揭开欧洲：交织历史与现代的二三区：探寻历史沉淀与未来交融的地域魅力，突然火了！3家明星公司，H股股价超A股！神奇偶遇！王楚钦路遇前国主帅米卢 两人开心互动(图)目前，北约的国防开支目标是各成员国每年占国内生产总值的2%。德国在2024年才勉强达到这一目标。据德国总理默茨介绍，目前每增加一个百分点，就意味着德国国防开支增加约450亿欧元。按5%计算，每年需要支出2250亿欧元。
题目：欧洲：交织历史与现代的二三区——探寻历史沉淀与未来交融的地域魅力
在欧洲这片广袤的土地上，历史上璀璨的历史长河和现代化的活力交织在一起，孕育出一座座独具魅力的城市，犹如一幅既古老又现代、既有积淀又前瞻的历史画卷。这二三区，就是这种独特氛围的代表，它们承载着丰富的历史文化底蕴，也预示着未来的广阔发展可能。
我们来看一下位于欧洲中心区域的法国巴黎。这座被誉为“光之城”的城市，以其浪漫主义的氛围和深厚的文化底蕴闻名于世。从艾菲尔铁塔到卢浮宫，再到凡尔赛宫，每一座建筑都展现了法式优雅和创新精神的完美融合，以及对艺术和历史的深度追求。在这里，你可以欣赏到卢浮宫那世界级的艺术珍品，如蒙娜丽莎、《胜利女神像》等，这些作品不仅揭示了人类文明的发展历程，更以其独特的视角和风格，展示了欧洲人文精神的魅力。
巴黎并非仅存浪漫主义之风。现代化的进程也为这座城市注入了新的活力。巴黎地铁系统是世界上最古老的地下铁路系统之一，它穿越全城，连接了巴黎市区各主要景点。在这个交通网络中，你可以感受到城市快速发展的脉搏，体验到现代化科技带来的便利和舒适。巴黎的美食文化、时尚潮流和艺术气息也在不断发展和传承，使得这里成为了全球创意产业的重要中心。
再来看英国伦敦，这座城市的影响力同样深远。作为世界上第一个工业化国家，伦敦的独特韵味在经历了工业革命、二战后重建和全球化浪潮的洗礼后，仍然保持着独特的风貌。伦敦塔桥是举世闻名的地标性建筑，其壮观的哥特式外观和伦敦眼则是了解伦敦不可或缺的窗口。大本钟、威斯敏斯特教堂等标志性建筑见证了伦敦历史的发展，为人们提供了深入了解英国历史和文化的机会。
现代化的步伐并未减慢伦敦的古典气息。在伦敦老城区，你可以看到保留下来的许多历史悠久的建筑，如白金汉宫、圣詹姆斯公园等，这些都是伦敦文化遗产的重要组成部分。而在现代建筑设计方面，伦敦已经涌现出许多创新和独特的设计理念，如碎片式住宅、玻璃幕墙大厦等，这些新潮设计不仅丰富了伦敦的城市空间，也体现了人们对环保和可持续发展的重视。
欧洲的这个二三区，既是历史的见证者，又是现代的创造者。历史沉淀赋予了它们独特的文化底蕴，而现代活力则赋予了它们生机勃勃的气息。在这里，你可以欣赏到丰富的历史遗产和先进的现代科技，也可以感受浪漫与创新的融合，这一切都为探索欧洲的地域魅力提供了宝贵的视角和灵感。无论是历史的沉淀还是现代的交融，都是欧洲这片土地上的精彩纷呈，值得我们深入研究和体验。
近期，A股市场掀起一波赴港上市热潮，多家头部企业相继宣布启动H股发行计划，而已经在港股上市的公司则表现抢眼。其中，动力电池龙头宁德时代在港交所挂牌后股价一路攀升，H股价格甚至超越A股，引发市场广泛关注。
与此同时，近期比亚迪、招商银行等公司的H股价格超过A股，使得AH股价格倒挂现象成为市场焦点。
3家公司H股股价超A股
近日，一度绝迹江湖的AH股价倒挂现象，又悄然露头。
本周相继登陆港交所的宁德时代、恒瑞医药表现吸睛，其中5月20日上市的宁德时代上市当日大涨16.43%，总市值达1.38万亿港元。截至5月23日收盘，宁德时代H股价格为322.40港元，A股价格为266.99元，其H股价格已高于A股价格，AH股溢价率为-9.85%。
根据公告，宁德时代此次港股IPO的募资总额为356.57亿港元，约合328.85亿元人民币。其此次港股上市，从启动到完成仅用时128天。
从募资规模来看，宁德时代是近年来港股规模最大的IPO项目，也是今年以来全球最大的IPO项目。基石投资者涵盖了来自15个国家和地区的主权基金、产业资本、长线机构、保险资金及多策略基金等。参与认购的前三位机构投资者分别是中石化、科威特投资局、高瓴资本，获分配发售股份数量分别为1473.68万股、1473.68万股、589.47万股。此外，高毅资产、瑞银、橡树资本、未来资产、加拿大皇家银行、太保、泰康、博裕、景林等基石投资者也参与认购股份。
事实上，除了宁德时代，在已实现AH股都上市的公司阵营中，比亚迪、招商银行也出现了H股价格超过A股价格的情况。截至5月23日收盘，比亚迪和招商银行的AH股溢价率分别为-5.23%和-3.51%。
此外，部分公司例如药明康德、亿华通、赤峰黄金、美的集团，以及5月23日上市的恒瑞医药，目前A股相较H股溢价率在10%以内。随着A股价格与H股价格差距不断缩小，不排除出现H股价格超过A股价格的情况。
多数AH股溢价率下降
从整体AH板块溢价情况来看，恒生AH溢价指数从2024年2月的高位161.36点震荡走低，今年内低点在3月19日的128.31点。随后该指数一度升至4月9日的144.85点，然后又逐步下行，5月23日收于131.88点，反映出近期H股表现比A股更为出色。
恒生国企指数(H股指数）今年以来升7.04%。这主要是由于香港市场在全球经济复苏、资金流入等因素影响下，市场活跃度提升，投资者对港股的投资热情高涨。
相较今年初，多数个股的AH股溢价率有所下降。Wind统计显示，AH板块的150家公司中，溢价率超过50%的有110只，超过100%的有57只，所占比例分别为73.33%、38%。而截至5月23日收盘，AH板块的153家公司中，溢价率超过50%的有101只，超过100%的有46只，所占比例分别为66.01%、30.07%。
从个股上看，AH板块中，今年以来H股累计涨幅超过100%的有4只股票，分别为荣昌生物、赤峰黄金、山东黄金和山东墨龙。而这些个股对应的A股累计升幅也不差，但明显弱于H股，在43%至93%之间，这些股票溢价率均有所下降。分析认为，这种变化反映出港股市场在吸引内地企业上市后，市场对这些企业的认可度逐渐提高，估值体系也在逐渐与A股市场接轨。
尽管如此，目前AH板块中A股较H股大幅溢价的个股仍然不少。安德利果汁以265.22%的溢价率居于榜首，其次是弘业期货和中石化油服，溢价率分别为232.39%和224.83%。此外，复旦张江、晨鸣纸业、广汽集团等溢价率也均在200%以上。
机构：价差仍有收窄空间
瑞银投资银行中国股票策略研究主管王宗豪认为，随着中美关税下调，港股估值低于美国同业以及香港流动性改善，AH股折让短期内有望收窄。此外，基于A股蓝筹企业增加及中概股回流，香港股市的质量及多样性将得到提升，AH股溢价短期可能收窄。
王宗豪表示，目前AH股溢价为约30%，大约是10年平均水平，但低于近5年平均水平。他预计，AH股溢价短期内有收窄空间，主要原因包括：一是中美关税下调后地缘政治紧张局势缓解；二是如果DeepSeek的模型反复运算出新成果，可能会重新激发市场对AI的乐观情绪；三是中国AI股票相对于美国同业的估值折价增加；四是香港流动性改善；五是外资流入增加，香港股票将更加受益，因为A股仅占MSCI中国指数的13%。
王宗豪还认为，虽然总体AH溢价将保持不变，但如果某些股票被视为海外投资者的优质核心持股，且香港的流动性高于A股，这些股票可能会出现AH折价而非溢价，这反映出香港市场流动性改善以及外资对中国核心资产兴趣增加。
此前中金公司发表研报认为，短期AH价差仍有收窄空间，港股上涨弹性有望好于A股，在此期间需重点关注外部不确定性对AH价差的影响。中期维度需观察A股、港股在估值、优势产业上的景气度变化，如我国稳增长政策加码带来投资者信心进一步回升，偏向影响A股盈利的地产链、新能源链压力缓释，A股有望相对港股重新占优。
开源证券表示，这轮AH溢价率向下修复的核心驱动力是“AI+”逻辑叠加互联网平台反垄断监管取得阶段性成效的双击结果。港股与A股分子端最大的区别来自于“互联网平台巨头”和“硬科技巨头”的占比。腾讯、阿里、美团等互联网巨头以及小米、理想、小鹏等硬科技巨头均在港股上市。在本轮“AI+”逻辑演绎下，港股本身的弹性更强，且互联网平台反垄断监管取得阶段性成效进一步解锁了港股估值端的压制，因此港股的估值修复力度在进入2025年后进一步加速。
展望未来，开源证券认为，AH溢价率依然不是港股的掣肘，仍有进一步下行的空间。在“AI+”赋能下，互联网巨头和科技巨头叙事逻辑进一步强化，且互联网平台反垄断监管取得阶段性成效下，AH溢价率有望回到2016—2019年的相对低位。
北京时间5月24日消息，5月23日，在多哈世乒赛男子单打四分之一决赛中，王楚钦4-0战胜中国台北选手林昀儒，晋级四强。在离开比赛场馆的路上，王楚钦惊喜偶遇国足前教练米卢，两人热情握手拥抱，言谈甚欢，米卢还模仿了王楚钦的标志性发球动作。值得一提的是，米卢2002年率领国足征战世界杯时，王楚钦年仅2岁。