”里快乐一下。
极目新闻：做企业这10年，让你有了哪些变化？
张泉灵：我做记者的时候就已经是全国劳模了，但我觉得大概我会比以前可能更“卷”一点，如果你是我们公司的员工，你又不想“卷”的话，那你大概率不是很快乐。
然后我现在对人更感兴趣，去年刚从《再见爱人》回去的时候我非常不习惯，经常问刘乐（制片人）：他们怎么样了？他们好点了吗？然后她出于保密只会告诉我说：情况更加不可收拾了。（大笑）
以前做记者，我对事件更感兴趣。如果十多年前让我做一档叫做《背后》的节目，我会充满了探案的快乐，会想去找到所有事情背后的秘密——这件事本来有没有别的可能性？这件事是合理的吗？如果有反常点，那太好了，挖一个（内幕）！
现在我觉得人的多样性非常神奇，无论多么奇葩的人，多少都能照应到我们每一个人的内心。我就想去研究人。
倪虹洁的“破碎感”让人心疼
但依然舍得去爱才是人性的治愈
极目新闻：李晟这一次在浪姐中非常火，跟她对谈，最触动你的是什么？
张泉灵：李晟和我的共鸣大概是，“女孩是可以有野心的”。十年前如果我们说一个女孩“野心勃勃”，基本上是个贬义词，但今天不会这样，女孩们可以很勇敢表达“我要什么”，野心可以和初心同在。当你有一个正确的姿态和态度去拿你想要的东西，一点问题都没有。
李晟还让我看到，一个人受欢迎一定不是“白来”的，当我挖掘出她身上的那一点，我觉得一个职场小白都可能产生共鸣。
极目新闻：看片的时候，倪虹洁的眼泪让很多记者都哭了。
张泉灵：倪虹洁身上有挺“破碎感”的东西，我特别心疼她又理解她。我跟她一样是上海人，小时候四五口人住10平米。
所以我拿到她的完整资料的时候，我只有心疼，我完全能够想象那种被父母送回上海、被迫住到亲戚家的小心谨慎，一张小小的八仙桌，夹菜永远只夹自己面前那一碗的讨好型人格。
我也能够想象她因为天赐的美貌得到了婷美的广告，却要在那个年代走在胡同里被人指指点点，甚至怀疑她是变性人、因为“女人不会那么好看”。
我能想象倪虹洁内心有多渴望爱，期望获得爱，然后又陷入婚姻的泥沼，离婚了发现自己还欠了前夫的共同债务，拼命工作去还债后，儿子跟自己不亲密了……我特别心碎。
我因为常年做节目可能泪点会比较高，但我自己看这期节目的时候，我也会哭。
张泉灵和倪虹洁在节目中
极目新闻：但是最后你说她治愈了你。
张泉灵：倪虹洁的人性光芒恰恰绽放在痛苦中。我本来以为，我会在她家见到一个要跟我倾诉、跟我诉苦的姑娘，我还担心：一个明星在节目里诉苦，会不会遭到新一轮不公平的声音？
结果我走进她的家，她坐在巨大的天窗下，阳光洒满她的全身，她捡来的流浪狗、流浪猫围着她，不怕人。
我突然意识到，这些猫狗不怕人，是因为倪虹洁给了它们足够多的爱。虽然她受到了很多伤害，但是她仍然相信爱，舍得给出爱，用爱别人的方式去治愈自己。
我一直坚持认为，爱和被爱都是一种能力，受过伤还会去爱更是一种能力。那一刻，她也治愈了我。
“把人弄哭”不是访谈者的目的
真正长心的人，是不会被AI取代的
极目新闻：有一个很有意思的片段是，节目里，问哭倪虹洁的是AI，而不是你。作为一个对谈人，你会不会产生心理落差？
张泉灵：我不会，把人弄哭并不是我们作为访谈者的目的。我是一个带着善意的倾听者，而不是扮演一个有着精准手术刀的外科医生。
而且AI问的这些问题，背景我都知道。当我知道这一切过往的时候，作为一个“人”，我是不会那样问的，我不会故意去刺痛她，我不太忍心那么“出手”。
极目新闻：你跟AI一起共事的时候，有想过AI可能有一天取代你访问者的这个身份吗？
张泉灵：AI的确有巨大的搜索、整合能力，但一个“真人”可能永远无法对AI敞开心扉。
你能想象一个人会对着一个屏幕笑，对着一个屏幕倾情表达，对着一个屏幕掏心窝子吗？我觉得很难！那场景多少会让人怀疑自己：我是不是有什么问题？（笑）
一个访问者真的想靠近一个人的内心，至少，他也得做个“人”吧？
所以我特别相信，如果你是需要去采访一个“人”，那“有个人在场”还是很重要的。如果采访对象面对的是一台跟他没有任何情感连接的机器，他也不会有任何情感上的负担，他可以拒绝回答，不想回答：“对着一个只会情感算法而没有真情感的东西，我为什么要付出我的真情感呢？”
所以，记者也好，访问者也好，任何靠近人的职业都需要人的情感流动，这就是人的价值。我觉得AI不会取代一个真正的记者，和一个真正长心的人。
张泉灵和李晟在采访中
极目新闻：我们现在经常提到一个“网络围猎”的问题，越是敞开心扉，可能越是会受到舆论的审判。你会担忧吗？
张泉灵：所有的公众人物，面对网络上不同的评价本身就是他们正在经历的事情，或者是他们未来永远要面对的事情，对我来说，也一样。当你知道这是一定会发生的事情，那你的心态就会好多了。
极目新闻：你面对批评的方式是不看吗？
张泉灵：少看它，但还是要看一眼，万一引发了更大的舆情需要处理呢？（大笑）这是很现实的问题，但是别老盯着它看，何必呢？
（图片为《背后》官方发布物料）
近期，A股市场掀起一波赴港上市热潮，多家头部企业相继宣布启动H股发行计划，而已经在港股上市的公司则表现抢眼。其中，动力电池龙头宁德时代在港交所挂牌后股价一路攀升，H股价格甚至超越A股，引发市场广泛关注。
与此同时，近期比亚迪、招商银行等公司的H股价格超过A股，使得AH股价格倒挂现象成为市场焦点。
3家公司H股股价超A股
近日，一度绝迹江湖的AH股价倒挂现象，又悄然露头。
本周相继登陆港交所的宁德时代、恒瑞医药表现吸睛，其中5月20日上市的宁德时代上市当日大涨16.43%，总市值达1.38万亿港元。截至5月23日收盘，宁德时代H股价格为322.40港元，A股价格为266.99元，其H股价格已高于A股价格，AH股溢价率为-9.85%。
根据公告，宁德时代此次港股IPO的募资总额为356.57亿港元，约合328.85亿元人民币。其此次港股上市，从启动到完成仅用时128天。
从募资规模来看，宁德时代是近年来港股规模最大的IPO项目，也是今年以来全球最大的IPO项目。基石投资者涵盖了来自15个国家和地区的主权基金、产业资本、长线机构、保险资金及多策略基金等。参与认购的前三位机构投资者分别是中石化、科威特投资局、高瓴资本，获分配发售股份数量分别为1473.68万股、1473.68万股、589.47万股。此外，高毅资产、瑞银、橡树资本、未来资产、加拿大皇家银行、太保、泰康、博裕、景林等基石投资者也参与认购股份。
事实上，除了宁德时代，在已实现AH股都上市的公司阵营中，比亚迪、招商银行也出现了H股价格超过A股价格的情况。截至5月23日收盘，比亚迪和招商银行的AH股溢价率分别为-5.23%和-3.51%。
此外，部分公司例如药明康德、亿华通、赤峰黄金、美的集团，以及5月23日上市的恒瑞医药，目前A股相较H股溢价率在10%以内。随着A股价格与H股价格差距不断缩小，不排除出现H股价格超过A股价格的情况。
多数AH股溢价率下降
从整体AH板块溢价情况来看，恒生AH溢价指数从2024年2月的高位161.36点震荡走低，今年内低点在3月19日的128.31点。随后该指数一度升至4月9日的144.85点，然后又逐步下行，5月23日收于131.88点，反映出近期H股表现比A股更为出色。
恒生国企指数(H股指数）今年以来升7.04%。这主要是由于香港市场在全球经济复苏、资金流入等因素影响下，市场活跃度提升，投资者对港股的投资热情高涨。
相较今年初，多数个股的AH股溢价率有所下降。Wind统计显示，AH板块的150家公司中，溢价率超过50%的有110只，超过100%的有57只，所占比例分别为73.33%、38%。而截至5月23日收盘，AH板块的153家公司中，溢价率超过50%的有101只，超过100%的有46只，所占比例分别为66.01%、30.07%。
从个股上看，AH板块中，今年以来H股累计涨幅超过100%的有4只股票，分别为荣昌生物、赤峰黄金、山东黄金和山东墨龙。而这些个股对应的A股累计升幅也不差，但明显弱于H股，在43%至93%之间，这些股票溢价率均有所下降。分析认为，这种变化反映出港股市场在吸引内地企业上市后，市场对这些企业的认可度逐渐提高，估值体系也在逐渐与A股市场接轨。
尽管如此，目前AH板块中A股较H股大幅溢价的个股仍然不少。安德利果汁以265.22%的溢价率居于榜首，其次是弘业期货和中石化油服，溢价率分别为232.39%和224.83%。此外，复旦张江、晨鸣纸业、广汽集团等溢价率也均在200%以上。
机构：价差仍有收窄空间
瑞银投资银行中国股票策略研究主管王宗豪认为，随着中美关税下调，港股估值低于美国同业以及香港流动性改善，AH股折让短期内有望收窄。此外，基于A股蓝筹企业增加及中概股回流，香港股市的质量及多样性将得到提升，AH股溢价短期可能收窄。
王宗豪表示，目前AH股溢价为约30%，大约是10年平均水平，但低于近5年平均水平。他预计，AH股溢价短期内有收窄空间，主要原因包括：一是中美关税下调后地缘政治紧张局势缓解；二是如果DeepSeek的模型反复运算出新成果，可能会重新激发市场对AI的乐观情绪；三是中国AI股票相对于美国同业的估值折价增加；四是香港流动性改善；五是外资流入增加，香港股票将更加受益，因为A股仅占MSCI中国指数的13%。
王宗豪还认为，虽然总体AH溢价将保持不变，但如果某些股票被视为海外投资者的优质核心持股，且香港的流动性高于A股，这些股票可能会出现AH折价而非溢价，这反映出香港市场流动性改善以及外资对中国核心资产兴趣增加。
此前中金公司发表研报认为，短期AH价差仍有收窄空间，港股上涨弹性有望好于A股，在此期间需重点关注外部不确定性对AH价差的影响。中期维度需观察A股、港股在估值、优势产业上的景气度变化，如我国稳增长政策加码带来投资者信心进一步回升，偏向影响A股盈利的地产链、新能源链压力缓释，A股有望相对港股重新占优。
开源证券表示，这轮AH溢价率向下修复的核心驱动力是“AI+”逻辑叠加互联网平台反垄断监管取得阶段性成效的双击结果。港股与A股分子端最大的区别来自于“互联网平台巨头”和“硬科技巨头”的占比。腾讯、阿里、美团等互联网巨头以及小米、理想、小鹏等硬科技巨头均在港股上市。在本轮“AI+”逻辑演绎下，港股本身的弹性更强，且互联网平台反垄断监管取得阶段性成效进一步解锁了港股估值端的压制，因此港股的估值修复力度在进入2025年后进一步加速。
展望未来，开源证券认为，AH溢价率依然不是港股的掣肘，仍有进一步下行的空间。在“AI+”赋能下，互联网巨头和科技巨头叙事逻辑进一步强化，且互联网平台反垄断监管取得阶段性成效下，AH溢价率有望回到2016—2019年的相对低位。