肆意张扬：掌控猛烈的“艹艹艹”——一场别开生面的情感释放盛宴，原创 元朝到底有多黑暗？为什么至今都没几部讲述元朝历史的影视作品？华泰 | 多元金融：十问稳定币中科曙光为中国服务器及算力基础设施龙头企业，于2014年11月6日在上交所主板挂牌上市。海光信息为中国CPU及GPU（AI芯片）龙头企业，于2022年8月12日登陆上交所科创板。两家企业注册地址均在天津市。
标题：肆意张扬：掌控猛烈的"艹艹艹"情感释放盛宴
在我们的生活中，情感释放往往被人们忽视。它如同一束光明，照亮我们的心灵，引发我们内心深处的情感涟漪，甚至可以激发起我们最深层的力量和冲动。这种释放，通常是那种激烈、狂野而又充满激情的表达方式，它的名字叫做"肆意张扬"。
"肆意张扬"这个词源自拉丁文，“sustere”，意为“坚持”。这种情感释放的过程，就像是一个持续不断的过程，充满了激情与挑战，仿佛是生命的火焰在燃烧。它是那些热爱生活，对生命有着深刻理解和独特见解的人们所展现出来的，是一种超越自我，突破极限，追求自由，勇于展现自我，敢于追求梦想的状态。
在这个疯狂而热烈的世界里，"肆意张扬"的情感释放盛宴总是那么耀眼夺目。无论是激昂澎湃的音乐会，还是热血沸腾的体育比赛，无论是热情洋溢的戏剧表演，还是激动人心的家庭聚会，无一不展示了人们在情感释放中的肆意张扬。他们的歌声高昂，旋律激昂，身体随着音乐节奏摆动，尽情地展现着他们内心深处的热情与活力；他们的笑声热烈，语言奔放，仿佛是对生活的赞美和对未来的憧憬；他们的舞蹈热烈，动作有力，满含着对生活的热爱和对未来的向往。
这种情感释放盛宴，不仅仅是对内心世界的宣泄，更是对生命的敬畏和尊重。他们通过自己的行为，向世界展示出对生命的热爱，对生活的执着，对未来的期待。他们在舞台上，用歌声和舞蹈表达出了对美好生活的向往，用行动诠释了对自我价值的认可，用生命的力量和勇气证明了自己存在的意义和价值。
这种肆意张扬的情感释放盛宴并非易事，它需要人们有足够的勇气、自信和决心去面对生活中的种种挑战和困难。只有当一个人真正理解并接受了自己的情绪，并勇敢地去表达出来时，他才能真正的掌控住自己的情感，驾驭住自己的冲动，达到"肆意张扬"的情感释放的目的。
当我们看到那些"肆意张扬"的情感释放盛宴时，不仅看到了人性的美好，更看到了生命的力量和勇气。他们以自己的方式，向世界宣告了生命的尊严和价值，也向我们传递了积极的人生观和价值观。让我们珍惜每一次的情感释放，把握每一次的情绪波动，因为那可能是我们人生旅程中的一次别开生面的情感释放盛宴，也是我们实现自我价值，绽放生命光彩的重要阶段。
中国拥有长达五千年的璀璨历史，在这漫长的岁月里，我们积攒了海量的历史典故与文学素材。不少朝代的经典故事以及文学作品，都被改编成了电视剧或电影，搬上了荧幕与大银幕。不过，细心的观众或许会留意到，以元朝时期故事和历史为蓝本的影视作品少之又少，至今几乎看不到专门讲述元朝历史的影视作品。这究竟是为什么呢？难道元朝真的如传言中那般黑暗无光吗？
从本质上来说，元朝是一个大一统的王朝。无论人们是否愿意接受，它都是承接宋明两朝的正统华夏王朝。彼时，蒙古铁骑纵横驰骋，开拓出了前所未有的广阔疆域，元大都更是成为了一座闻名遐迩的国际大都市，这些无疑都是值得称道的成就。然而，元朝的统治却弥漫着黑暗的气息，尤其是在对待汉族百姓方面，这种黑暗体现得尤为明显。
在元朝，百姓被严格地划分为四个等级。第一等级毫无悬念是蒙古人，他们作为统治阶层，享有诸多特权。第二等级是那些与蒙古人并肩作战的伙伴和追随者，也就是少数民族中的“小老弟”，统称为色目人，主要由各少数民族构成。第三等级虽被称为汉人，但这里的“汉人”并非宋朝时期的汉民，而是指当时被金朝统治下的百姓。最后一等是南人，即南宋治下的汉族人民。
南人在元朝的地位极为低下，他们不仅要承担更为沉重的税赋，还要从事更多的劳役。而且，当蒙古人与他们发生冲突时，南人根本不敢还手。倘若蒙古人残忍地将南人打死，真正受到惩罚的往往是南人，蒙古人却能逍遥法外；反之，若是南人误杀了蒙古人，那后果不堪设想，不仅当事人可能被处以死刑，其家属也会受到牵连。在这样黑暗的统治下，元朝成了汉族百姓的噩梦，最终导致其统治不到百年，便被明朝所取代。也正是因为元朝这段黑暗的历史，使得如今几乎没有关于这一时期的影视作品问世。
（来源：华泰证券研究所）
美、港（中国香港）立法凸显战略考量
2025年5月19日和21日，美国和中国香港分别通过稳定币相关立法，明确了稳定币监管框架，这是继比特币ETF之后，对加密货币认可的又一里程碑事件。美国和中国香港对稳定币的监管规则制定持积极态度，稳定币被视为未来数字金融基础设施的重要组成部分，均希望通过正确管理稳定币，进一步扩大法币的影响力，巩固各自金融中心地位。我们梳理了十条问题，作为投资者了解稳定币的参考。
1. 什么是稳定币？稳定币是基于区块链技术的加密货币，客户通过支付法币获得区块链上的稳定币。稳定币主要与法币（美元为主）以固定兑换比例挂钩，才称之为稳定币。截至2025年6月2日全球稳定币总市值超过2,300亿美元，其中USDT和USDC合计市值2,140亿美元，占比约九成。
2. 稳定币的主要用途是什么？稳定币是一种较为纯粹的支付手段，其价值锚定法币，没有利息，增值属性弱。稳定币省略了传统支付方式中必须的中心节点和基础设施，从而起到降低支付成本，提升支付效率的作用。
3. 稳定币如何起源？2014年末推出的 USDT（泰达币）是首个主流稳定币，锚定美元。USDT目前市值超过1500亿美元，占全球稳定币市场份额接近三分之二。但USDT的发行人Tether，其透明度多年来饱受质疑。
4. 稳定币意味着货币增发吗？市场主流观点认为稳定币是某种形式上的货币增发，可以被视作数字现金或数字M0，或是法币的衍生货币。对于法币支付不够便利或者触及不到的地方，稳定币可以发挥较大的作用。
5. 美、港（中国香港）稳定币立法背后的逻辑是什么？两地在规则制定上抢占先机，积极拥抱数字化金融。两地立法对于稳定币储备资产的充足性均有严格要求，都要求发行人建立完善的反洗钱制度，确保稳定币不被用于非法金融活动。由于稳定币的匿名性，反洗钱难度会大于传统金融机构。
6. 美国推动稳定币是为了销售国债吗？我们认为这一规定是为了确保稳定币的储备资产安全且具流动性，确保稳定币的基础架构安全稳健，至于对美国国债起到支持作用是附带影响，而非主要目的。
7. 稳定币的产业链是怎样的？中国香港稳定币产业链包括三个环节，包括稳定币的发行、储备银行和交易所平台。稳定币发行人需要将相应的法币储备存入持牌银行账户，稳定币持有人可以选择在交易所交易各类加密货币。
8. 稳定币和比特币是怎样的关系？稳定币是更为纯粹的支付工具，比特币作为资产的投资属性日益增强，而作为支付媒介的属性日益减弱。在实践中，稳定币的一大用途是交易数字货币。
9. 稳定币和央行数字货币的区别是什么？央行数字货币是更纯粹意义上的电子现金，央行在其中扮演了中心清算机构。稳定币虽然需要发行机构运营，但稳定币在支付环节无需中心结算机构存在，有一定的去中心化特征。
10. 稳定币有何风险？稳定币的主要风险来自发行商的合规风险以及运营管理风险。储备资产透明度不足是重要隐患。流动性管理失误是常见隐患，发行机构须确保有足够的高流动性资产应对用户赎回。