初次执掌孩子教育，家教之爱涌动人心：探索家庭教师热爱与责任的交织篇章，东吴证券：给予海亮股份买入评级战火再燃！印军挑起争端，30多人被击毙，莫迪沉默，美英法失声我们与法国凯撒城堡酒庄、澳洲袋鼠酒庄等众多名庄携手，深入产区核心，精选优质葡萄酿造。每一滴酒液，都凝聚着当地独特的风土人情，为您带来最纯正的味觉体验。
问题：初次执掌孩子教育，家教之爱涌动人心：探索家庭教师热爱与责任的交织篇章
在现代社会中，家教已经成为一种重要的教育方式，为每一个孩子的成长提供个性化的指导和陪伴。在这个过程中，我们往往忽视了家庭教育的核心——家教之爱。这份爱源于对孩子们的深深理解和关爱，是家教者们付出的辛勤努力和无私奉献的体现。这份爱既有父母的热情投入，又有家教者的敬业精神，两者交融在一起，共同谱写了家庭教师热爱与责任交织的动人篇章。
让我们来谈谈家教之爱的来源。从情感角度看，家教之爱源于父母对孩子深深的爱和期待。父母对孩子的期望不仅仅是学业上的成功，更是人格的塑造、道德的熏陶以及生活的引导。他们愿意花费时间和精力，帮助孩子树立正确的人生观、价值观和世界观，培养他们的独立思考能力和良好的行为习惯。这种深沉而热烈的情感驱使着家教者们全身心地投入到教学工作中，以爱心去打动和感染学生，激发他们的学习兴趣和热情。
家教之爱又体现在家教者们的专业素养上。作为家长，我们需要选择一位具备丰富专业知识和深厚教育经验的家庭教师。他们需要具备扎实的基础知识，能够准确把握教材内容，灵活运用各种教学方法，提高教学效果；他们也需要有高尚的职业道德，尊重学生的个性差异，关注每个学生的需求和发展，给予他们充分的关注和支持。只有这样，才能真正做到因材施教，满足不同学生的学习需求，从而实现高质量的家教服务。
家教之爱还体现在家教者们的责任感上。作为一名家教者，他们不仅要有爱心，更要有强烈的责任心。他们不仅要传授知识，更要培养孩子们的道德品质和综合素质，让他们成为具有社会责任感、公民意识和社会适应能力的人才。他们需要时刻关注学生的进步情况，及时发现并解决问题，确保孩子们能够在和谐健康的环境中健康成长。他们还需要承担起家庭教育的重要角色，积极参与到学校教育和社区教育中，传递正确的教育理念和价值观念，形成合力推动社会的进步和提升。
家教之爱源于对孩子的热爱和期待，表现在家教者的专业素养和责任感上。这是一份深厚的爱，既包含了父母的深情厚意，也包含了家教者的辛勤付出。只有当这种爱得以深入到每一个孩子的心田，转化为他们不断进取的动力，我们才能真正实现家庭教育的价值，让孩子在快乐的成长过程中，享受到家庭的温暖和幸福。
家教之爱的交织篇章，体现了家教者的热爱、尊重和责任。每一位合格的家教者，都是用真爱为孩子们铺设人生道路的铺路石，他们是孩子们人生的引路人，也是国家未来的栋梁。让我们一起，珍视这份来自家教之爱的力量，携手前行，为孩子的健康成长贡献我们的力量！
东吴证券股份有限公司孟祥文,米宇近期对海亮股份进行研究并发布了研究报告《全球规模最大铜管龙头，强大保供能力辐射全球供应链体系》，给予海亮股份买入评级。
海亮股份(002203)
投资要点
全球规模最大、最具国际竞争力的铜管棒制造企业，积极布局全球供应链：公司前身成立于1989年，发展至今三十余载，截至2024年底在全球设有23个生产基地，是全球规模最大、最具国际竞争力的铜管、铜棒加工企业。1)营收随规模增长稳健提升：2009-2024年营收CAGR为19%，增速稳健，与公司铜加工行业销售量增长匹配，铜加工行业销售量从14.8万吨增长至100.6万吨，CAGR为14%，2024年公司铜加工行业和贸易营收占比分别为71%/29%。2）业绩端主要由铜加工产品贡献：公司吨毛利较为稳定，2009-2019年期间吨毛利处于3000-4500元/吨，伴随体量扩张，公司归母净利从1.8亿增长至10.6亿，CAGR为20%，2020-2024年，受行业竞争加剧，吨毛利在2000-3000元/吨波动，截至2024年底公司归母净利7亿元，其中铜加工贡献毛利87%。
铜加工行业供给稳增，下游家电、新能源需求表现突出：1）2024年铜箔/铜管材产量增速为铜材产品增速前二，中国铜加工材产量近5年稳定在2000万吨以上，CAGR为3%。2024年我国全年实现铜加工材综合产量2125万吨，同比增长2%，其中铜线材产量超1000万吨，占比50%，铜带材/铜管材/铜棒材产量200万吨左右，分别占比9-11%，2024年整体铜加工材产量增速前二为铜箔及铜管材，增速分别为18%/5%；2）下游家电需求受政策补贴快速增长，铜箔伴随下游新能源汽车发展需求稳健。公司铜管产品涉及主要下游为家电空调行业，受益于国内以旧换新政策空调需求快速增长，截至2024年11月，紫铜及黄铜管消耗量分别为92/55万吨，合计消耗147万吨，yoy+18%。公司铜箔产品伴随下游新能源汽车发展需求稳健，但现阶段产能过剩，吨毛利下降抑制产量释放，截至2024年12月中国4.5μm/6μm铜箔吨加工费分别为3.25/1.9万元/吨，较2021年高点7.65/4.5万元/吨降幅较大，抑制产量进一步释放。
铜管业务规模优势显著，积极出海全球，铜箔吨毛利有望触底回升：1）铜管业务规模优势明显，充足产能保障公司全球供应链保供能力：公司核心产品铜管产品2024年对公司营收贡献超一半，毛利贡献超80%，毛利率为4.9%，产能92万吨全球领先。2）积极出海推动全球业务增长，美国、印度市场蓄势待发：公司持续加快海外制造基地的建设，2024年公司铜加工行业海外营收贡献41%，毛利贡献接近47%，海外毛利率高于国内3pct。2024年公司美国市场已有3万吨铜管产能，伴随美国基础设施更新铜管需求有望继续增长。印度市场方面，公司2025年年初已经取得BIS资格认证，成功供货印度，伴随印度城市化进程加快，铜管有望保持良好增长态势。3）锂电铜箔业务把握新能源发展机遇，吨毛利有望触底回升。2024年公司铜箔销售收入28.6亿元，yoy+289%，销售量同比+264%，毛利亏损大幅缩减。2025年1月，印尼海亮产出中国企业在海外首条铜箔，同时2024年公司已启动摩洛哥项目，包含2.5万吨锂电铜箔，目标覆盖欧美、中东及非洲市场。
盈利预测与投资评级：我们预计公司2025-2027年公司EPS分别为0.65、0.71、0.83元/股，对应PE分别为16/14/12倍。对应具体可比公司上，2025年可比公司平均PE为15.3倍，我们预计公司PE为15.6倍，基于公司作为全球铜管规模最大企业以及铜箔唯一出海企业，首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示：市场竞争格局加剧，吨毛利下行；下游需求不及预期；地缘政治风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，民生证券股份有限公司邱祖学研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为22.75%，其预测2025年度归属净利润为盈利15.66亿，根据现价换算的预测PE为13.01。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为10.78。
休战，那是不可能的。
置对方于死地，那也是不可能的。
印巴之间的爱恨情仇，来源已久且难以调和。
巴方控诉印度惨无人道，卑鄙无耻，孩子都不放过。
印度内部爆发军事行动，30余名反政府武装人员被击毙，内忧外患。
印巴关系剑拔弩张，莫迪却罕见失声。
一向爱看热闹，爱掺和事的英法美竟也无人出面表态。
印巴之间到底有什么不可调和的矛盾？
英法美为何躲起来不说话了？